Category: Editorial

ESCENARIO ECONÓMICO

Mejora en proyecciones de maíz y soja. En su informe mensual, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) elevó en 3 M/Ton su proyección de producción de maíz 2023/24 a 59 M/Ton (+64% vs 36 M/Ton en campaña pasada), lo que marcaría un récord productivo: “Esta producción sería un hito en la medida que superaría por 7,5 Mt a las marcas más altas registradas, las de las campañas 2018/19 y 2019/20 (ambas con 51,5 Mt)”. Asimismo, mejoraron en 2 M/Ton la estimación de cosecha de soja, pasando a 52 M/Ton.

La AFIP pone fin al CEF. A través de la Resolución General Conjunta 5478/23, la AFIP y la Secretaría de Comercio dispusieron que la evaluación de la Capacidad Económica Financiera (CEF) dejará de ser un obstáculo para la tramitación de importaciones, el cual funcionará exclusivamente para fines estadísticos, con el objeto de profundizar en la simplificación del nuevo Sistema Estadístico de Importaciones (SEDI) y garantizar la transparencia en el comercio exterior.

Aumenta el registro oficial de Deuda Comercial. La Secretaría de Comercio lanzó un comunicado en la jornada de ayer informando que el Padrón de Deuda Comercial por Importaciones con Proveedores del Exterior alcanzó los USD 21.000 M -anteriormente eran USD 14.000 M-. El monto está compuesto por USD 16.500 M de grandes empresas, USD 2.500 M de empresas medianas y USD 2.000 M de pequeñas y microempresas. Asimismo, para aquellas deudas que no implicaron un giro de divisas, instó a que sean informadas como “cumplidas” con el objeto de actualizar el Seguimiento de Pagos de Importaciones (SEPAIMPO). En este sentido, las operaciones informadas a través de este método ya superaron los USD 2.000 M.

BCRA sigue adquiriendo divisas. En una jornada donde persistió un reducido acceso a importadores, ayer el BCRA finalizó con un saldo neto positivo por USD 127 M en el mercado cambiario. Con todo, la autoridad monetaria acumula compras netas por más de USD 3.800 M desde la asunción de la nueva administración, y las Reservas Brutas se ubican en los USD 23.412 M.

CABA: en diciembre, una familia tipo necesitó $494.791 para no ser pobre. La Dirección General de Estadísticas y Censos de CABA informó que, en diciembre, una familia compuesta por cuatro personas necesitó cerca de $495.000 para no ser considerada pobre, un aumento del 24,7% mensual (superando a la inflación del mes, 21,1%). Durante 2023, la Canasta Básica Alimentaria (CBT), que marca la línea de la pobreza, creció 223,5%, quedando 25 puntos porcentuales por encima de la inflación general (198,4%).

El Gobierno introduce modificaciones a la Ley Ómnibus. En las reuniones de Comisiones se hicieron presentes diferentes funcionarios del Ejecutivo, entre ellos el ministro del Interior, Guillermo Francos y la ministra de Seguridad, Patricia Bullrich, quienes anunciaron que retirarán el artículo referido a la limitación de reunión de tres o más personas y el referido a la reforma del sistema electoral. A esto se le suma los ya retirados artículos referidos a la desregulación del régimen de pesca y cambios en el sistema de biodiesel, y la modificación al planteo de Emergencia Pública, que se acortaría a un año en lugar de dos.

La Boleta Única de Papel se eleva al recinto. Ayer, las comisiones del Senado finalizaron la discusión por el proyecto de Ley de Boleta Única de Papel, la cual finalizó con dos dictámenes que el oficialismo espera se someta a votación durante la tercera semana de enero.

Repuntan los bonos y acciones argentinos. En el día de ayer, el índice S&P Merval creció 2% medido en dólares (+0,9% en pesos), cortando con una racha de dos jornadas en rojo consecutivas. En el segmento de renta fija, los bonos en dólares repuntaron 4,1% en promedio para los Bonares (luego de cinco sesiones con pérdidas) y 3,2% promedio para los Globales (luego de tres ruedas a la baja). En este marco, el riesgo país recortó 117 puntos al ubicarse en 1.985 puntos básicos. A nivel internacional, las bolsas de USA cerraron una buena jornada: el Nasdaq avanzó 0,75%, y le siguió el S&P 500 (+0,57%) y el Dow Jones (0,45%).

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Jornada dispar para los dólares paralelos. Mientras el dólar oficial se deslizó a la zona de los $815 (2,2% mensualizado), los dólares paralelos tuvieron una jornada mixta luego del calentamiento de los últimos días. Puntualmente, la rueda estuvo marcada por un nuevo aumento del dólar blue (+2,7%), que cerró en los $1.150. Por el contrario, los dólares financieros retrocedieron luego de siete jornadas al alza, con el CCL (operado con CEDEAR) finalizando en $1.181 (-1%), y el dólar MEP en $1.134 (-0,9%). De este modo, la brecha promedio con estos tres dólares se situó en 41,7%.

TENÉS QUE SABER

Se reflota el acuerdo con el FMI. Mediante un comunicado del organismo y una conferencia anoche del ministro de Economía Luis Caputo y el presidente del BCRA Santiago Bausili, se comunicó que Argentina llegó a un acuerdo con el staff del organismo por la séptima revisión del programa de facilidades extendidas (EFF). Este no es un nuevo acuerdo, sino que se reflota el acuerdo que estaba caído producto del incumplimiento de las metas. La aprobación del Board del FMI (desde finales de enero, según Caputo) habilitaría un desembolso de USD 4.700 M que no implicará fondos nuevos, sino que serán utilizados para pagar los vencimientos de capital de diciembre (devolviendo el préstamo puente a CAF), de enero y de abril. La octava revisión será en mayo. Nuevas metas más exigentes: superávit fiscal primario de 2% del PIB (consistente con el equilibrio financiero propuesto por el Gobierno) y acumulación de USD 10.000 M de reservas netas en el año.

ESCENARIO ECONÓMICO

Empleo Formal en desaceleración. El Ministerio de Trabajo informó que en octubre el empleo registrado creció 3,2% i.a., impulsado por una suba superior al 5% i.a. del cuentapropismo. No obstante, esto refleja una significativa desaceleración de la expansión del empleo formal en el segundo semestre del año. En términos desestacionalizados, los puestos de trabajo se mantuvieron estables respecto a septiembre, dando cuenta de que la caída en la actividad ya estaba impactando en el mercado laboral en el cierre del año. De hecho, hasta julio el empleo formal había creció 2,1% en el año y desde entonces lo hizo solo 0,5%. Esperamos que esta desaceleración haya continuado en el último bimestre del año.

Salario real en caída. La Remuneración Imponible Promedio de los Trabajadores Estables (RIPTE) subió apenas 6,3% en noviembre, quedando muy por debajo de la inflación de dicho mes (12,8%). De este modo, se encuentra casi 12% debajo en términos reales del nivel alcanzado en julio. Este deterioro será incluso mayor cuando se conozca el dato de diciembre, con salarios que estimamos mostrarán el mayor deterioro mensual en términos reales en décadas.

BCRA tiende a comprar menos divisas. En una jornada donde persistió un reducido acceso a importadores, el BCRA inició la semana con un saldo neto positivo por USD 128 M en el mercado cambiario, algo mayor a los USD 73 M de la jornada previa, pero por debajo del promedio de la semana pasada (USD 160 M). Con todo, la autoridad monetaria acumula compras netas por más de USD 3.700 M desde la asunción de la nueva administración, y las Reservas Brutas se ubican en los USD 23.285 M.

La brecha sigue trepando. Mientras el dólar oficial se deslizó a la zona de los $814,3 (1,9% mensualizado), los dólares paralelos tuvieron una jornada mixta luego del calentamiento de los últimos días. Puntualmente, el CCL (operado con CEDEAR) mostró una caída del 0,3% (tras siete ruedas al alza), al tiempo que y el MEP subió 0,4% (suma ocho días al alza), ubicándose en $1.196 y $1.145, respectivamente. El blue trepó hasta $1.120 (+6,7%), acumulando 11,4% en las últimas cinco ruedas. De este modo, la brecha promedio con estos tres dólares finalizó en casi 42%, el mayor registro desde el salto cambiario del 13 de diciembre.

