Author: Kevin Pagnotta

ESCENARIO ECONÓMICO

Las novedades de la tercera semana del mes se observaron principalmente en materia inflacionaria y en decisiones por parte de la autoridad monetaria. En materia de precios, se publicó el dato de inflación nacional de diciembre, dejando en evidencia que la suba de precios desaceleró en 2024 (+117,8% i.a.) respecto a la cifra del año anterior (+211,4% i.a.) por primera vez desde 2020.

Más en detalle, según el INDEC la inflación nacional fue 2,7% en diciembre, una aceleración de 0,3 p.p. respecto al dato observado en noviembre y una variación de 117,8% interanual en el cierre del año. La división con mayor variación mensual en diciembre fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (+5,3%), seguido por Comunicación (+5,0%). Por otro lado, las divisiones de menor variación fueron Equipamiento y mantenimiento del hogar (+0,9%) y Prendas de vestir y calzado (+1,6%). Respecto a los rubros, el IPC Regulados trepó 3,4% mensual, mientras que el IPC Núcleo subió 3,2% (explicados en buena parte por la carne) y IPC Estacionales cayó un -1,4%.

Además, conocimos el resultado del IPC GBA Ecolatina, el cual aumentó 2,2% en la primera quincena de enero respecto al mismo periodo del mes anterior. Al interior, se destacó la aceleración de Transporte y comunicaciones, que treparon 4,3% en el período, impulsados por aumento en seguros y teléfonos. Los capítulos que siguieron en términos de variaciones fueron Salud (+2,6%), y Alimentos y bebidas (+2,3%), donde se destacaron los aumentos en carnes, fiambres, aceites y frutas. Por el contrario, los capítulos que registraron menores variaciones fueron Indumentaria (+0,7%) y Educación (+0,3%) por cuestiones estacionales. En términos de categorías, los precios Estacionales mostraron una leve caída (-0,1%), mientras que los precios Núcleo y Regulados subieron 2,2% y 3,5%, respectivamente.

En términos cambiarios-financieros, la tercera semana finalizó con una importante novedad, que radicó en la decisión del BCRA de reducir el crawling peg cambiario al 1% mensual a partir del 1 de febrero tras el resultado de inflación de diciembre, pero con la decisión de no realizar modificaciones en la tasa de política monetaria. De este modo, si se sostiene el nivel actual, la baja del crawling en febrero llevará la tasa en USD desde el 0,7% mensual hasta el 1,7% mensual. No obstante, no descartamos que el BCRA se incline por recortar la tasa de interés en algún momento de febrero.

Asimismo, el Gobierno anunció que los comercios tendrán la posibilidad de expresar los precios de sus productos tanto en pesos (obligatorio) como en dólares (opcional), dándole así la opción a los compradores de abonar en USD al realizar operaciones comerciales (en efectivo, vía débito e incluso QR).

Así, finalizó una semana con una brecha cambiaria promedio nuevamente en 15%, aunque mediado por una presencia del BCRA en los mercados al juzgar por los volúmenes operados. Además, la autoridad monetaria sostuvo las compras netas en el MULC por USD 639 M, acumulando compras por USD 1.547 M desde que comenzó el año. Por último, el Riesgo País finalizó por encima de los 600 p.b. (644 p.b.), marcando cierto freno a la suba de los bonos soberanos en dólares.

Respecto a esto último, estará por verse durante la semana como se toman los mercados las últimas señales políticas. En concreto, no sólo la asistencia de Javier Milei a la asunción de Trump, donde se lo vio muy cercano a funcionaros de la administración entrante, sino también el encuentro que mantuvo con Kristalina Georgieva, directora del FMI, y la rectificación del organismo de que se encuentran trabajando en un nuevo programa.

