ESCENARIO ECONÓMICO
El BCRA sostiene las compras. El dólar spot cerró a la baja respecto al viernes en $1.378 (-0,9%), tocando el nivel más bajo en un mes. Por su parte, el tipo de cambio informado por el BCRA (promedio de la jornada) también finalizó a la baja en $1.379 (-1,0%). En paralelo, la autoridad monetaria realizó una importante compra por USD 146 M (las últimas tres compras promediaron USD 150 M), acumulando USD 3.887 M en lo que va del año. De este modo, las Reservas Brutas culminaron en USD 43.832 M.
Jornada cambiaria a la baja. En la jornada de ayer, los dólares paralelos registraron bajas: el dólar MEP cayó a $1.420 (-0,1%), el CCL operado con CEDEARs descendió a $1.459 (-1,6%), el dólar blue retrocedió a $1.420 (-0,4%), mientras que el dólar minorista bajó a $1.403 (-0,8%). Por su parte, los contratos de dólar futuro cayeron 1,2% para el trimestre marzo-abril-mayo. En este sentido, se ubican en línea por encima del dólar spot para marzo ($1.384; +0,4%), mientras que para abril ($1.413) y mayo ($1.442) las brechas son de +2,5% y +4,7%, respectivamente.
Rueda financiera en verde. Este miércoles, el S&P Merval medido en dólares (utilizando CCL con CEDEARs) repuntó 4,7%, (USD 1.923) tras caer 2,5% el viernes. De este modo, redujo la pérdida acumulada en el año a 5%. En la misma línea, la Renta Fija en moneda extranjera repuntó tras varias caídas: los Bonares avanzaron 2,0% y los Globales, 2,2%. Con estos movimientos, el Riesgo País se situó en 595 p.b. (-8 p.b.).
Llamado a licitación. Con vencimientos por $8,0 bn, Finanzas anunció el llamado a licitación para el viernes 27. El menú incluye una nueva LECAP con vencimiento el 17/07/26 (S17L6); LECER/BONCER con vencimientos el 30/09/27 (TZXS7, nueva) y 29/09/28 (TZXS8, nueva); TAMAR con vencimiento el 26/02/27 (TMF27); y un Dólar Linked con vencimiento el 30/06/28 (TZV28). En moneda extranjera, se licitarán el AO27 (29/10/27) y el AO28 (31/10/28, nuevo). Asimismo, se habilita la conversión del TZX26 hacia nuevos instrumentos: TAMAR 31/08/27 (TMG27), CER 31/03/28 (TZXM8) y CER 28/03/29 (TZXM9). Por último, el monto máximo a emitir del AO28 será de hasta USD 2.000 M, mediante licitaciones de USD 150 M con una segunda vuelta de USD 100 M adicionales. El nuevo BONAR AO28 replicará la estructura financiera del AO27, con pagos mensuales de intereses a una tasa del 6% TNA (convención 30/360) y amortización íntegra al vencimiento en octubre de 2028.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
Salarios registrados por debajo de la inflación. El INDEC informó que en enero el Índice de Salarios Registrados mostró una suba mensual del 2,0%, quedando 0,9 p.p. por debajo de la inflación del mes. Al interior, los salarios del sector público avanzaron por debajo del índice general (+1,8%), habiendo crecido 2,0% los sueldos del sector público nacional y 1,7% en el provincial. Por su parte, los salarios de sector privado registrado subieron 2,1%. En términos interanuales, los salarios registrados crecieron 29%, por debajo de la inflación, que alcanzó el 32,4%.
TENES QUE SABER
Tercer mes de caída en la Confianza en el Gobierno. En marzo, el Índice de Confianza en el Gobierno (ICG) elaborado por la Universidad Torcuato Di Tella cayó 3,5%, acumulando su tercera baja mensual consecutiva (-4,9% i.a.). De este modo, se ubicó en 2,30 puntos, por debajo del promedio de la gestión (2,43), aunque todavía 53% por encima del mismo nivel durante la administración de Alberto Fernández y en valores similares a los de Mauricio Macri (-0,9%). Al interior, casi todos los componentes registraron caídas, con la excepción de Eficiencia (+3,9%). Honestidad se mantuvo como el subíndice más alto (2,73; -1,1%), seguido por Capacidad (2,55; -5,6%). Por su parte, la Evaluación general del gobierno (1,98; -9,2%) y la Preocupación por el interés general (1,87; -6,0%) mostraron los mayores retrocesos. Finalmente, se destacó la fuerte caída del 25,8% en el segmento más joven (18 a 29 años), que dejó de liderar el índice por primera vez desde el inicio del gobierno de Javier Milei. Por último, el interior (2,52) sigue por encima de CABA (2,21) y GBA (1,92), y se amplió la brecha por género: entre mujeres el índice baja a 1,93 y para hombres cerró en 2,6.
