ESCENARIO ECONÓMICO
Santiago Bausili presidirá el BCRA. Bausili se desempeñó como secretario de Finanzas durante la gestión de Luis Caputo frente al ministerio de Finanzas de la presidencia de Mauricio Macri. Según consigna su perfil en LinkedIn, anteriormente este licenciado en Economía de la Universidad de San Andrés trabajó en la actividad privada como director del Deutsche Bank, tanto en Buenos Aires como en Nueva York y fue vicepresidente de J.P. Morgan, entre otros puestos. Luego, fundó junto con “Toto” Caputo la consultora Anker Latinoamérica, la cual acaba de cerrar dado que la mayoría de sus miembros se están incorporando al futuro equipo del Ministerio de Economía.
Cuarta rueda consecutivas de ventas para el BCRA. Ayer, el BCRA cerró la jornada con un saldo vendedor de USD 24 M, completando la cuarta rueda consecutiva de ventas que suman más de USD 300 M. De esta forma, diciembre inicia con ventas netas acumuladas por casi USD 220 M.
Leve repunte de la brecha cambiaria. En la rueda de ayer, el Gobierno siguió convalidando un crawling peg del tipo de cambio oficial (+0,14% d/d), cerrando la jornada en $363 (ritmo mensualizado del 4,3%). Los dólares financieros, salvo el dólar blue, mostraron una jornada al alza: el dólar MEP finalizó la jornada rondando los $945 (+2,3), mientras que el CCL (operado con CEDEAR) concluyó en $910 (+2,2%). Por su parte, el único que retrocedió (y por segunda rueda consecutiva) fue el dólar blue, posicionándose en $910 (-2,2%). Así, la brecha promedio de estos tres dólares fue de 154%.
Los futuros del dólar pausan su tendencia bajista. En la jornada de ayer, los contratos de dólar futuro avanzaron 1%, en promedio. El contrato a diciembre cotizó 0,3% a la baja, cerrando en $739, mientras que la mayor suba se dio en el contrato a mayo 2024 (+2,6%). De esta manera, la tasa de devaluación mensual implícita para el último mes del año se ubica en 105%, moderándose a 13,7% en enero, 9,5% en febrero y 8,8% en marzo.
Buen martes para el mercado local y resultados mixtos en Wall Street. Ayer, el índice Merval aumentó 4,5% en pesos y 2,3% medida en USD CCL (venía de dos ruedas en baja), en línea con la mayoría de las bolsas de la región. En simultaneo, los Bonares retomaron las subas y aumentaron en promedio 2%, al tiempo que los bonos soberanos bajo legislación extranjera (Globales) avanzaron 1,3% y alcanzaron la quinta rueda consecutiva al alza. En el ámbito internacional, las bolsas de USA, a la espera de los datos del mercado de trabajo que tendrán lugar a lo largo de la semana, mostraron una jornada mixta: el Dow Jones recortó -0,22%, seguido por el S&P 500 que se mantuvo estable (-0,06%) y un Nasdaq que aumentó 0,31%.
Aumentos en los costos de transporte. Por cuarto mes consecutivo, los costos de transporte de cargas sufrieron un aumento de dos dígitos y cerraron noviembre trepando 15,1%, lo que implica una suba acumulada de 171% entre enero y noviembre, y un aumento interanual del 182%, según lo informado por Federación Argentina de Entidades Empresarias del Autotransporte de Cargas (FADEEAC). Esta suba fue encabezada por Peajes (52,16%), seguido por Costo Financiero (24,3%) y Lubricantes (20%).
Más señales de enfriamiento en el mercado de trabajo en USA. Las vacantes de empleo -demanda de nuevos trabajadores no satisfechas- totalizaron en octubre las 8,7 M de personas, el nivel más reducido desde inicios de 2021 y se ubicó por debajo de las estimaciones realizadas por el mercado -según Bloomberg-. De esta forma, se suma una nueva señal de enfriamiento en el mercado de trabajo, con una demanda por empleo retrocediendo y una menor tasa de rotación de los trabajadores, que ahora tienen una menor confianza a la hora de cambiar de trabajo.
La producción en la Zona Euro no repunta. El PMI -indicador de actividad- del sector servicios se situó en 48,6 en noviembre, por debajo del umbral de 50 que indica crecimiento por cuarto mes consecutivo. De esta forma, el PMI compuesto -que incluye al sector manufacturero, que también se contrajo- se ubicó en 47,6 (46,5 en octubre), hilvanando un semestre en la zona de contracción, impulsado a la baja por la contracción en Francia (44,6), Alemania (47,8) e Italia (48,1).
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
De la “bola de las LELIQ” a la “bola de los Pases”. En la licitación de ayer, el BCRA sólo renovó el 1,8% de los vencimientos de las LELIQ a 28 días, mientras que continúa creciendo el stock de Pases Pasivos (con vencimientos a 1 día), que ya más que duplican al de LELIQ. En este marco, los últimos datos oficiales muestran que el stock de LELIQ cayó a su menor valor en moneda constante desde septiembre 2018. Esta reacción se puede ver como una maniobra precautoria de los bancos comerciales ante la incertidumbre sobre la “solución de mercado” planteada por el próximo presidente al “problema de las LELIQ”.
TENÉS QUE SABER
Pobreza en alza. La pobreza en Argentina alcanza el 44,7% en 2023 (vs 43,1% en 2022), afectando a casi 19 millones de argentinos, mientras que la indigencia se ubica en el 9,6% (vs 8,1% en 2022), según el último informe anual del Observatorio de la Deuda Social de la UCA (ODSA-UCA). Además, revela que un 9,6% de la población es indigente y destaca que sin los planes sociales la pobreza llegaría al 49%. Este trabajo va en paralelo al que realiza, de manera oficial, el INDEC.