Recuperación de la producción Petrolera-Minera. Según INDEC, el índice de producción industrial minero mostró una suba del 7,1% i.a. en noviembre, acumulando un ascenso de 9,6% i.a. en los primeros diez meses del año. Además, tras dos mermas mensuales, en noviembre presentó una mejora del 0,8% respecto a octubre. Al interior, sigue existiendo un desempeño heterogéneo: la producción de Petróleo crudo mostró una suba de 9,5% i.a. (+8,9% i.a. acumulado), mientras que la producción de Gas natural mostró una leve caída (-0,1% i.a.), con una suba de apenas 0,2% i.a. hasta noviembre. Por su parte, los Servicios de apoyo para la extracción de petróleo crudo y gas natural siguen con un marcado dinamismo (+12,3% i.a.), expandiéndose 27,1% i.a. en el año. Finalmente, la producción de Minerales metalíferos mostró una fuerte contracción (-20,9% i.a. y -13,8% i.a. acumulado), al tiempo que los Minerales no metalíferos y rocas de aplicación saltaron +21,9% i.a. (+11,2% i.a. acumulado).

Balance de turistas positivo. Durante noviembre, Argentina recibió casi 625 mil turistas extranjeros (+43% i.a.) por todas las vías de acceso, en tanto se contabilizó la salida de poco más de 462 mil turistas (+2,7% i.a.) argentinos hacia el exterior, evidenciando un saldo positivo en el balance por sexto mes consecutivo. En el acumulado de 2023, el turismo receptivo mostró un gran dinamismo, alcanzando los más de 6,1 M de turistas (+91% i.a.), aunque se encontró por debajo del turismo emisivo, que anotó casi 7,0 M de viajeros (+49% i.a.).

El Gobierno anunció reducción del 43% de la estructura gerencial de Aerolíneas Argentinas. El Ministerio de Infraestructura, a cargo de Guillermo Ferraro, decidió recortar en hasta 43% la cantidad de direcciones de la empresa Aerolíneas Argentinas respecto a las existentes hasta fines de diciembre pasado, en línea con las políticas de reducción del Estado y de ahorro fiscal fijadas por el Gobierno Nacional. Con la implementación de estas medidas, Aerolíneas Argentinas pasará de 14 direcciones a 8 y de 17 reportes directos a 11, como parte de su plan de su programa de racionalización.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Retrocedieron los bonos y acciones argentinos. En el día de ayer, el índice S&P Merval bajó 3,7% medido en dólares y 4,0% en pesos en una rueda en la que las acciones de las empresas argentinas en Wall Street operaron en general con pérdidas. En el segmento de renta fija, los bonos en dólares anotaron bajas de 3,5% promedio para los Bonares (quinta sesión con pérdidas) y 2,3% promedio para los Globales (tercera rueda a la baja). En este marco, el riesgo país se ubicó en 2.085 puntos básicos, el mayor desde el 28 de noviembre pasado, antes de la asunción de Javier Milei. A nivel internacional, las bolsas de USA tendieron a los rojos: el Dow Jones y el S&P500 cayeron -0,42% y -0,15%, respectivamente; mientras que el Nasdaq permaneció levemente positivo (+0,09%).

TENÉS QUE SABER

Fuerte recuperación de los depósitos en dólares. En diciembre, los depósitos privados en dólares crecieron 11,1% frente a finales de noviembre, pasando de USD 14.100 M a USD 15.700 M, más que recuperando la caída acumulada desde las elecciones primarias hasta el ballotage (-7,2%).

ESCENARIO ECONÓMICO

El IPC CABA trepa 21% mensual en diciembre. En un mes signado por el salto discreto del tipo de cambio oficial (+118%), la evolución mensual de precios en CABA se aceleró a 21,1% en diciembre, acumulando un aumento del 198,4% en 2023. Las divisiones de mayor crecimiento mensual fueron Alimentos y Bebidas no alcohólicas (+30,4%); Transporte (+30,4%); y Cuidado personal (+26,9%). Se notó una marcada disparidad entre el aumento en Bienes (+30,3%) respecto a los Servicios (+14,2%).

La Industria y la Construcción cayeron en noviembre. El Índice de Producción Manufacturero (IPI) registro en noviembre la caída más profunda del 2023 al rozar el 5% i.a. (-0,6% m/m sin estacionalidad), en tanto el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) anotó otro 2,9% i.a. (-2,2% m/m sin estacionalidad). De esta forma, en el acumulado de los primeros once meses de 2023 la producción manufacturera y la construcción se contrajeron un 0,8% y 2,3% respecto al mismo lapso de 2022, respectivamente.

Nuevo criterio de segmentación para las tarifas energéticas. El secretario de Energía, Eduardo Rodríguez Chirillo, comunicó en la Audiencia Pública convocada por el ENRE para la readecuación de tarifas, que el gobierno piensa en un nuevo esquema de segmentación a aplicarse a partir de abril. El mismo surgirá entre la diferencia de una nueva Canasta Básica Energética (electricidad y gas) en reemplazo de la actual, que equivale a 3,5 veces la Canasta Básica Total, y el ingreso del grupo conviviente por hogar, y contará con una cantidad máxima de consumo subsidiado al mes de metros cúbicos para el gas y kilovatios por hora para la energía y, al pasarse, se computara la tarifa plena.

Deuda Comercial: se extiende el plazo de inscripción. La Secretaría de Comercio anunció en la jornada de ayer que se extiende el plazo del 10 al 24 de enero para la inscripción en el Padrón de Deuda Comercial por Importaciones con Proveedores del Exterior. Adicionalmente, informó que las inscripciones al Padrón totalizan USD 14.000 M declaradas.

Leve reducción del precio de las naftas. Tras los recientes aumentos en los precios de las naftas -un 27% a inicios de 2024-, las compañías del sector comenzaron a reducir levemente el costo en el surtidor, con recortes que van del 0,15% al 5% para la nafta súper y premium, dependiendo la empresa de bandera.

Inicia el debate por la Ley Ómnibus. En la jornada de hoy y hasta mañana miércoles tendrán lugar en las diferentes comisiones (Legislación General, Asuntos Constitucionales y Presupuesto) el debate sobre la ley, donde se espera la participación de funcionarios del Ejecutivo. Cabe destacar que las reuniones serán de carácter informativo, por lo que no se contempla la firma de dictámenes.

Jornada negativa para los activos locales. En la plaza doméstica, el S&P Merval en USD (CCL con CEDEAR) retrocedió ayer (-0,4% en USD; +4,7% en pesos), cerrando en USD 921,3, el menor registro en USD desde el 22 de noviembre pasado. Por su parte, los bonos soberanos en USD bajo legislación extranjera (Globales) cayeron -1,8%, mientras los Bonares sumaron su cuarta rueda en rojo (-1,4%), ambos en promedio. A contramano, en el ámbito internacional las bolsas de USA inician una semana positiva, con sus principales índices al alza: Nasdaq (+2,2%), S&P 500 (+1,41%) y Dow Jones (+0,58%).

Se desaceleran las compras del BCRA en el MULC. En una jornada donde persistió un reducido acceso a importadores, el BCRA inició la semana con un saldo neto positivo por USD 73 M en el mercado cambiario, el menor registro desde la devaluación del tipo de cambio oficial instrumentada por la nueva administración. Con todo, la autoridad monetaria acumula compras netas por cerca de USD 3.600 M desde entonces, y las Reservas Brutas se ubican en los USD 23.231 M.

Caen los precios de las commodities. La esperable recuperación de las exportaciones a raíz de una cosecha récord de los principales cultivos sufrió ayer un traspié: los precios en la bolsa de Chicago tocaron un mínimo, al negociarse el precio de la Soja en 457 USD/Tn (mínimo desde diciembre del 2021), y el precio del Maíz en 179 USD/Tn (mínimo desde diciembre del 2020). Se espera que la volatilidad se sostenga hasta el viernes, cuando el Departamento de Agricultura de Estados Unidos publique el informe con sus estimaciones de oferta y demanda global de cereales.

