ESCENARIO ECONÓMICO
El BCRA sigue con las compras. El lunes, el dólar spot cerró en $1.397 (-0,1%) y el informado por el BCRA finalizó en $1.402 (-0,5%). En paralelo, el BCRA realizó una compra por USD 70 M, acumulando USD 2.752 M en lo que va del año. Así, las Reservas Brutas finalizaron ayer en USD 46.517 M.
Dólares paralelos a la baja. Ayer, el dólar minorista cayó -0,6% hasta $1.417, el MEP cayó -1,6% y se ubicó en $1.413, mientras que el contado con liquidación (CCL) operado con CEDEARs se contrajo -0,4% hasta $1.468. Por su parte, el Blue también cayó hacia los $1.420 (-0,4%). En línea con esta dinámica, los contratos de dólar futuro también registraron bajas. El tramo marzo-mayo subió +1,3%, ubicándose 1,9% por encima para marzo ($1.423) y +4,2% para abril ($1.455) y +6,3% para mayo ($1.485).
La renta variable en descenso. A comienzos de la semana, el S&P Merval medido en dólares (utilizando CCL con CEDEARs) retrocedió -0,5% y cerró en USD 1.783. En tanto, la renta fija en moneda extranjera tuvo leves subas. Los Bonares registraron un incremento de 0,3% y cerraron en USD 71,3, mientras que los Globalas subieron 0,4% hacia los USD 73,2. Así, el Riesgo País bajo hacia los 567 p.b. (-5 p.b.).
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
La menor recaudación desde abril de 2024. En el segundo mes de 2026, la recaudación nacional alcanzó los $16,2 bn, registrando una caída real interanual del 9,4%, la más pronunciada dentro de los siete meses consecutivos en terreno negativo. En la comparación mensual desestacionalizada, los ingresos retrocedieron 1,3% respecto de enero, dinámica explicada principalmente por una merma en los recursos de la Seguridad Social. En términos interanuales, los impuestos asociados al nivel de actividad exhibieron contracciones generalizadas: Ganancias cayó 1% i.a., el IVA neto se redujo 13,3% i.a. y la Seguridad Social disminuyó 4,8% i.a. A ello se sumó la fuerte caída de los derechos de exportación, afectada por la reducción de alícuotas (-39,4% i.a.), y de los derechos de importación (-15% i.a.). En contraste, el impuesto a los Combustibles fue el único tributo de relevancia que mostró expansión real, con un incremento del 19,2% interanual. En este marco, los recursos de origen nacional transferidos a las provincias totalizaron $5,4 billones en febrero, lo que implicó una contracción real del 6,6%.
TENES QUE SABER
El IPC GBA Ecolatina subió 2,6% en febrero. Según el IPC GBA Ecolatina, la inflación fue de 2,6% en febrero, desacelerando 0,2 p.p. respecto al dato de enero. De esta manera, el índice se ubicó en 34,3% i.a. Al interior, el capítulo de Vivienda y servicios básicos fue el de mayor variación (+4,3%) como consecuencia de la actualización de tarifas de servicios públicos. Por otro lado, Indumentaria (-1,2%) y Esparcimiento (-0,4%) mostraron las menores variaciones. En lo que respecta a las categorías, los precios Estacionales subieron 0,6% en el mes, mientras que le siguió el IPC Núcleo con 2,8% y el IPC Regulados con 3,1%.