En otro orden, el Tesoro, si bien mostró un déficit en diciembre (asociado a gastos estacionales), finalizó 2024 con un superávit acumulado por el 0,3% del producto (el superávit primario alcanzó el 1,8% del PIB), todo un hito teniendo en cuenta que la última vez ocurrió hace dieciséis años. Asimismo, en la primera licitación de 2025 Finanzas obtuvo un rollover por encima del 200% (206%). Frente a vencimientos que ascendían a $1,7 b, Finanzas colocó $3,5b con un porcentaje de adjudicación de 85% sobre el total ofertado. En detalle, casi la totalidad de lo adjudicado (94%) fue a instrumentos capitalizables a tasa fija (y el resto al BONCER TZXM7 con vto 31/03/2027). Al interior, mientras el 54% se colocó en letras con vencimiento en julio y octubre de este año, el resto fue colocado en el bono con vencimiento a junio 2026, lo que le permitió al gobierno estirar duration.

En materia de economía real, se conocieron datos de empleo formal, que mostró una leve caída en octubre. La Secretaría de Trabajo informó que el empleo formal cayó 0,2% respecto al mes previo, luego de tres meses de recuperación. En la comparación interanual, se ubicó 1% por debajo de octubre 2023 (casi 140 mil puestos de trabajo menos). El dato llamativo fue que se evidenció una caída desestacionalizada del 1% en los trabajadores independientes. Por su parte, los asalariados públicos y privados se mantuvieron estables. Respecto a este último grupo, volvió a verificarse un mal mes para la construcción, mientras que la industria se mantiene en positivo gracias al dinamismo del sector de Alimentos.

¿Qué pasó en el ámbito internacional? En el ámbito internacional se conoció el dato de inflación de Estados Unidos del último mes del año, que avanzó 0,4% mensual. De esta manera, el índice general de precios (CPI) trepó +0,1 p.p. respecto al mes previo y se ubicó en línea con lo proyectado por el mercado, alcanzando 2,9% anual en diciembre, aún por encima del objetivo del 2% de la FED. Por su parte, la inflación core -excluye alimentos y bebidas- se movió por debajo del nivel general (+0,2%), marcando el menor valor desde julio y ubicándose también por debajo de las expectativas. En consecuencia, el dato brindó calma a los mercados financieros, que asignan una mayor probabilidad a un path de tasas bajista para los próximos meses. De confirmarse esta tendencia, sería una buena noticia en materia financiera para los mercados emergentes.

RADAR SEMANAL

Datos. La primera publicación de la semana tendrá lugar en la jornada de hoy, donde el INDEC publicará el dato de comercio exterior de diciembre, útil para realizar un balance de como cerró la balanza comercial de bienes en 2024. Además, el miércoles la misma entidad publicará los datos de consumo de supermercados, shoppings y mayoristas de noviembre, mientras que el jueves se conocerán los datos de actividad económica del mismo mes. Por último, el viernes estarán los datos de salarios del onceavo mes del año.

¿A qué estar atentos? En esta semana, seguiremos de cerca las potenciales repercusiones de las últimas novedades en materia cambiaria (reducción del crawling peg, competencia de monedas). Asimismo, como todas las semanas monitorearemos las compras del BCRA en el MULC, y la evolución del a brecha cambiaria y el Riesgo País.

ESCENARIO ECONÓMICO

El BCRA sostiene las compras en el MULC. En la jornada del lunes, el BCRA compró USD 107 M en el MULC, acumulando USD 337 M en lo que va del mes y USD 21.943 M desde el inicio de gestión. De esta forma, las reservas brutas se ubican en USD 32.804 M, quedando por encima del promedio de diciembre.

Jornada cambiaria mixta. En la jornada del lunes, los principales dólares paralelos cerraron mixtos: el dólar MEP subió 0,4% a los $1.165, el dólar CCL también avanzó 0,1% ($1.187) y, por el contrario, el dólar blue cayó -0,8% ($1.205). Como resultado, la brecha promedio se redujo al 14%.

Mercado financiero al alza. En la plaza doméstica, el S&P Merval medido en dólares (CCL con CEDEAR) mostró una suba del +2,3% y finalizó en USD 2.360. En el mismo sentido, finalizaron al alza los bonos soberanos: los Bonares subieron 0,8% y los Globales avanzaron 1,2%. En este marco, el Riesgo País se redujo considerablemente a los 569 puntos básicos (-41 puntos), el nivel más bajo desde julio de 2018.