China reduce los aranceles sobre productos locales. La Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca informó que la República Popular China extendió y actualizó los aranceles de importación para 2024 de 1010 posiciones arancelarias, dentro de las que se encuentran 143 productos agroindustriales. 

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

La brecha cambiaria sigue subiendo. Mientras el dólar oficial se deslizó a la zona de los $813,8 (2% mensualizado), los dólares paralelos siguieron su tendencia alcista ayer por séptima jornada consecutiva: el CCL (con CEDEAR), trepó (5,1%) hacia los $1.199, mientras que el MEP subió 4,8%, ubicándose en $1.140. Por su parte, el blue continuó rezagado, al alcanzar los $1.050 (+2,4%). De este modo, la brecha promedio con estos tres dólares finalizó en 45,7%, el mayor registro desde la devaluación el tipo de cambio al inicio del Gobierno. 

TENÉS QUE SABER

El déficit comercial con Brasil, el más elevado desde 2017. En diciembre, Argentina registró un leve superávit comercial con Brasil (+USD 52 M) luego de casi un año en rojo. No obstante, no fue suficiente para revertir una balanza comercial que cerró un 2023 con un déficit de USD 4.720 M, el más elevado desde el 2017, explicado por importaciones creciendo 9% anual y exportaciones cayendo en torno al 8,5%.

ESCENARIO ECONÓMICO

El Gobierno pagará vencimientos de deuda con reservas del BCRA. El Gobierno dispuso a través de un DNU (23/2024) la emisión de una Letra Intransferible en USD a ser suscripta por el BCRA por hasta USD 3.200 M a diez años de plazo, que sólo se utilizarán para “pago de obligaciones de deuda denominadas en moneda extranjera”. Cabe recordar que Argentina debe hacer frente mañana a un pago de unos USD 1.500 M correspondientes a rentas de bonos soberanos en USD y de más de USD 1.900 M con el FMI, mientras tienen lugar reuniones esta semana con el organismo.

Otra mala licitación para el BOPREAL. La semana pasada, el Gobierno volvió a ofrecer un máximo de USD 750 M, pero las empresas demandaron apenas el 8% (unos USD 57 M). Los llamados a licitación semanales continuarán hasta fines de enero 2024, o aquella fecha en la que se haya alcanzado el monto máximo de emisión de esta Serie 1 de VN USD 5.000 M. Ante la primera mala licitación, el BCRA sumó incentivos para fomentar la participación: quienes suscriban hasta el 31 de enero podrán acceder al mercado de cambios por hasta el 5% del monto, si el total es mayor al 50% de la deuda. También se habilitó acceder al dólar CCL con los bonos, y la utilización de estos para cancelar deudas tributarias y aduaneras.

El BCRA desacelera magnitud de compras  en el MULC. El BCRA compró USD 630 M en la última semana y acumuló más de USD 3.500 M desde el cambio de mandato. Más allá de una mayor liquidación del agro (suba semanal del 20%), el BCRA redujo su ritmo de compras en un 35%. Con todo, las Reservas Netas (considerando los DEG pero excluyendo el resto de los pasivos del BCRA) mostraron una leve recuperación, aunque persisten en mínimos históricos en torno a los – USD 8.500 M.

Los dólares paralelos subieron la semana pasada. Los dólares financieros mostraron un marcado repunte en la última semana e impulsaron una (esperable) suba en la brecha, que aún se mantiene en niveles bajos. Puntualmente, mientras el blue cerró en los mismos niveles que la semana previa ($1.025), el MEP ($1.088), el CCL vía CEDEAR ($1.153) y el CCL vía GD30 ($1.097) mostraron subas semanales entre el 11% y el 18% frente a un dólar oficial que avanzó apenas un 0,5%. Como resultado, la brecha promedio mostró un repunte de 11,4 p.p. (34%).

Mercado financiero en rojo. En la plaza doméstica, el S&P Merval en USD (CCL con CEDEAR) cayó -4,1% la semana pasada, cerrando en USD 915. Los bonos soberanos en USD bajo legislación extranjera (Globales) recortaron -2,8% en la semana, mientras que los Bonares retrocedieron -4,7% durante la semana. En el ámbito internacional, las bolsas de USA mostraron una tendencia negativa la semana pasada: el S&P 500 retrocedió 1,5%; el NASDAQ recortó 3,2%; y el Dow Jones disminuyó 0,6%.

Actividad económica floja en diciembre. Según ADEFA, la producción automotriz se contrajo 0,4% i.a. en diciembre (trepó 13,7% i.a. en 2023), mientras que la venta de insumos para la construcción, representada por el Índice Construya, cayó 17,3% i.a. en el mes (-7,9% en el año). Además, según CAME, en diciembre cayeron 13,7% i.a. las ventas minoristas en la medición a precios constantes, acumulando en el año un retroceso del 3,4% i.a. Los patentamientos de maquinaria agrícola disminuyeron 3% i.a. en diciembre, según ACARA.

Siguen tomando fuerza las perspectivas de un gran 2024 para el agro. Durante la semana pasada salieron diversos informes que dieron cuenta de los buenos resultados esperados para la campaña gruesa 23/24. La Bolsa de Comercio de Rosario espera una molienda de poroto superior a las 35 Mt, cerca de 8,5 M/Ton más que en 2023. El alza productiva será esencial para apuntalar las exportaciones netas del agro argentino. Además, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires elevó su estimación de trigo en 0,4 M/Ton a 15,1 M/Ton, y aclaró que de sostenerse la tendencia de rindes mayores a los esperados la cosecha podría ser aún mayor.

Aumento del Subte. Desde el viernes rige la nueva tarifa del Subte, que pasa de $80 a $110; mostrando un aumento de 37,5%. Se espera una nueva suba en febrero.

El empleo dio señales de solidez en USA. La Oficina de Trabajo informó que durante diciembre se crearon 216 mil nuevos puestos de trabajo no agrícolas, por encima de lo anticipado por el mercado -según Bloomberg- y creciendo respecto a los meses previos. Asimismo, debido a una fuerte destrucción de empleos agrícolas, la tasa de desempleo resultante se mantuvo sin cambios en la zona de 3,7%. Por su parte, los ingresos promedio por hora crecieron 0,4% m/m (4,1% i.a.), por lo que se encontrarían nuevamente por encima de la inflación esperada. De esta forma, el mercado laboral presenta datos sólidos y moderándose respecto al año previo, sumado a ingresos reales que se recuperan y cuentan con espacio para aumentar un ahorro de las familias que se ubica por debajo de los niveles pre-pandemia. En suma, estos resultados son consistentes con el objetivo de alcanzar un soft-landing por parte la FED (reducir la inflación y evitar una recesión económica).

La inflación detiene la tendencia bajista en la Zona Euro. Según las mediciones preliminares de Eurostat, en diciembre el índice general de precios creció 2,9% en términos anuales (+0,2% m/m), acelerando cinco décimas respecto al mes previo y cortando una racha de trece meses consecutivos a la baja. En tanto el índice núcleo -excluyendo alimentos y bebidas-, recortó dos décimas respecto a noviembre al ubicarse en 3,4% i.a. (+0,4% m/m). Estos resultados respaldan la postura del BCE, que ve una inflación en torno al 2,5%-3% anual, por encima del 2% que se tiene como meta, lo que implica sostener tasas de interés elevadas por un período más prolongado en el tiempo de la que descuenta el mercado.

RADAR SEMANAL

Datos. Esta semana se conocerán los índices oficiales de inflación de diciembre de INDEC (jueves) y CABA (hoy). Además, hoy INDEC publicará el Índice de Producción Industrial Manufacturero y de Actividad de la Construcción correspondientes a noviembre. Además, estaremos atentos a los resultados de la tercera ronda de licitación de los bonos para importadores (BOPREAL) que se conocerán el jueves. Ese día el BCRA dará a conocer los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM). Por último, a nivel internacional el dato relevante será el IPC de Estados Unidos de diciembre 2023, que se conocerá el jueves.

