ESCENARIO ECONÓMICO
El BCRA sigue sin intervenir. La autoridad monetaria siguió sin intervenir en el mercado oficial, siendo la cuarta rueda consecutiva bajo el nuevo esquema cambiario. En este marco, el volumen del mercado de divisas sigue elevado (USD 560 M promedio), al calor de las modificaciones recientes y una liquidación del agro despegando. La agroindustria liquidó USD 478 M la semana pasada, y acumula cerca de USD 750 M durante las últimas cinco jornadas, la cifra más elevada desde septiembre del 2024 si se excluye el repunte de finales de febrero (en medio de la readecuación a la baja de retenciones).
Fuerte retroceso del dólar oficial. La semana bajo el nuevo esquema cambiario inició con el dólar oficial profundizando la tónica bajista. El dólar mayorista cayó 8,7% hasta los $1.070, ubicándose incluso por debajo del viernes 11 de abril ($1.078,38) cuando se deslizaba al 1% mensual. Por otro lado, el dólar minorista cotizó en $1.115 (-5,48%) y los dólares paralelos volvieron a caer fuertemente: el dólar Blue cayó 8,4% ($1.150), el dólar MEP bajó 4,0% ($1.122), y CCL disminuyó en 3,9% ($1.132). Como resultado, la brecha cambiaria cerró al 6%.
El mercado financiero local cerró a la baja. El S&P Merval, en medio de una jornada internacional volátil, se redujo 2,3% (USD 1.808) en su medición en dólares (CCL con CEDEAR). En sintonía, la deuda soberana bajo legislación extranjera (Globales) se redujo en 0,4%, al igual que aquella bajo legislación local (Bonares). En este marco, el riesgo país bajó levemente a los 720 puntos básicos (-6 p.b.).
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
La confianza del consumidor se mantuvo estable en abril. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC), elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella, se mantuvo casi sin variaciones en abril (-0,03%). Cabe destacar que los datos fueron recolectados entre el 3 y el 11 de abril, previo al anuncio de la salida del CEPO para personas humanas. Siguiendo, se registró un incremento de 1,32% en la percepción de la Situación Personal y de 0,39% en la Situación Macroeconómica, pero una caída de 2,45% en el acceso a Bienes Durables e Inmuebles. En términos interanuales, abril de 2025 acumula un incremento respecto a abril de 2024 de +18,7%. Esta variación interanual es más fuerte en el interior del país (+25,44%), seguida por GBA (+17,07%) y CABA (+10,21%). Visto por ingresos (aproximados por el nivel educativo), la variación interanual fue mayor para los hogares de mayores ingresos (+26,16%) que para los de bajos ingresos (+12,56%).
TENES QUE SABER
Subió la capacidad instalada de la industria en febrero. Según el INDEC, la capacidad instalada de la industria se ubicó en 58,6% durante el segundo mes del año. De esta forma, presenta un aumento de 1,0 p.p. interanual, aunque se encuentra una 6,4 p.p. por debajo de febrero de 2023. Algunos de los bloques sectoriales que presentan niveles de utilización de la capacidad instalada superiores al nivel general son refinación del petróleo (73,9%), papel y cartón (68,8%) e industrias metálicas básicas (67,3%). En contraste, los bloques sectoriales que se ubican debajo del nivel general son productos minerales no metálicos (55,0%), industria automotriz (54,6%), entre otros.
