ESCENARIO ECONÓMICO
Buena licitación y nueva recompra. El Tesoro Nacional captó en la licitación de ayer financiamiento por poco más de $1,35 billones, incluso rechazando cerca del 45% de las ofertas recibidas. En esta oportunidad, las autoridades buscaron financiamiento mediante 3 bonos ajustables por inflación (BONCER) cupón cero (es decir, no paga intereses hasta su vencimiento) con vencimiento en 2026, 2027 y 2028. El 89% de lo adjudicado se explicó por el TZX26, mientras que el 11% restante corresponde al TZX27. Al igual que en las licitaciones previas, las autoridades anunciaron que con el financiamiento obtenido se realizará una oferta de recompra de deuda al BCRA por el T5X4 (bono ajustable por CER con vencimiento el 13/12/24).
Marcado cambio en las proyecciones del FMI. El organismo actualizó las proyecciones en su última edición del WEO y pronosticó una caída del 2,8% para la economía argentina en 2024, una modificación considerable teniendo en cuenta que para la edición previa (octubre 2023) esperaba un crecimiento del 2,8%. En cuanto a la evolución de los precios, espera que la inflación se sitúe en 150% hacia finales del año.
Mejoran las expectativas de crecimiento global. Las perspectivas para el crecimiento global realizadas por el FMI mejoraron levemente (+3,1%, +0,2 p.p.), con buenas noticias por el lado de nuestros principales socios comerciales: ahora Brasil crecería 1,7% (+0,2 p.p.), China 4,6% (+0,4 p.p.) y Estados Unidos 2,1% (+0,6 p.p.).
Continúa la racha compradora para el BCRA. El BCRA finalizó la jornada de ayer con compras netas por USD 167 M, volviendo al promedio de la semana previa pese al mayor acceso de importadores al MULC. Así, luego de 35 ruedas al hilo, la autoridad monetaria acumula compras por USD 6.178 M desde la asunción de Javier Milei. A su vez, las reservas brutas cayeron a USD 25.108 M.
Leve contracción de la brecha cambiaria. Con el crawling peg manteniéndose en el 2% mensual, el tipo de cambio oficial cerró la jornada de ayer en $825,75. Por su parte, los dólares paralelos tuvieron una jornada mayormente bajista. Puntualmente, el dólar MEP cerró el día en $1.198 (-1,2%) y el dólar blue en $1.215 (-0,8%). Por su parte, el CCL operado con CEDEAR tuvo un leve aumento y finalizó la rueda de ayer en $1.270 (+0,4%). Con esto, la brecha promedio con los tres dólares se contrajo a 48,7%.
Jornada financiera mixta. En la plaza doméstica, el S&P Merval en USD (CCL con CEDEAR) creció 0,6% y cerró en 998, retomando la racha ocho ruedas de crecimiento interrumpida el día lunes. Los bonos soberanos en USD bajo legislación extranjera (Globales) cayeron 0,8% y los Bonares, 1,1% en promedio. En el ámbito internacional se observó un resultado mixto: el Dow Jones creció 0,36%, el S&P 500 se mantuvo relativamente estable con un aumento del 0,04% y el Nasdaq se contrajo 0,71%.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
La inflación erosiona de forma acelerada la competitividad cambiaria. Luego de la devaluación cercana al 120% producida el 13 de diciembre por la nueva Gestión económica, la aceleración de precios resultante (sumada a la liberación de un conjunto de precios) apreció el tipo de cambio en un 26% en poco más de un mes y ya se encuentra en niveles cercanos al tipo de cambio de la devaluación post-PASO en agosto 2023.
TENÉS QUE SABER
Cierra la campaña triguera con resultados magros. Según la Bolsa de cereales de Buenos Aires, a pesar del aumento del 24% en el volumen de producción de trigo, se espera que la caída en su precio (-29%) reduzca en un 9% el aporte económico para el 2024 (estimado en USD 2.900 M). A su vez, se espera que las exportaciones se recuperen un 84%, generando ingresos de USD 2.400 M. En términos de recaudación fiscal, la cadena aportaría USD 1.000 M (+11% i.c.).