¿A qué estar atentos? Esta semana seguiremos atentos al devenir de las discusiones en torno al DNU y el debate en el Congreso de la Ley Ómnibus, así como el rol que siga desempeñando la Justicia y el posible envío de nuevas leyes. Asimismo, se desarrollarán las reuniones con el FMI, claves para conocer cómo continuará el acuerdo este año. Por otro lado, seguiremos monitoreando la evolución de la brecha cambiaria, que se comenzó a despertar la semana pasada, así como las nuevas licitaciones de BOPREAL, que en las primeras dos ediciones tuvieron resultados magros. Además, Por último, estaremos atentos a la audiencia que tendrá el Ente Regulador de Gas con distribuidoras en el día de hoy para fijar nuevas tarifas mensuales del servicio de gas.

ESCENARIO ECONÓMICO

Proyección de producción de trigo aumenta debido a mejores rendimientos, y son buenas las perspectivas para la soja. La estimación de producción de trigo de la actual campaña aumentó a 15,1 millones de toneladas (+0,4 MT) por los mejores rindes en el Sudeste bonaerense, según un informe de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires. Por otro lado, según la Oficina de Riesgo Agropecuario (ORA), la mayor parte del área sembrada con soja en Argentina se ha recuperado totalmente del déficit de la campaña pasada. Además, destacó un pronóstico climático “alentador”.

El próximo lunes las distribuidoras propondrán las tarifas mensuales del servicio de gas. El Ente Nacional Regulador del Gas (Enargas) cerró la lista de expositores interesados en participar de la audiencia pública virtual que se llevará a cabo el próximo lunes 8 de enero, en la que se escucharán las propuestas de la distribuidoras y transportadoras a fin de actualizar, con una frecuencia mensual, las tarifas del servicio en todo el país. Se tratará la adecuación de tarifas de gas, un índice de actualización mensual para tarifas del servicio público de transporte y distribución de gas y la reversión del Gasoducto Norte, entre otros.

Sorteando la Ley Ómnibus. Desde que el Gobierno anunció el aumento de retenciones al 15% para los productos exportables, medida plasmada en la Ley Ómnibus, las declaraciones juradas de ventas al exterior (DJVE) por embarques de Maíz -la alícuota que carga subiría del 12% al 15%- correspondientes a la campaña 2023/24 se dispararon y ya trepa a 16MTn, valor que representa el 30% de la producción total estimada por las entidades especializadas, una cifra llamativa a falta de un mes para terminar el período de siembra.

Nuevo Presidente de la Comisión Permanente de Presupuesto y Hacienda de la Cámara de Diputados. El presidente de la Cámara de Diputados, Martín Menem, habilitó la conformación de las cuatro comisiones que debatirán en las sesiones extraordinarias. Los legisladores se reunieron y eligieron las autoridades para dar el puntapié inicial al proceso de debate de la ley Ómnibus. De este modo, fue designado como presidente de la Comisión de Presupuesto y Hacienda, el diputado de Avanza Libertad José Luis Espert.

Eliminan el impuesto PAIS a los insumos destinados a la fabricación de productos exportables. El Gobierno exime del Impuesto PAIS a las importaciones temporales en las zonas francas. Así lo oficializó mediante el Decreto 14/2024 publicado en Boletín Oficial este jueves, que busca mejorar la dinámica del ingreso de mercaderías importadas utilizadas en procesos de transformación, elaboración o perfeccionamiento para su posterior extracción hacia terceros países. La medida rige desde el día de ayer.

Fuerte caída en la venta de insumos para la construcción. El Índice Construya (IC), que refleja la demanda de insumos para la construcción, registró en diciembre una retracción del 17,4% i.a., mientras que el acumulado de los doce últimos meses cerró con una baja de 7,9%.

Nuevo amparo contra el DNU de Javier Milei. El juez federal en lo Contencioso Administrativo Enrique Lavié Pico habilitó la feria judicial, firmó otro amparo contra el DNU de Javier MIlei y pidió desarmar el “proceso colectivo” que se tramitaba en ese fuero en manos de su colega, el magistrado Esteban Furnari. Se trata del tercero de los rechazos judiciales contra el Decreto de Necesidad y Urgencia N°70/2024 en las últimas horas.

Menores ventas de maquinaria agrícola en 2023. La División de Maquinaria Agrícola la Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina (ACARA) informa que los patentamientos de cosechadoras, tractores y pulverizadoras de diciembre de 2023 alcanzaron las 458 unidades, una baja del 3% interanual. De esta forma, el año finalizó con un total de 7.035 unidades, esto es 9,2% menos que las del 2022.

Otra caída del MERVAL. En la plaza doméstica, el S&P Merval en USD (CCL con CEDEAR) retrocedió ayer por sexta rueda al hilo (-0,1% en USD; +3,3% en pesos), cerrando en USD 925,6, el menor registro en USD desde el 28 de noviembre pasado. Por su parte, los bonos soberanos en USD bajo legislación extranjera (Globales) repuntaron levemente (0,1%) luego de la baja del día anterior, mientras los Bonares sumaron una segunda rueda en rojo (-0,1%), ambos en promedio.

La brecha cambiaria siguió rebotando ayer. Mientras el dólar oficial se deslizó a la zona de los $811,7 (2,2% mensualizado), los dólares paralelos repuntaron ayer: el CCL (con CEDEAR), trepó (3,5%) por quinta sesión al alza hacia los $1085, mientras que el MEP trepó 2,2%, ubicándose en $1044; y el blue alcanzó los $1.020 (+1,5%). De este modo, la brecha promedio con estos tres dólares finalizó en 29,3%, el mayor registro desde la devaluación el tipo de cambio al inicio del Gobierno.

Continúan las compras del BCRA en el MULC. El BCRA cerró la jornada de ayer con un saldo neto positivo por USD 211 M en el mercado cambiario. De esta manera, acumula compras netas por cerca de USD 3.300 M desde la devaluación del tipo de cambio oficial y aumento de impuestos para importadores y las Reservas Brutas se ubican en los USD 23.881 M.

Los servicios sostuvieron la actividad global en 2023. Los servicios fueron la actividad más dinámica y sostuvieron, ante una industria desacelerando, la actividad en gran parte de las principales economías globales en 2023. Sólo durante diciembre, el PMI del sector creció en Gran Bretaña al situarse en 53,4 (vs 46,2 la Industria) -por encima del umbral de 50 que indica crecimiento-, 51,4 en Estados Unidos (47,9), 52,9 en China (50,8), único país que anotó un leve crecimiento de la industria, y la excepción la marcó la Zona Euro al anotar 48,8 e hilvanando cinco meses en zona de contracción (para el caso de la Industria, se contrajo durante todo el 2023). 

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Otra mala licitación para el BOPREAL. En esta oportunidad, el Gobierno volvió a ofrecer un máximo de USD 750 M, pero las empresas demandaron apenas el 8% (unos USD 57 M). Los llamados a licitación semanales continuarán hasta fines de enero 2024, o aquella fecha en la que se haya alcanzado el monto máximo de emisión de esta Serie 1 de VN USD 5.000 M. Ante la primera mala licitación, el BCRA sumó incentivos para fomentar la participación: quienes suscriban hasta el 31 de enero podrán acceder al mercado de cambios por hasta el 5% del monto, si el total es mayor al 50% de la deuda. También se habilitó acceder al dólar CCL con los bonos, y la utilización de estos para cancelar deudas tributarias y aduaneras.

TENÉS QUE SABER

Las empresas ya no están obligadas a financiar parte de sus deudas por fuera del mercado oficial. El BCRA resolvió no renovar la vigencia de la norma que limitaba el financiamiento de la deuda de empresas en moneda extranjera en el mercado oficial de cambios. La norma obligaba a las empresas a reestructurar al menos al menos el 60% a un plazo de dos años y se resolvió no renovar esa regulación, que se había dispuesto a través de la Comunicación “A” 7106, emitida en septiembre de 2020, y prorrogada por la “A” 7621 en octubre de 2022 hasta fin de 2023.