TENÉS QUE SABER

Siguen creciendo las ventas minoristas PyMEs. Según la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), las ventas minoristas sin estacionalidad y a precios constantes crecieron 4,2% mensual (+17,7% i.a.) en diciembre, promediando una recuperación de tres meses al hilo. No obstante, las ventas acumularon en el año una caída del 10% respecto a 2023. Para dimensionar, de los siete sectores relevados por CAME, sólo Textil e indumentaria (+2,9%) logró crecer respecto al año previo, mientras que el resto de los sectores mostraron caídas que varían entre el 5,2% (Calzado y marroquinería) y el 24,5% (Perfumería).

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Importantes subas de los patentamientos en diciembre. En el último mes de 2024, los patentamientos de autos 0k alcanzaron los 21.602, representando una suba del 0,5% mensual (+16,3 i.a.) en la serie desestacionalizada y cortando una racha de dos meses de retrocesos. No obstante, la recuperación errática de los últimos meses implicó que los patentamientos cierren 2024 cerca de un 9% por debajo del año previo. Por otro lado, las motos mostraron una caída de -0,3% en su patentamiento respecto noviembre, aunque se posicionan 49,2% arriba respecto diciembre del año anterior. Sin embargo, estas mejoras interanuales no logran compensar la fuerte caída de los meses recesivos.  

ESCENARIO ECONÓMICO

La primera semana del año finalizó con calma en el plano cambiario. Por un lado, la brecha cambiaria promedio cerró en 14%, una leve baja de 1 p.p. respecto al viernes previo. Esto se explicó por resultados mixtos de los principales dólares paralelos, donde el dólar CCL trepó 0,2% hasta los $1.182, pero el dólar MEP cayó -0,5% ($1.161) y el blue un -0,4% ($1.205). Por el otro, el BCRA volvió a realizar compras netas en el MULC por USD 179 M, tras una semana con ventas tras el vencimiento del Impuesto PAÍS.

Detrás de ello, la oferta de divisas del agro se mantuvo elevada en diciembre. Según la Cámara de la Industria Aceitara y el Centro de Exportadores de Cereales (CIARA-CEC), la liquidación de divisas durante diciembre se mantuvo en casi USD 2.000 M al igual que en noviembre, representando una liquidación promedio diaria por encima de los USD 100 M por octavo mes consecutivo. De esta forma, el acumulado del año cerró en USD 25.091 M, ascendiendo a más de USD 31.000 M al computarse lo volcado a los mercados financieros y al evaluarla a precios actuales, lo que implica que se mantuvo en línea con el promedio de las últimas cuatro campañas (excluyendo 2023).   

Además, los bonos soberanos siguieron al alza y el riesgo país volvió a dirigirse a la zona de los 600 puntos básicos, el más reducido desde septiembre del 2018. En este marco de optimismo en los mercados financieros, el BCRA anunció durante el viernes la constitución de un REPO con cinco bancos internacionales por USD 1.000 M (sobre una oferta de USD 2.850 M), con títulos BOPREAL Serie 1-D como garantía, plazo de vencimiento de 2 años y 4 meses y una tasa equivalente al 8,8% anual. Esto permite que la autoridad monetaria siga engrosando las reservas líquidas y obtengan un mayor poder de fuego en el MULC.

En otro orden, se publicaron los datos de recaudación por diciembre, la cual ascendió a $13 bn, que en términos reales implicó una suba interanual de 1,2% por segundo mes consecutivo. En el último mes del 2024, contribuyeron positivamente algunos recursos asociados al nivel de actividad: Ganancia creció 12,3% i.a. y Seguridad Social aumentó 27% i.a., siempre en términos reales. Por su parte, el IVA cayó 2% i.a. pero la baja fue mitigada por el aporte del IVA asociado al consumo interno que creció 4%. Además, lo recaudado por Combustibles más que se duplicó en términos reales (+20 i.a.) producto de la actualización del impuesto y los derechos de importación (incluida la tasa estadística). De esta manera, el SPN cerró 2024 con una recaudación de $131 bn (un 6% por debajo de la recaudación de 2023).

