ESCENARIO ECONÓMICO
El BCRA sostiene las compras. El dólar spot cerró prácticamente sin variaciones respecto a ayer en $1.395, mientras que el tipo de cambio informado por el BCRA (promedio de la jornada) finalizó al alza en $1.396 (-0,3%). En paralelo, la autoridad monetaria realizó una importante compra por USD 132 M, acumulando USD 3.569 M en lo que va del año. De este modo, las Reservas Brutas culminaron en USD 43.702 M.
Jornada cambiaria a la baja. En la jornada de ayer, los dólares paralelos registraron bajas: el dólar MEP cayó a $1.420 (-0,2%) y el CCL operado con CEDEARs descendió a $1.469 (-0,1%), el dólar blue retrocedió a $1.430 (-0,3%), mientras que el dólar minorista bajó a $1.417 (-0,1%). Por su parte, los contratos de dólar futuro se mantuvieron sin cambios para el trimestre marzo-abril-mayo. En este sentido, se ubican en línea con el dólar spot para marzo ($1.406; 0,0%), mientras que para abril ($1.437) y mayo ($1.468) las brechas son de +3,0% y +5,3%, respectivamente.
Rueda financiera en rojo. Este jueves, el S&P Merval medido en dólares (utilizando CCL con CEDEARs) sumó la tercera suba consecutiva al avanzar 2,9% (USD 1.884), pero sigue con un rojo cercano a 7% en lo que va del año. En la misma línea, la Renta Fija en moneda extranjera volvió a caer: los Bonares y los Globales bajaron 0,3%. Con estos movimientos, el Riesgo País se situó en 602 p.b. (-8 p.b.).
Cayó la confianza del consumidor en marzo. Según la Universidad Torcuato Di Tella, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una caída de 5,3% mensual en marzo (-4,7% i.a.), ubicándose 11,3% por debajo del máximo alcanzado para la gestión actual en enero de 2025. Los subíndices marcaron una alta percepción de la situación macroeconómica (49 puntos), seguido de la situación personal (41 puntos) y una baja percepción de acceso a bienes durables e inmuebles (36 puntos). A nivel regional, el indicador mostró retrocesos en el GBA (-9,4%) y en CABA (-7,0%), mientras que en el interior se observaron leves mejoras (+1,3%). No obstante, lo más relevante es la marcada brecha en los niveles de confianza: el interior (50,7 puntos) se ubica muy por encima de CABA (40,8) y del GBA (37,4). Por nivel de ingresos, la caída fue generalizada, aunque más pronunciada en los hogares de menores recursos (-6,9%) que en los de mayores ingresos (-4,7%), manteniéndose estos últimos en un nivel de confianza aproximadamente 3 puntos superior.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
El saldo comercial fue de USD 788 M en febrero. Según el INDEC, el saldo comercial alcanzó USD 788 M en febrero, acumulando USD 2.963 M en el primer bimestre del año. El resultado correspondió a exportaciones por USD 5.962 M (-2,9% i.a.) e importaciones por USD 5.174 M (-11,8% i.a.). Al interior, el saldo comercial energético fue de USD 486 M, explicando la mayor parte del superávit. Las exportaciones fueron menores a las de un año atrás principalmente por la caída en las ventas de Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA) con una contracción de -10,1% i.a. y Combustibles y Energía (-27,6% i.a.), mientras que Productos Primarios (PP) y Manufacturas de Origen Industrial (MOI) mostraron crecimientos (+8,2% i.a. y +8,6% i.a., respectivamente). En lo que respecta a las importaciones, todos los rubros (exceptuando “Resto”, que siguió creciendo por los aumentos en los envíos puerta a puerta) mostraron una caída en el mes. En detalle, la caída más pronunciada se observó en Combustibles (-36,8% i.a.) en línea a una menor necesidad de abastecimiento de energía con el exterior, seguido por Piezas y accesorios (24,9% i.a.), Bienes de capital (-17,6% i.a.), Vehículos (-5,7% i.a.), Bienes intermedios (-4,1% i.a.) y Bienes de consumo (-3,0% i.a.).
TENES QUE SABER
Resultados mixtos en los indicadores de confianza empresarial. El INDEC publicó el Indicador de Confianza Empresarial (ICE) correspondiente a febrero, el cual busca captar la percepción empresarial actual y del próximo trimestre. En detalle, el ICE de supermercados y autoservicios mayoristas se ubicó en terreno levemente positivo (1,3%), producto principalmente de una mejoría de las expectativas de ventas futuras (el 21% considera que mejorará y el 71% que permanecerá igual). Por su parte, el ICE de la Industria Manufacturera continua en terreno negativo (-19%), fruto de una consideración actual de las ventas que sigue siendo fuertemente negativa (más de 1 de cada 2 encuestados manifiesta que los volúmenes demandados están por debajo de lo normal). Con todo, más de 1 de cada 2 encuestados de ambos sectores consideran la demanda interna insuficiente es el principal factor que limita la capacidad para aumentar la actividad.