ESCENARIO ECONÓMICO

La aceleración inflacionaria afectó la recaudación de diciembre. La recaudación tributaria mostró una fuerte caída en diciembre (-17% i.a. en términos reales) frente a la aceleración inflacionaria. Más allá de los beneficios fiscales asociados a la devaluación, los mayores niveles de nominalidad y la ampliación del Impuesto PAIS en las importaciones (dicho impuesto aportó más de $311.000 M, el 5% de lo recaudado en el mes), la realidad es que prácticamente todos los tributos mostraron reducciones en términos reales. A modo de ejemplo, los recaudado por Ganancias se redujo un 40% i.a. real; los ingresos asociados al Comercio Exterior un 33% i.a. real; y los recursos aportados por la Seguridad Social casi un 20% i.a. real. De esta manera, la recaudación tributaria en 2023 se ubicó por debajo de los $43 billones (22,7% del PIB), lo cual implicó una reducción real del 7% y una disminución de 1,7 p.p. como % del PIB (en 2022 alcanzó el 24,2% del PIB).

El IPC GBA Ecolatina se aceleró en diciembre. La evolución mensual del índice general de precios marcó un récord de 24,7% en diciembre, acumulando un incremento del 212,3% en 2023. En el último mes del año, Alimentos y bebidas trepó por segundo mes consecutivo por encima del nivel general (+27,7%), traccionado por aumentos en productos de consumo masivo, que mostraron un elevado traspaso de la devaluación del tipo de cambio oficial y el desarme del programa Precios Justos. Los capítulos con mayores aumentos en diciembre fueron Salud (+38,0%); Equipamiento y mantenimiento del hogar (+35,0%) y Esparcimiento (+29,7%).

El año inicia con buenas perspectivas climáticas. Según el último informe del Sistema Meteorológico Nacional (SMN), se espera que el fenómeno climático “El Niño” -identificado en esta región con precipitaciones por encima del promedio- tengan lugar durante el primer trimestre de 2024 en las principales regiones agropecuarias, previéndose un debilitamiento e ingreso a una fase Neutral durante el segundo trimestre. Otra buena noticia será que no se esperan temperaturas demasiado altas, en contraposición a las frecuentes olas de calor ocurridas el año pasado que afectaron gravemente los cultivos.

Llamado a audiencias para tratar tarifas. A través de la Resolución 2/2024, el Ente Regulador de la Electricidad (ENRE) convocó a una Audiencia Pública para el día 26 de enero por la mañana, a llevarse adelante de forma virtual, con el objeto de adecuar los cuadros tarifarios de energía eléctrica prestados en AMBA por las empresas EDESUR y EDENOR.

Inicia la discusión por la Boleta Única de Papel. Las comisiones de Justicia y Asuntos Penales y de Asuntos Constitucionales del Senado de la Nación iniciaron discusiones en la jornada de ayer sobre el proyecto de ley de la Boleta Única de Papel (BUP), medida que cuenta con media aprobación de Diputados desde el 2022.

El Presidente del BNA ratifica la intención de privatizar el organismo. El Presidente del Banco Nación, Daniel Tillard, criticó las prácticas crediticias de los últimos años del organismo al mencionar que “restringió préstamos y amasó un elevado nivel de liquidez” mediante la obtención de LELIQ, títulos públicos y efectivo, y ratificó que “la transformación en una Sociedad Anónima es central para crecer, alcanzar eficiencia y mejorar la transparencia en la gestión del BNA”.

Continúan las compras del BCRA en el MULC. El BCRA cerró la jornada de ayer con un saldo neto positivo por USD 142 M en el mercado cambiario. De esta manera, acumula compras netas por cerca de USD 3.100 M desde la asunción de Javier Milei, y las Reservas Brutas se ubican en los USD 23.677 M.

Mala jornada para los activos locales. En la plaza doméstica, el S&P Merval en USD (CCL con CEDEAR) mermó ayer por quinta rueda al hilo (-0,5% en USD; +4,5% en pesos), cerrando en USD 928. Los bonos soberanos en USD bajo legislación extranjera (Globales) retrocedieron 1,1% y los Bonares lo hicieron en otro 0,8%, ambos en promedio. En el ámbito internacional, USA continuó con la dinámica bajista registrada a comienzo de 2024, al cerrar los índices principales a la baja: Nasdaq (-1,18%), S&P 500 (-0,80%) y Dow Jones (-0,76%).

Nuevas señales de enfriamiento en el mercado laboral de USA. Durante noviembre, la oferta de empleo fue la más reducida desde marzo de 2021 al situarse en 8,79 millones de vacantes. Dicho resultado es producto del descenso de nuevas contrataciones y un menor nivel de renuncias voluntarias, reflejando el enfriamiento que habría sufrido la actividad norteamericana en el último trimestre del 2023, con un crecimiento que rondaría el 2,5% anual según estimaciones de la FED de Atlanta (vs 4,9% el trimestre previo).

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Los dólares financieros superaron los mil pesos. Mientras el dólar oficial se deslizó a la zona de los $811,15 (2% mensualizado), ayer los dólares financieros siguieron al alza, cerrando la jornada superando la barrera de los $1.000. Puntualmente, mientras el dólar blue se mantuvo sin cambios ($1.005), el CCL (operado con CEDEAR) mostró un aumento significativo del 5%, y el MEP del 4%, ubicándose en $1.048 y $1.021, respectivamente. De esta forma, la brecha promedio entre estos tres dólares finalizó en 26%, la más elevada desde la primera semana de asunción del Gobierno de Javier Milei.

TENÉS QUE SABER

Primer revés al “Mega DNU”. La Cámara Nacional del Trabajo, ante una presentación realizada por la CGT, dictó ayer miércoles una medida cautelar que suspende la aplicación del capítulo laboral del DNU (Decreto 70/2023). Tras el fallo, el Gobierno, a través del Procurador General del Tesoro, Rodolfo Barra, informó que prepara una apelación contra la medida cautelar.

ESCENARIO ECONÓMICO

Guía para suscribir al BOPREAL. En vísperas de una nueva licitación que tendrá lugar en las jornadas de hoy y mañana, el BCRA lanzó una guía explicativa para acceder a la suscripción del BOPREAL (ver para más detalle), con el objeto de esclarecer y alentar la demanda del Bono ofrecido a los importadores luego de un comienzo poco auspicioso (la semana pasada se adjudicaron cerca de USD 70 M sobre un total ofrecido de USD 750 M).

Nuevo aumento de las naftas. Desde esta medianoche, la mayoría de las petroleras aplicaron una suba del 27% en el valor de sus combustibles, lo que podría llevar el litro de súper por encima de los $700 aún en algunas localidades del país, entre ellas la Ciudad de Buenos Aires. Se trata del primer aumento del año, tras haber registrado fuertes incrementos en diciembre, en el marco de la devaluación del peso y el descongelamiento de precios. A modo de ejemplo, el precio de referencia de la nafta en CABA pasaría de los actuales $553 a $702, acumulando una suba de más del 125% desde noviembre, cuando el litro costaba $311.

Concluyó un pésimo 2023 para el Agro. Según informó la Cámara de la Industria Aceitera (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC), las liquidaciones del sector treparon a USD 1.245 M en diciembre (-66% i.a) y totalizaron USD 19.742 en 2023, valor que implica una caída USD 20.700 M respecto a 2022, producto de la sequía.

SENASA habilitó la exportación de nuevos cortes de carne vacuna. La medida permite desde el primero de enero la exportación de cortes bovinos frescos (reses enteras y medias, cuarto delantero con hueso, etc.) y de los denominados cortes preferidos frescos, enfriados o congelados (asado con o sin hueso, falda, matambre, etc.), tras finalizar los efectos del Decreto 911/2021 por el cual se diferenciaba las exportaciones de vacas de categoría D y E.

El jueves viene el FMI. El vocero presidencial, Manuel Adorni, comentó en la conferencia habitual llevada adelante ayer que el jueves el equipo económico recibirá a una comitiva del FMI. Asimismo, agregó que la intención es solicitar un “waiver” por los incumplimientos registrados en las metas y adecuar las metas en el marco del Programa de Facilidades Extendidas.