Por último, se conocieron los datos del IPC GBA Ecolatina correspondientes a diciembre. El Nivel General registró una suba mensual de 2,6%, implicando una desaceleración de 0,3 p.p. respecto a noviembre, y cerrando 2024 con una suba acumulada de 139,4%. Los capítulos que contribuyeron a la desaceleración del índice fueron Transporte y Comunicaciones (+0,9%), Indumentaria (+1,3%) y Salud (+1,8%). Además, en cuanto a las categorías, la inflación Núcleo avanzó 3% (vs 2,7% en noviembre) traccionada por los aumentos de las carnes en el último mes del año. También se destaca la desaceleración de los Regulados, favorecidos por la ausencia de ajustes en tarifas de transporte público y de menor magnitud en tarifas de servicios públicos. Por último, los precios Estacionales aumentaron 2,6%, impulsados por aumentos en servicios asociados al turismo. 

RADAR SEMANAL

Datos. La primera publicación de la semana tendrá lugar el martes, cuando el BCRA publique el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) correspondiente al mes de diciembre. Además, el miércoles INDEC publicará las cifras de industria y construcción de noviembre, y el jueves tendrá lugar el sector minero y pesquero. Asimismo, el mismo jueves se conocerá el dato de inflación de CABA de diciembre. Por último, en el ámbito internacional, el martes se conocerá el dato de inflación de la Zona Euro de diciembre, mientras que el viernes se publicarán los datos de desempleo de Estados Unidos correspondientes al mismo mes.

¿A qué estar atentos? En esta semana, el foco estará puesto en el pago de vencimientos por soberanos del Tesoro, su impacto en las reservas y la potencial repercusión en la evolución del riesgo país. Además, seguiremos de cerca como todas las semanas el resultado del mercado cambiario y los movimientos de los dólares paralelos. Asimismo, los datos de empleo de Estados Unidos y la lectura que haga el mercado de ellos serán relevantes, ya que irán perfilando las expectativas en torno a la decisión de tasas de la FED que tendrá lugar a finales de mes.

ESCENARIO ECONÓMICO

El BCRA sostiene las compras en el MULC. En la jornada del lunes, el BCRA compró USD 172 M en el MULC, acumulando USD 204 M en lo que va de la semana. De esta forma, la autoridad monetaria cierra el 2024 habiendo comprado divisas por USD 18.710 M, la más elevada para la serie iniciada en 2003. De esta forma, en el primer día hábil del año las reservas brutas se ubican en USD 31.705 M.

Jornada cambiaria mixta. En la jornada del lunes, los principales dólares paralelos cerraron mixtos: el dólar MEP bajó -0,6% a los $1.162, el dólar CCL bajó -0,8% ($1.175) y, por el contrario, el dólar blue subió +1,2% ($1.230). Como resultado, la brecha promedio finalizó nuevamente en 15%.

Mercado financiero al alza. En la plaza doméstica, el S&P Merval medido en dólares (CCL con CEDEAR) mostró una importante suba del +5,4% y finalizó en USD 2.294. En el mismo sentido, finalizaron al alza los bonos soberanos: tanto los Bonares como los Bonares avanzaron 0,9%. En este marco, el Riesgo País cayó a los 610 puntos básicos (-25 puntos).

TENÉS QUE SABER

La liquidación del agro se sostuvo elevada en diciembre. Según la Cámara de la Industria Aceitara y el Centro de Exportadores de Cereales (CIARA-CEC), la liquidación de divisas durante diciembre se mantuvo en casi USD 2.000 M al igual que en noviembre, representando una liquidación promedio diaria por encima de los USD 100 M por octavo mes consecutivo. De esta forma, el acumulado del año cerró en USD 25.091 M, ascendiendo a más de USD 31.000 M al computarse lo volcado a los mercados financieros y al evaluarla a precios actuales, lo que implica que se mantuvo en línea con el promedio de las últimas cuatro campañas (excluyendo 2023).   

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Lenta normalización del pago de importaciones. En noviembre, el pago de importaciones totalizó USD 4.983 M, lo que implica un ratio de importaciones pagadas/devengadas del 98%, levemente por encima de octubre. No obstante, esta recuperación se encuentra influida por la espera en el vencimiento del Impuesto PAIS, y se ubica por debajo de lo estimado por el cronograma teórico de pagos, en un mes donde confluían los compromisos del esquema de cuatro (julio y agosto) y dos cuotas (septiembre y octubre). Para dimensionar, la demanda promedio diaria fue de USD 262 M, apenas por encima de los USD 252 M de octubre y los USD 239 M de septiembre.

