ESCENARIO ECONÓMICO
Siguen las compras del BCRA. Ayer, el dólar spot retrocedió 0,2% respecto al lunes y finalizó en $1.468. Por su parte, el dólar informado por el BCRA, bajo la nueva metodología de promedio ponderado, cayó 0,3% y también finalizó en $1.468. En este marco, el BCRA compró divisas en el mercado por USD 83 M, tras haber comprado USD 21 M el lunes. La cifra fue superior al 5% del monto negociado en el mercado, por lo que podrían haberse realizado compras por fuera del mismo. Con todo, las Reservas Brutas cerraron en USD 44.187 M.
Jornada cambiaria con bajas. En la jornada de ayer, los dólares paralelos cerraron a la baja, exceptuando al dólar Blue. El dólar minorista cayó hasta $1.488 (-0,3%), el CCL operado con CEDEARS cayó 1,9% ($1.540), el dólar MEP cerró en $1.492 (-0,6%) y, en contraste, el Blue avanzó 0,3% ($1.520). De este modo, la brecha cambiaria cerró en la zona del 3%. En paralelo, los contratos de dólar futuro para el trimestre enero-marzo se mantuvieron invariantes, quedando 1,5% por encima del dólar oficial para enero ($1.490), +4,0% para febrero ($1.526) y +6,4% para marzo ($1.562).
Jornada financiera mixta. El martes, el S&P Merval medido en dólares (utilizando CCL con CEDEARs) avanzó 1,3% (USD 2.021), intercalando jornadas de subas y bajas. Por otro lado, la renta fija en moneda extranjera cerró la rueda con resultados mixtos: los Bonares avanzaron 0,2% y los Globales cayeron en el margen (-0,1%). Como resultado, el riesgo país cerró en 562.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
Nuevo REPO del BCRA. Sobre una oferta de USD 4.400 M, el Central concertó un REPO con seis bancos internacionales por un monto adjudicado de USD 3.000 M, a un plazo de 372 días y una tasa equivalente del 7,4% anual. La operación tuvo como colateral BONARES 2035 y 2038, instrumentos que fueron canjeados con el Tesoro durante la semana pasada. De esta forma, el REPO llega en momentos donde el Tesoro afronta vencimientos por USD 4.200 M por títulos soberanos, cubriendo poco más del 70% de los mismos. Asimismo, se da en un contexto donde estimamos que Hacienda vendió más de USD 300 M en el mercado desde mediados de diciembre a final de mes y con un stock de depósitos en USD en el BCRA por USD 1.689 M (2-ene último dato disponible). Ayer, las Reservas Brutas subieron USD 787 M, de los cuales USD 83 M corresponden a compras en el mercado y la diferencia podría deberse al ingreso por la reciente privatización de hidroeléctricas. Si bien hay que esperar los datos (o alguna confirmación oficial), de ser así los depósitos en dólares del Tesoro podrían llegar a cerca de los USD 2.400 M y reduciría parte del REPO a utilizarse con destino a los vencimientos en dólares.
TENES QUE SABER
Patentamientos de 2025 superan al 2024. En diciembre, los patentamientos de autos 0km cayeron 0,4% mensual en la serie sin estacionalidad (+10,3% i.a.) al alcanzar las 23.997 unidades. De este modo, se destaca el crecimiento de los patentamientos en el promedio del 2025 con relación al 2024, habiendo crecido un 48%. Por otro lado, se registraron 60.078 patentamientos de motos, lo que representa una suba interanual de 20%.