La Justicia tratará el Mega DNU. La Justicia de Trabajo aceptó levantar la feria judicial para tratar el pedido de suspensión por inconstitucionalidad presentado por la CGT en contra del DNU 70/2023.

Se suspenden los créditos de ANSES. Mediante la Resolución 1/2023, la ANSES suspendió ayer los créditos para jubilados y pensionados, argumentando que el programa debe “analizarse” y considerar el contexto económico del país.

Aumentos de AUH y bono a jubilados. El Gobierno oficializó, mediante el DNU 117/2023, el aumento del 100% de la Asignación Universal por Hijo (AUH) y la Asignación por Embarazo (AUE), que pasaran a cobrar en enero $41.322. Además, se anunció un bono por $55.000 para aquellos que cobren un haber menor a los $105.712,61.

Termina el “Compre sin IVA”. El Programa Compre sin IVA finalizó, tal como se encontraba contemplado en la normativa que llegaba a diciembre de 2023, y tras frenarse su sanción en el Congreso luego de recibir media sanción en la Cámara de Diputados.

Resultados mixtos en los activos locales. En la plaza doméstica, el S&P Merval en USD (CCL con CEDEAR) retrocedió ayer por cuarta rueda al hilo (-1,1% en USD; +0,1% en pesos), cerrando en USD 944. Los bonos soberanos en USD bajo legislación extranjera (Globales) repuntaron un 1,1% tras tres ruedas a la baja, mientras los Bonares sumaron una segunda rueda al alza (+1,4%), ambos en promedio. En el ámbito internacional, el rally alcista en USA detuvo su marcha, con el S&P 500 retrocediendo (-0,57%) y el Nasdaq (-1,63%) anotando su mayor caída en dos meses; el Dow Jones, por su parte, logró sostenerse al marcar un leve crecimiento del 0,07%.

La industria manufacturera global deja atrás un mal 2023. En un 2023 signado por la lucha contra la inflación y las elevadas tasas de interés, el PMI del sector manufacturero anotó en diciembre otro mes en zona de contracción -debajo del umbral de 50 que indica crecimiento- para los principales países animadores de la economía mundial. En Estados Unidos el PMI marcó un 47,9, desmejorando fuertemente respecto al mes de noviembre (49,4), y la Zona Euro se situó en 44,4, arrastrado a la baja por países como Francia (42,1) que tocó el nivel más reducido en más de tres años y medio.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

La brecha cambiaria inicia 2024 con señales de rebote. Mientras el dólar oficial se deslizó a la zona de los $810,7 (2% mensualizado), los dólares paralelos repuntaron ayer. Puntualmente, el CCL (operado con CEDEAR) mostró un aumento del 1,2%, y el MEP del 0,5%, ubicándose en $985 y $981, respectivamente. Con el blue descomprimiendo hacia la zona de los $1.000 (-2%), la brecha promedio entre estos tres dólares finalizó en 22%, en línea con el viernes pasado.

TENÉS QUE SABER

Deuda comercial récord. En noviembre, el incremento en la deuda comercial por importaciones de bienes superó, según nuestras estimaciones, los USD 3.800 M, el valor más elevado que se tenga registro, lo que implicó que se sólo se pagaron 3 de cada 10 dólares de las importaciones que fueron nacionalizadas. De esta forma, la nueva deuda comercial acumulada en 2023 estaría alcanzando los USD 20.000 M, con un stock récord que superó la barrera de los USD 50.000 M.

ESCENARIO ECONÓMICO

El BCRA adjudicó sólo 9% del monto máximo de BOPREAL ofrecido. El bono destinado a resolver el problema de la deuda comercial de las empresas importadoras no tuvo el debut esperado. En la primera licitación de este instrumento se adjudicaron solo USD 68 M en 34 ofertas sobre un total ofrecido de USD 750 M. El BCRA sostuvo que “Se anticipa que a medida que se vayan aclarando los procesos operativos para la suscripción y la documentación asociada requerida al efecto, el volumen de participación irá en aumento”.

Ley Ómnibus al Congreso. La semana pasada el Gobierno presentó el Proyecto de Ley denominado “Bases y Punto de Partida para La Libertad de los Argentinos” -conocida popularmente como “Ley Ómnibus”-. El texto, de 664 artículos y 351 páginas será tratado hasta finalizar las sesiones extraordinarias el 31 de enero del 2024. Dentro de los múltiples puntos abordados, destacan la declaración de “Emergencia Pública” en materia económica, financiera, fiscal, previsional, seguridad, tarifaria, sanitaria, administrativa y social hasta el 31 de diciembre del 2025, lo que le otorgaría al Poder Ejecutivo asumir facultades legislativas; la privatización de empresas públicas; la reforma del sistema electoral y eliminación de las PASO; una moratoria para deudas impositivas; el blanqueo de capitales para activos en el país y en el exterior; y la creación de un nuevo régimen de Bienes Personales, entre muchos otros temas.

Nuevo sistema que reemplaza al SIRA. Por medio de la resolución conjunta 5466/23 de la Secretaría de Comercio y de AFIP y la resolución 1/23 de la Secretaría, se oficializó la puesta en marcha del Sistema Estadístico de Importaciones (SEDI), un sistema que busca simplificar los procesos de importación, sustituyendo el sistema SIRA-SIRASE. Además, se eliminan las Licencias Automáticas y No Automáticas de Importación por medio de la derogación de la Resolución 523/17. A partir de ahora, todas las mercaderías incluidas en la totalidad de las posiciones arancelarias de la Nomenclatura Común del MERCOSUR (NCM) con destinación de importación definitiva para consumo podrán ingresar al país sin necesidad de tramitar una licencia de importación. La resolución también establece los mecanismos y condiciones para comenzar a saldar la deuda comercial que mantienen las empresas con proveedores del exterior.

Gobierno oficializa prórroga por un año el Presupuesto 2023. A partir del Decreto 88/23 publicado este miércoles, el Gobierno oficializó la prórroga del Presupuesto 2023. En el artículo 2 del decreto el Ejecutivo delega al Jefe de Gabinete de Ministros, Nicolás Posse, a “adecuar oportunamente” el presupuesto según el contexto.

Se oficializa la suspensión de la pauta oficial por un año. La medida fue oficializada el miércoles pasado mediante el decreto 89/2023 publicado en el Boletín Oficial.

Nuevo presidente en Aerolíneas Argentinas. Fabián Lombardo ha sido nombrado el nuevo presidente de Aerolíneas Argentinas, sucediendo a Pablo Ceriani, quien deja su posición tras el cambio de gobierno. Lombardo también asumirá el rol de Gerente General en la aerolínea. En un comunicado, la empresa resaltó la extensa experiencia de Lombardo en la industria aérea, habiendo ocupado roles destacados en compañías como Varig, Gol Linhas Aéreas, Tap Air Portugal, Azul Linhas Aereas y, finalmente, en Aerolíneas Argentinas, donde se unió en 2009.

El Gobierno decreta la anulación de contrataciones públicas de 2023. El martes pasado el Gobierno emitió el decreto 84/2023 que pone fin a todos los contratos de personal realizados en 2023, con el objetivo de agilizar la reducción del gasto público. No obstante, establece excepciones, como las contrataciones según legislaciones de cupos, aquellos con contratos previos que cambiaron de tarea en el último año, y el personal que el titular de cada jurisdicción considere “indispensable” para su funcionamiento.

Última prueba del año para el Tesoro. El Ministerio de Economía adjudicó $500.000 M en la última licitación del año alcanzando el máximo a colocar para esta subasta. Los vencimientos (se pagan el primer día hábil de enero) alcanzaban los $109.200 M, por lo que se obtuvo un resultado neto positivo de aproximadamente $390.800 M. La elevada demanda por el BONCER25 (T2X5) a febrero de 2025 se evidenció nuevamente en el mercado, con el resultado del miércoles pasado alcanzando el precio máximo establecido y una tasa de CER -21,7% (TNA).

Se lanza “Precios Diferenciados”. La Red de Súper Argentinos difundió un comunicado informando que, a partir de reuniones mantenidas con el Gobierno, se aplicará un descuento del 20% para 20 productos de la canasta básica (entre ellos, azúcar, yerba, gaseosas, té, papel higiénico, lavandina, etc.), durante 60 días, iniciativa que comenzó a regir desde el miércoles pasado.