ESCENARIO ECONÓMICO

El BCRA retoma las compras en el MULC. En la jornada del lunes, el BCRA compró USD 32 M en el MULC luego de tres jornadas consecutivas de ventas. De esta forma, la autoridad monetaria acumula compras por más de USD 18.700 M en lo que va del año y supera los USD 21.600 M desde el inicio de gestión. Con todo, las Reservas Internacionales Brutas se reducen a USD 29.607 M.

Jornada cambiaria con resultados positivos. En la jornada del lunes, los principales dólares paralelos cerraron al alza: el dólar MEP subió 0,3% a los $1.170, el dólar CCL ascendió 0,3% ($1.184) y el dólar blue subió 0,4% ($1.215). Como resultado, la brecha promedio finalizó en 15%.

Mercado financiero al alza. En la plaza doméstica, el S&P Merval medido en dólares (CCL con CEDEAR) subió +0,9% y finalizó en USD 2.177. En el mismo sentido, finalizaron al alza los bonos soberanos: los Bonares avanzaron 0,6% y los Globales subieron 0,5%. En este marco, el Riesgo País subió a los 635 puntos (+8 puntos).

TENÉS QUE SABER

El BCRA y un nuevo saldo positivo en el MULC. La Cuenta Corriente del balance cambiario arrojó un leve superávit de USD 93 M y cortó una racha de cinco meses en rojo. Detrás de estos resultados, el sector agropecuario mantuvo firme las liquidaciones, generando una oferta neta por USD 1.708 M, y destacó nuevamente el sector energético al marcar un superávit de USD 276 M. Asimismo, la Cuenta Financiera siguió aportando divisas a la economía local con un ingreso neto de USD 739 M. Al interior, el principal factor de explicación fueron las Financiaciones Locales que registraron un ingreso de USD 1.019 M, el más elevado desde julio del 2017.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Continúa la salida de depósitos en USD. Tras finalizar el blanqueo, comenzó a registrarse una lenta salida de depósitos en USD del sistema. Sólo en noviembre, el retiro de depósitos alcanzó los USD 1.976 M, y desde octubre (mes de finalización del blanqueo) la salida trepa a los USD 3.052 M (26/12 último dato disponible). No obstante, el goteo viene desacelerando su marcha al punto de que durante los últimos 5 días hábiles el ingreso neto fue levemente positivo, algo que no ocurría desde finales de octubre. Con todo, el stock de depósitos en dólares se sostiene elevado, alcanzando los USD 31.552 M. 

¿QUÉ PASÓ LA ÚLTIMA SEMANA?

En una semana corta, la novedad radicó nuevamente en el plano cambiario. En las primeras tres jornadas sin Impuesto PAIS (venció el lunes pasado), el BCRA realizó ventas netas en el MULC por USD 803 M, representando más de la mitad del saldo que venía presentando por diciembre.

Asimismo, el Tesoro compró USD 1.500 M al BCRA el martes 17/12, con el objetivo de cubrir el pago de vencimiento de intereses y amortizaciones de los bonos soberanos de enero. De esta forma, los depósitos en USD del Tesoro trepan a cerca de USD 6.000 M. Teniendo en cuenta esta operación y las ventas en el MULC, las Reservas Netas cerraron la semana hacia los -USD 8.000 M (sin restar vencimientos de BOPREAL).

Por otro lado, y al igual que en la semana previa, la brecha cambiaria promedio finalizó levemente al alza, tras trepar 2 p.p. y cerrar en 15%. Esto se explicó por las subas de los principales dólares paralelos, donde el dólar CCL trepó 1,7% hasta los $1.183, el dólar MEP 2% ($1.166) y el blue un 3,4% ($1.215). A diferencia, los bonos soberanos finalizaron la semana con subas y el Riesgo País finalizó a la baja en 627 p.b., representando una caída de -44 p.b. respecto al dato del viernes anterior.

