ESCENARIO ECONÓMICO
El BCRA modera las compras. En la segunda rueda de la semana, el dólar spot cerró en $1.415 (+0,6%) y el informado por el BCRA finalizó en $1.411 (+0,7%), volviendo a valores similares a los registrados a comienzos de febrero, en una rueda en la que el BCRA habría estado activo para contener la suba (en particular en el segmento dollar linked). En paralelo, el BCRA realizó una compra por USD 17 M, -la compra más baja desde mediados de enero- acumulando USD 2.800 M en lo que va del año. Con todo, las Reservas Brutas finalizaron ayer en USD 46.135 M.
Presión alcista en los dólares. En la rueda de ayer, el dólar minorista avanzó 1,1% hasta los $1.433, mientras que el MEP trepó 1,8% y se ubicó en $1.439. Por su parte, el contado con liquidación (CCL) operado con CEDEARs ascendió 1% hasta los $1.483 y el dólar blue avanzó 0,4% ($1.425). En línea con esta dinámica, los contratos de dólar futuro presionaron al alza. El tramo marzo-mayo subió +1,7%, ubicándose 2,2% por encima para marzo ($1.447), +4,5% para abril ($1.479) y 6,8% para mayo ($1.512).
La renta variable no recupera. Este martes, el S&P Merval medido en dólares (utilizando CCL con CEDEARs) retrocedió 1,2% (USD 1.751) y acumula en lo que va del año una caída de 14%. Con la misma tónica los Bonares y Globales cayeron 0.5% para finalizar en USD 71 y USD 72,8, respectivamente. En este marco el Riesgo País subió 6 puntos básicos y terminó en 573 p.b.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
Floja liquidación del agro en febrero. Según la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA-CEC), la liquidación del sector agropecuario alcanzó los USD 1.289 M en febrero. Como resultado, el sector sigue mostrando un desempeño por debajo de las campañas pasadas, acumulando USD 3.139 M en el primer bimestre del 2026 y USD 4.154 M al incorporar el pasado diciembre (cuando comienza el ingreso de la cosecha fina), lo que la ubica en el inicio de año más flojo desde 2020 (excluyendo la campaña 2023). De esta forma, la liquidación sigue acusando recibo del sucesivo incentivo a adelantar liquidaciones durante 2025 (baja parcial y eliminación permanente de retenciones), afectando negativamente al ingreso de divisas actual a pesar de una campaña de trigo récord. No obstante, cabe destacar que la liquidación viene subiendo al comparar contra el último trimestre del 2025.
TENES QUE SABER
El petróleo en máximos por la tensión geopolítica. El conflicto en Medio Oriente continúa impulsando al alza las cotizaciones del crudo. El WTI cerró ayer en USD 74,56, mientras que el futuro del Brent finalizó en USD 81,40, acumulando una suba del 15% desde el inicio de las tensiones. En este contexto, los principales índices bursátiles estadounidenses concluyeron la jornada con pérdidas, aunque moderadas tras la promesa de Donald Trump de mantener abierto el Estrecho de Ormuz para garantizar la circulación de crudo. En detalle, el S&P 500 retrocedió 0,9%, el Dow Jones cayó 0,8% y el Nasdaq perdió 1%. A nivel local, Horacio Marín, presidente de YPF, buscó llevar tranquilidad al señalar que no se prevén cimbronazos en el mercado doméstico. Lejos de aminorar, el crudo abrió esta mañana con un alza del 1% en promedio y ya se ubica en el valor más elevado desde mediados de 2024.