Nuevas escalas para el Monotributo 2024. AFIP el miércoles pasado la actualización de los montos para el régimen simplificado de pequeños contribuyentes en 2024. Las escalas de las tres primeras categorías quedaron con un tope de facturación de $ 2.108.279 (A), 3.133.928 (B) y 4.387.500 (C). De este modo, la actualización anual se encuentra cerca del 111% en los montos a pagar, alquileres devengados y precio máximo unitario de venta, ajuste insuficiente con una inflación que se ubicó en noviembre en 161% i.a., y sumada a la aceleración de precios actual, la medida implicará una recategorización por una escala mayor para varios contribuyentes.

La CGT convocó a un paro nacional para el 24 de enero. La Confederación General del Trabajo resolvió la medida tras el Confederal que reunió a las organizaciones sindicales, en protesta al Gobierno de Javier Milei y las recientes medidas como el Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) de desregulación de la economía y la Ley ómnibus enviada al Congreso de la Nación.

El BCRA eliminó el límite mensual de transferencias en dólares permitidas. Por medio de la Comunicación “A” 7933, el BCRA levantó la restricción que pesaba sobre la cantidad de transferencias que podían hacerse sobre cuentas en moneda extranjera. Esta medida impedía realizar más de una transferencia por mes sobre cuentas en moneda extranjera.

El boleto mínimo de colectivo pasará a $76,92 en el AMBA. La reunión de empresas de colectivos y la Secretaría de Transporte terminó de definir un programa de aumentos paulatinos de la tarifa en el AMBA. La tarifa mínima del transporte en el AMBA subirá un 47,92% y pasará de los $52 a ser de $76,92 desde el 1 de enero. Un próximo aumento está previsto para febrero.

Bonos de $55.000 para jubilados. Los jubilados y pensionados que cobran los haberes mínimos recibirán un bono de $55.000 en enero y otro aún con una cifra desconocida en febrero. Así adelantó una alta fuente de la Casa Rosada a Ámbito.

La Confianza del Consumidor cayó un 16,2% en diciembre. El Índice revela un marcado descenso del 16,2% durante el mes de diciembre, según los datos presentados por el Centro de Investigación en Finanzas de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT). Estas encuestas reflejan una tendencia preocupante, contrastando con el aumento interanual del 10,9%. A pesar de que hasta noviembre mostraba un crecimiento acumulado del 28,1% en el año, sólo cayendo en septiembre, la fuerte disminución en diciembre interrumpió esta dinámica, aunque el balance anual aún registra un incremento del 10,87% en comparación con diciembre de 2022.

El BCRA dispuso que la duración mínima para plazos fijos UVA pase de 90 a 180 días. La medida, que se estableció mediante la Comunicación “A” 7929, tendrá vigencia para todas las operaciones que se capten a partir del viernes pasado. Contarán con una opción de cancelación anticipada a partir de los 30 días de generada la suscripción. El límite para invertir será de $5 M por persona, aunque la normativa deja abierta la posibilidad de aceptar importes superiores.

Aumentos en trenes. Desde del 15 de enero, los trenes aumentarán 45,3%, que aplicará para el boleto ferroviario de CABA y la Provincia de Buenos Aires. Además, existirá un recargo para los individuos que no posean la tarjeta SUBE.

Patentamientos de vehículos cayeron en diciembre. Según ACARA, el numero de patentamientos de vehículos en diciembre de 2023 fue de 18.498 unidades, lo que implica una baja de 6,2% en contraste al mismo mes del año anterior. En el acumulado del año se patentaron 449.438 unidades, lo que representó un 10,2% que en 2022.

El BCRA sostiene compras elevadas en el MULC. El BCRA compró USD 270 M en la última jornada del año, acumulando compras netas por casi USD 2.900 M desde el 13 de diciembre. De esta manera, las Reservas Brutas se ubicaron en USD 23.071 M.

Los dólares paralelos mostraron una leve suba durante la semana anterior. Los dólares paralelos mostraron leves aumentos en el acumulado de la semana:  el CCL acumuló una suba de 3,5% ($974), el dólar MEP trepó 4,0% ($976) y el dólar blue subió 3,0% ($1025). Como resultado, con un crawling peg del tipo de cambio oficial avanzando al 0,5% semanal, la brecha promedio subió levemente para ubicarse en 22%.

Mercado financiero. En la plaza doméstica, el S&P Merval en USD (CCL con CEDEAR) cayó -5,3% la semana pasada, cerrando en USD 953. Los bonos soberanos en USD bajo legislación extranjera (Globales) cayeron -2,3% en la semana, mientras que los Bonares retrocedieron -2,0%. En el ámbito internacional, las bolsas de USA mostraron leves pérdidas el viernes: el S&P 500 cedió 0,28% d/d; mientras que el Dow Jones cayó -0,05% d/d y el NASDAQ retrocedió -0,56% d/d.

RADAR SEMANAL

Datos. El martes se conocerá la recaudación de diciembre, mientras que publicaremos los datos del IPC GBA Ecolatina correspondiente a diciembre, donde las estimaciones preliminares muestran que se ubicaría en la zona del 25%. En la segunda parte de la semana enviaremos nuestro Informe Económico Mensual. Durante la semana estaremos atentos a la publicación de los primeros indicadores de actividad de diciembre, como la producción automotriz y el despacho de insumos para la construcción (Índice Construya y ventas de cemento).

¿A qué estar atentos? En la cuarta semana del mandato de Javier Milei y la primera semana del año, estaremos atentos al devenir del DNU y la Ley Ómnibus, mientras que seguiremos de cerca las Sesiones Extraordinarias en el Congreso y el envío de nuevas leyes. En este sentido, el economista y asesor presidencial Federico Sturzenegger anticipó que el Gobierno enviará otra ley que elimina 160 regulaciones al Congreso Nacional. Asimismo, seguiremos monitoreando la evolución del mercado cambiario paralelo, así como el comportamiento de los depósitos en pesos y en dólares y los movimientos que realicen los bancos entre Pases y deuda del Tesoro.

ESCENARIO ECONÓMICO

El BCRA adjudicó sólo 9% del monto máximo de BOPREAL ofrecido. El bono destinado a resolver el problema de la deuda comercial de las empresas importadoras no tuvo el debut esperado. En la primera licitación de este instrumento se adjudicaron solo USD 68 M en 34 ofertas sobre un total ofrecido de USD 750 M. El BCRA sostuvo que “Se anticipa que a medida que se vayan aclarando los procesos operativos para la suscripción y la documentación asociada requerida al efecto, el volumen de participación irá en aumento”. La institución informó que hoy se realizará un nuevo llamado a licitación de la misma especie, en un esquema de tiempos y montos similar a los ofrecidos esta semana. Además, mediante la Com. “A” 7935 el BCRA mejoró algunas de las condiciones del instrumento.

La CGT convocó a un paro nacional para el 24 de enero. La Confederación General del Trabajo resolvió la medida tras el Confederal que reunió a las organizaciones sindicales. en protesta al Gobierno de Javier Milei y las recientes medidas como el Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) de desregulación de la economía y la Ley ómnibus enviada al Congreso de la Nación.

El BCRA eliminó el límite mensual de transferencias en dólares permitidas. Por medio de la Comunicación “A” 7933, el BCRA levantó la restricción que pesaba sobre la cantidad de transferencias que podían hacerse sobre cuentas en moneda extranjera. Esta medida impedía realizar más de una transferencia por mes sobre cuentas en moneda extranjera.

El boleto mínimo de colectivo pasará a $76,92 en el AMBA. La reunión de empresas de colectivos y la Secretaría de Transporte terminó de definir un programa de aumentos paulatinos de la tarifa en el AMBA. La tarifa mínima del transporte en el AMBA subirá un 47,92% y pasará de los $52 a ser de $76,92 desde el 1 de enero. Un próximo aumento está previsto para febrero.