En otro orden, se conocieron datos vinculados al consumo de octubre publicados por INDEC, con señales mixtas respecto a la recuperación. Por un lado, las ventas a precios constantes en supermercados cayeron 1,7% respecto septiembre (-17,8% i.a.), y acumulan una caída del 12,3% en lo que va del año. Destacó nuevamente el uso de la tarjeta de crédito, que alcanzó un máximo en la serie iniciada en 2017 al representar más del 46% de las compras totales en detrimento del uso del efectivo, que alcanzó un mínimo del 16,9%. Por el contrario, en los canales mayoristas las ventas a precios constantes crecieron 2,1% en octubre, aunque se mantienen por debajo del mismo mes del año pasado (-22,8% i.a.), y acumulan una caída del 15,4% en lo que va de 2024.

Por último, se conoció el índice de confianza en el Gobierno elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella por diciembre, el cual cerró en 2,66 puntos, registrando una leve disminución del 0,3% respecto noviembre. El nivel de confianza se ubicó 6,7% por encima respecto a diciembre del 2016 y 43,5% mayor a diciembre de 2020. La variación del ICG de diciembre fue positiva en uno de sus cinco componentes: la Capacidad para resolver los problemas del país (3,13 puntos, 2,0%). Por otra parte, la variación del ICG respecto de noviembre fue negativa en: la Honestidad de los funcionarios (2,92 puntos, -0,2%); la Evaluación general del gobierno (2,44 puntos, -1,0%); la Eficiencia en la administración del gasto público (2,61 puntos, -1,1%); y, por último, en la Preocupación por el interés general (2,19 puntos, -2,0%).

RADAR SEMANAL

Datos. En esta semana, el jueves se darán a conocer los datos de recaudación correspondientes a diciembre, lo que nos permitirá darle un cierre a 2024. Asimismo, se publicará del IPC GBA Ecolatina a finales de esta semana, que será útil para analizar como finalizó la inflación en 2024. 

¿A qué estar atentos? En una semana corta, estaremos atentos al desempeño del BCRA en el MULC, en especial luego de las ventas producidas tras el vencimiento del Impuesto PAIS. Asimismo, seguiremos de cerca como siempre la evolución de los dólares paralelos y la evolución del riesgo país.

ESCENARIO ECONÓMICO

El BCRA vuelve a vender divisas en el MULC. En la jornada de ayer, el BCRA vendió por segunda rueda al hilo y se desprendió de USD 599 M en el MULC, siendo la venta más elevada desde el cambio de gestión. De esta forma, desde el vencimiento del Impuesto PAIS, la autoridad monetaria vendió USD 778 M, representando más de la mitad de las compras que había realizado durante diciembre. Con todo, las Reservas Internacionales Brutas se ubican en USD 32.419 M.

Jornada cambiaria mixta. En el día de ayer, los principales dólares paralelos cerraron al alza: mientras el dólar MEP se mantuvo sin variaciones ($1.171), el dólar CCL ascendió +1,8% ($1.188) y, por su parte, el dólar blue subió 4,3% ($1.210) respecto al lunes. Como resultado, la brecha promedio subió al 16%.

Mercado financiero al alza. En la plaza doméstica, el S&P Merval medido en dólares (CCL con CEDEAR) subió +1,2% y finalizó en USD 2.186. En el mismo sentido, finalizaron al alza los bonos soberanos: los Bonares avanzaron 1,1% y los Globales subieron 1,3%. Como consecuencia, el Riesgo País cayó a los 631 puntos (- 19 p.b.).

