ESCENARIO ECONÓMICO
El dólar oficial a la baja. El dólar spot cerró en $1.438 (-0,3%). En contraste, el tipo de cambio informado por el BCRA, que es un promedio de la jornada, subió en el margen a $1.439 (+0,1%). Por último, las Reservas Brutas se mantuvieron en USD 41.663 M.
Jornada cambiaria mixta. Ayer, los dólares paralelos tuvieron resultados mixtos: el dólar minorista cayó a $1.459 (-0,3%), el blue cerró al alza ($1.450, +0,3%), el MEP finalizó en $1.471 (-0,3%) y el CCL medido en CEDEARs cayó a $1.502 (-0,7%). De esta forma, la brecha cambiaria promedio se redujo a la zona del 2%. Por su parte, los contratos de dólar futuro para el trimestre diciembre-febrero se mantuvieron sin variaciones, quedando 0,9% por encima del dólar oficial para diciembre ($1.451), +3,2% para enero ($1.484) y +5,0% para febrero ($1.510).
El mercado financiero cerró mixto. En la jornada de ayer, el S&P Merval medido en dólares (utilizando CCL con CEDEARs) subió 1,6%, y cortó una racha de dos caídas. De este modo, finalizó en USD 2.007. Por su parte, los Bonares subieron 0,4%, mientras que los Globales cayeron 0,1%.
La FED redujo la tasa de interés nuevamente. Ayer tuvo lugar la reunión del FOMC, donde el Comité decidió bajar la tasa por tercera reunión consecutiva al llevarla al rango de 3,5% – 3,75% (en línea con la expectativa de mercado), quedando en el nivel más bajo desde noviembre de 2022. Por su parte, el dot plot no fue modificado: la Reserva Federal mantuvo una baja de 25 p.p. para 2026 y otra de la misma magnitud para 2027. Finalmente, la autoridad monetaria indicó que las reservas del sistema se ubicaron por debajo del nivel de amplia liquidez que toman por referencia y, por tanto, anunció que comenzará a comprar títulos de corto plazo con el objetivo de robustecerlas.
Javier Milei firmó el proyecto de reforma laboral que enviará al Congreso. El presidente Javier Milei firmó esta mañana el proyecto de reforma laboral que el Gobierno enviará al Congreso para tratar en sesiones extraordinarias. El objetivo es que esta reforma se apruebe, junto a otras, antes de fin de año.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
De regreso a los mercados de deuda externa. La secretaría de Finanzas logró colocar ayer USD 1.000 M VNO en el bono AN29, sobre una oferta total recibida de USD 1.400 M. El título, con cupón del 6,50% y vencimiento en 2029, cortó con una tasa de 9,26% (TNA). De esta forma, el Tesoro logró el objetivo de capturar casi la totalidad de los vencimientos de capital correspondientes a los bonos AL29 y AL30 (vencen USD 1.187 M) y a una tasa que se ubicó cerca de 100 puntos por debajo de los bonos locales comparables en el mercado secundario. Con todo, la colocación no deja de representar tan sólo el 24% de los vencimientos que enfrentará el Tesoro el siguiente enero, lo que aumenta las probabilidades de que el BCRA avance con el REPO con bancos privados para cubrir el monto restante.
TENES QUE SABER
IPC CABA se aceleró en noviembre. El IPC CABA mostró una suba mensual del 2,4% en noviembre, acelerando 0,2 puntos porcentuales con respecto a la variación de octubre. De esta manera, acumula un incremento del 28,3% en el acumulado del año y 32,6% en la medición interanual. El impulso vino dado por los precios Regulados (+2,7%), principalmente por vivienda, agua, electricidad, gas y combustibles, aportando 0,5 p.p. en la variación mensual del índice. Le siguieron Alimentos y bebidas no alcohólicas (+2,2%), donde las carnes tuvieron una suba relevante (+4,5%). Así, los Estacionales cerraron por debajo del índice general (+0,9%), mientras que la Núcleo finalizó en 2,5%.