Bonos de $55.000 para jubilados. Los jubilados y pensionados que cobran los haberes mínimos recibirán un bono de $55.000 en enero y otro por igual cifra en febrero. Así adelantó una alta fuente de la Casa Rosada a Ámbito.

La Confianza del Consumidor cayó un 16,2% en diciembre. El Índice revela un marcado descenso del 16,2% durante el mes de diciembre, según los datos presentados por el Centro de Investigación en Finanzas de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT). Estas encuestas reflejan una tendencia preocupante, contrastando con el aumento interanual del 10,9%. A pesar de que hasta noviembre mostraba un crecimiento acumulado del 28,1% en el año, sólo cayendo en septiembre, la fuerte disminución en diciembre interrumpió esta dinámica, aunque el balance anual aún registra un incremento del 10,87% en comparación con diciembre de 2022.

La balanza de pagos arrojó un déficit de USD 6.103 M en el tercer trimestre del año. Informó el INDEC que para el mismo período de 2022 el resultado era un saldo negativo de USD 3.506 M. Este incremento en el déficit se dio a la par de que el PIB registrara una caída del 0,8% entre ambos períodos. En tanto, el stock de deuda externa bruta total con títulos de deuda a valor nominal residual al 3T se estimó en USD 283.517 M, lo que representó un incremento frente a los USD 271.776 M de igual mes de 2022.

La brecha cambiaria trepó, aunque sigue contenida. Los dólares paralelos mostraron una jornada al alza: el dólar CCL (con CEDEAR) mostró una suba (+8,7%) para ubicarse en $946 y el dólar MEP alcanzó cerró el día en $942 (+2,1%). Por último, el dólar blue se mantuvo sin variaciones en $1.000.  Así, la brecha promedio con estos tres dólares se ubica en torno al 20%, frente al 15% que promedió en el resto de la semana y retomando los valores de la semana anterior.

Jornada en rojo para los activos. En el plano local, el S&P Merval mostró una caída del 4,7% en dólares hacia los USD 955 aunque una mejora del 3,6% en pesos. Por su parte, los bonos cerraron la jornada en rojo: el promedio ponderado de los Bonares cayó 1,8%, y los Globales lo hicieron -1,1%. En el plano internacional, las bolsas de Estados Unidos cerraron estables este jueves: el Nasdaq cayó 0,03%; el S&P500 se mantuvo sin variaciones (+0,04%); y el Dow Jones creció 0,11%.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Fuerte compra del BCRA en la anteúltima rueda del año. Aprovechando la aún reducida demanda de importadores, en la jornada de ayer el BCRA cerró la rueda con mayor compra desde la devaluación del 13 de diciembre, haciéndose de USD 305 M. De esta forma, desde la asunción de Javier Milei, el BCRA acumula compras por USD 2.592 M y las reservas subieron USD 360 M en el día hasta los USD 23.123 M.

TENÉS QUE SABER

El BCRA dispuso que la duración mínima para plazos fijos UVA pase de 90 a 180 días. La medida, que se estableció mediante la Comunicación “A” 7929, tendrá vigencia para todas las operaciones que se capten a partir de hoy. Contarán con una opción de cancelación anticipada a partir de los 30 días de generada la suscripción. El límite para invertir será de $5 M por persona, aunque la normativa deja abierta la posibilidad de aceptar importes superiores.

ESCENARIO ECONÓMICO

Ley Ómnibus al Congreso. Ayer, el Gobierno presentó el Proyecto de Ley denominado “Bases y Punto de Partida para La Libertad de los Argentinos” -conocida popularmente como “Ley Ómnibus”-. El texto, de 664 artículos y 351 páginas, será girado a las distintas comisiones implicadas durante esta semana y será tratado hasta finalizar las sesiones extraordinarias el 31 de enero del 2024. Dentro de los múltiples puntos abordados, destacan la declaración de “Emergencia Pública” en materia económica, financiera, fiscal, previsional, seguridad, tarifaria, sanitaria, administrativa y social hasta el 31 de diciembre del 2025, lo que le otorgaría al Poder Ejecutivo asumir facultades legislativas; la privatización de empresas públicas; la reforma del sistema electoral y eliminación de las PASO; una moratoria para deudas impositivas; el blanqueo de capitales para activos en el país y en el exterior; y la creación de un nuevo régimen de Bienes Personales, entre muchos otros temas.

Se lanza “Precios Diferenciados”. La Red de Súper Argentinos difundió un comunicado informando que, a partir de reuniones mantenidas con el Gobierno, se aplicará un descuento del 20% para 20 productos de la canasta básica (entre ellos, azúcar, yerba, gaseosas, té, papel higiénico, lavandina, etc.), durante 60 días, iniciativa que comenzó a regir en la jornada de ayer.

Se espera un gran repunte del Agro. Según un informe reciente realizado por la Bolsa de Comercio de Rosario, la campaña actual de los principales granos -soja, maíz, trigo, cebada, etc.- se ubicaría como una de las mejores de la historia (2013/14-actualidad), sólo por debajo de la campaña 2018/19. Como consecuencia, se espera que las exportaciones alcancen los USD 35.800 M (+41,5% i.a.), aportando al PIB un total de USD 15.000 M (vs USD 5.303 M de la campaña pasada).

El consumo masivo se mantuvo firme en el inició del último trimestre de 2023. El consumo de los hogares en supermercados y autoservicios mayoristas se sostuvo al alza durante octubre, anotando un crecimiento anual del 7,2% (+5,8% m/m sin estacionalidad) y del 29% (+5,7% m/m sin estacionalidad) en moneda constante, respectivamente. De esta forma, el consumo total de 2023 se mantiene bien por encima del registrado en el año previo, en particular en mayoristas (+6,6% i.a.) y en menor medida supermercados (+2,2% i.a.).

Nuevas escalas para el Monotributo 2024. AFIP publicó ayer la actualización de los montos para el régimen simplificado de pequeños contribuyentes en 2024. Las escalas de las tres primeras categorías quedaron con un tope de facturación de $ 2.108.279 (A), 3.133.928 (B) y 4.387.500 (C). De este modo, la actualización anual se encuentra cerca del 111% en los montos a pagar, alquileres devengados y precio máximo unitario de venta, ajuste insuficiente con una inflación que se ubicó en noviembre en 161% i.a., y sumada a la aceleración de precios actual, la medida implicará una recategorización por una escala mayor para varios contribuyentes.

Designación del responsable en Minería. La ex Secretaría de Energía, Flavia Royón, fue designada a través del Decreto 81/2023 frente a la Secretaría de Minería.

Activos locales en rojo. En la plaza doméstica, el S&P Merval en USD (CCL con CEDEAR) retrocedió 2,1% ayer, cortando una racha de cuatro ruedas al alza, y cerró en USD 992 (en pesos cayó -4,4%). Los bonos soberanos en USD bajo legislación extranjera (Globales) cayeron 0,8%, mientras los Bonares lo hicieron en mayor medida (-1,3%), ambos en promedio. En el ámbito internacional, el rally alcista en USA continuó, con el Dow Jones (+0,30%) liderando en la jornada de ayer, seguido por el Nasdaq (+0,16%) y el S&P 500 (+0,14%).

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

La brecha cambiaria continúa achicándose. Los dólares financieros mostraron en promedio una reducción ayer, llevando la brecha cambiaria a mínimos desde octubre 2019. Puntualmente, mientras el blue cerró su cotización en $ 1.000 (+0,5%), el CCL (operado con CEDEAR) mostró una reducción de 2,4%, y el MEP cayó 0,9%, ubicándose en $880 y $923, respectivamente. Como resultado, con un crawling peg del tipo de cambio oficial avanzando al 2% mensualizado hacia los $807,4, la brecha promedio se ubicó en 16%.

TENÉS QUE SABER

Continúan las compras del BCRA en el MULC. El BCRA cerró la jornada de ayer con un saldo neto positivo por USD 205 M en el mercado cambiario. De esta manera, acumula compras netas por cerca de USD 2.300 M desde la asunción de Javier Milei, y la compraventa anual desciende a un rojo de USD 86 M. Así, las Reservas Brutas se ubican en los USD 22.763 M.