TENÉS QUE SABER

Señales mixtas en la recuperación del consumo. En octubre, las ventas a precios constantes en supermercados cayeron 1,7% respecto septiembre (-17,8% i.a.), y acumulan una caída del 12,3% en lo que va del año. El ticket promedio fue de $23.192, y el uso de la tarjeta de crédito alcanzó un máximo en la serie iniciada en 2017, representando más del 46% de las compras totales en detrimento del uso del efectivo, que alcanzó un mínimo del 16,9%. Por el contrario, en los canales mayoristas las ventas a precios constantes crecieron 2,1% en octubre, aunque se mantienen por debajo del mismo mes del año pasado (-22,8% i.a.), y acumulan una caída del 15,4% en lo que va de 2024.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Cayó el turismo internacional y subió el turismo argentino en el extranjero. Con la llegada de 505.100 visitantes durante noviembre, el turismo extranjero en el país experimentó una caída del 19,2% interanual y acumuló ocho meses de caídas consecutivas, según publicó el INDEC. En paralelo, la cantidad de turistas argentinos que viajaron al exterior subió un 43,2% contra el mismo mes del año pasado, equivalente a más de un millón de personas, y suma ocho meses al alza. Los destinos más populares para los argentinos en noviembre fueron Chile, Brasil y Paraguay, mientras que el 58,2% del turismo receptivo vino de Brasil, Chile y Uruguay. Cabe destacar el balance con Chile: la cantidad de turistas argentinos que viajaron al país limítrofe en noviembre subió un 82,1% interanual, mientras que la cantidad de turistas chilenos que visitaron el país cayó un 37,7%. 

ESCENARIO ECONÓMICO

El BCRA vende divisas en el MULC. Durante el lunes, el BCRA vendió USD 179 M en el MULC en lo que fue la primera jornada en el mercado oficial sin Impuesto PAIS. De esta forma, la autoridad monetaria acumula compras por más de USD 19.300 M en lo que va del año, y supera los USD 22.200 M desde el inicio de gestión. Con todo, las Reservas Internacionales Brutas se ubican en USD 32.550 M.

Jornada cambiaria mixta. En el primer día de la semana, los principales dólares paralelos cerraron mixtos: el dólar MEP subió +0,6% ($1.151), el dólar CCL ascendió +0,3% ($1.167) y, por el contrario, el dólar blue bajó –1,3% ($1.160). Como resultado, la brecha promedio se mantuvo en 13%.

Mercado financiero al alza. En la plaza doméstica, el S&P Merval medido en dólares (CCL con CEDEAR) subió +1,9% y finalizó en USD 2.160. En el mismo sentido finalizaron los bonos soberanos: los Bonares subieron +0,3% y los Globales cerraron sin grandes variaciones. Como consecuencia, el Riesgo País cayó a los 649 puntos (- 22 p.b.).

Otro superávit de Cuenta Corriente. Se conocieron los resultados de balanza de pagos, donde se registró un nuevo superávit de Cuenta Corriente en el tercer trimestre por USD 1.401 M (0,2% del PIB). Al interior, el superávit comercial de bienes (USD 5.371 M) compensó el déficit en la balanza comercial de servicios (USD -1.609 M) y de ingreso primario (USD -2.725 M), dentro del cual se encuentra utilidades, intereses y dividendos. De esta forma, en el acumulado del año la cuenta corriente acumula un superávit de USD 5.217 M, contrastando con el déficit por – USD 18.284 M acumulado en el mismo lapso del año anterior.

TENÉS QUE SABER

Los salarios cerraron por encima de la inflación en octubre. El índice de salarios aumentó en 4,6% mensual en el décimo mes del año, quedando por encima de la inflación de ese mes del 2,7%. Visto por categoría, los salarios del sector privado registrado avanzaron 4% (184,6% i.a.) y aquellos del salario del sector público lo hicieron en 4,3% (138,7% i.a.). De esta forma, el indicador muestra una suba de 172,1% respecto diciembre del año pasado y un acumulado del 129,2%.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Se mantiene elevada la confianza en el Gobierno. En diciembre, el índice de confianza en el Gobierno elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella cerró en 2,66 puntos, registrando una leve disminución del 0,3% respecto noviembre. El nivel de confianza se ubicó 6,7% por encima respecto a diciembre del 2016 y 43,5% mayor a diciembre de 2020. La variación del ICG de diciembre fue positiva en uno de sus cinco componentes: la Capacidad para resolver los problemas del país (3,13 puntos, 2,0%). Por otra parte, la variación del ICG respecto de noviembre fue negativa en: la Honestidad de los funcionarios (2,92 puntos, -0,2%); la Evaluación general del gobierno (2,44 puntos, -1,0%); la Eficiencia en la administración del gasto público (2,61 puntos, -1,1%); y, por último, en la Preocupación por el interés general (2,19 puntos, -2,0%).