ESCENARIO ECONÓMICO
Relativa estabilidad del dólar oficial. En la jornada de ayer, el dólar mayorista subió 0,3% al cerrar en $1.145, ubicándose un 15% por encima de la banda inferior y un 18% por debajo de la banda superior. Por su parte, el BCRA cerró otra rueda sin intervenciones, y las Reservas Brutas se situaron por encima de USD 38.100 M.
Resultados a la baja de los dólares paralelos. En la rueda del miércoles, el dólar minorista subió 0,4% y se ubicó en $1.167. Por su parte, el dólar MEP cayó en el margen (-0,1%; $1.150), el dólar CCL bajó 0,8% hasta los $1.162 y el dólar blue descendió 0,3% hasta $1.175. Como resultado, la brecha cambiaria promedio finalizó en la zona del 2%. Por otro lado, los contratos de dólar futuro para el trimestre mayo-julio subieron levemente 0,1%, quedando 0,5% por encima del dólar mayorista ($1.150,5) para mayo, 2,7% para junio ($1.175,5) y 4,8% para julio ($1.199,5).
El mercado financiero local con resultados mixtos. El S&P Merval medido en dólares (utilizando CCL con CEDEARs) cayó 1,7% y se situó en USD 1.995. Por otro lado, la deuda soberana bajo legislación extranjera (Globales) bajó 0,9% y aquella bajo legislación local (Bonares) lo hizo en 0,5%.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
La actividad económica cayó en marzo. El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) mostró una caída mensual de 1,8% s.e. en marzo. De esta manera, la incertidumbre cambiaria influenció negativamente a una actividad que cortó una racha de diez meses de subas ininterrumpidas desde el piso de abril, acumulando una suba cercana al 7% desde entonces. Con todo, la actividad fue 5,6% superior a la de marzo de 2024, mientras que el acumulado del primer trimestre del año se ubicó 6,2% por encima del mismo lapso del 2024. Al interior, la actividad de Comercio mayorista, minorista y reparaciones (9,3% i.a.) fue la de mayor incidencia positiva en la variación interanual del EMAE, seguida de Intermediación financiera (29,3% i.a.) e Industria manufacturera (4,2% i.a.).
TENES QUE SABER
La balanza comercial energética fue superavitaria en abril. Las exportaciones alcanzaron los USD 851 M (-10,0% i.a.), mientras que las importaciones fueron de USD 278 M (+15,3% i.a.), dando como resultado un saldo comercial energético de USD 573 M en el mes. De esta forma, el balance energético acumula USD 2.421 M en lo que va de 2025 y se encuentra en línea con el resultado del mismo lapso del año anterior. Detrás de ello, se encuentran cantidades exportadas (+11% i.a.) creciendo en menor medida que las importadas (+29% i.a.) a la par de un mayor nivel de actividad, en el marco de menores precios internacionales que ayudaron a compensar el ímpetu importador (-8% i.a. precios exportados; -14% i.a. importados).
