ESCENARIO ECONÓMICO
Elevada compra del BCRA en el MULC. En el día de ayer, el BCRA compró USD 191 M en el MULC, logrando así la compra diaria más elevada desde mediados de mayo (la operación impactará hoy en Reservas dado que se opera en T+1) y acumulando siete jornadas consecutivas con saldo positivo. Producto de las compras recientes, la autoridad monetaria compensó un inicio de mes flojo y el saldo acumulado en lo que va de septiembre es prácticamente neutro (apenas -USD 6 M). Por su parte, las Reservas Internacionales Brutas cerraron en USD 28.239 M, mostrando un alza de casi USD 900 M que podrían explicarse por un crecimiento de los encajes.
La brecha se mantiene estable. En números, el dólar blue se mantuvo en $1.245 este martes, acumulando tres jornadas consecutivas sin variaciones. Por su parte, el dólar MEP ($1.204) bajó -0,3% y el CCL también se redujo -0,3% cerrando en $1.223. Como resultado, la brecha cambiaria promedio se posicionó en 27%.
Mercado financiero local con leves bajas. En la plaza doméstica, el S&P Merval en USD (CCL con CEDEAR) cayó -0,5% en la jornada de ayer, cerrando en USD 1.451. Por su parte, los bonos soberanos en USD tuvieron leves variaciones: los Globales cayeron -0,2% y los Bonares un -0,1%. Consecuentemente, el Riesgo País cerró en 1.303 puntos básicos.
Baja precio de combustibles. A partir del 1 de octubre, los precios de combustibles en YPF caerían hasta 3%, incentivando al resto de las petroleras a seguir el mismo camino. La baja se da en un contexto de caída del precio del barril de petróleo Brent, que es usado como precio de referencia en el país.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
Finanzas sale en busca de los pesos. Como estaba programado, la Secretaría de Finanzas anunció la segunda licitación de septiembre para el jueves 26, buscando cubrir vencimientos por $7,1 billones producto de la amortización de la LECAP S30S4 y el BONAD T2V4, como así también, el pago de interés del TV25. El menú ofrecido es amplio y se compone de once instrumentos, ocho letras capitalizables a tasa fija y tres bonos ajustables por CER. En esta ocasión se lanzan cinco letras nuevas: S3104 (vto 31-10-24), S28A5 (vto 28-04-2025), S30Y5 (30/05/2025), S31L5 (31/07/2025) y S30S5 (vto 30/09/2025), el resto de los instrumentos son reaperturas: S31E5 (vto 31/01/25), S14F5 (vto 14/02/25), S14M5 (vto 14/03/25), TG25 (vto 23/08/2025), TZXD5 (vto 25/12/25) y TZXD6 (vto 15/12/26).
TENÉS QUE SABER
Primeras estimaciones de la campaña 2024/25. En la jornada de ayer, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) publicó las primeras estimaciones de la campaña 2024/25, que proyecta una producción potencial de 143 Mt (+9,3% i.a. por encima del año pasado) y un ingreso del sector agropecuario por USD 35.500 M (con precios actuales). De todas maneras, la metodología internacional exige un primer escenario base que suponga condiciones normales, pero resaltan que hay que ser cautelosos dado que podrían existir recortes en las nuevas estimaciones de seguir manteniéndose el déficit de humedad. En cuanto a los diferentes cultivos, la producción de soja está proyectada en 52,6 Mt, mientras que le seguiría la producción de maíz con 52,0 Mt. Respecto a este último, el temor a la chicharrita ajusta notablemente la intención de siembra del maíz, que perdería el 21% del área sembrada en contaste a la anterior campaña. El girasol (actuando parcialmente de sustituto) tendría una producción en torno a las 4,2 Mt, mientras que la producción proyectada para el trigo se ubica en 20,4 Mt. Realizando un ejercicio con condiciones menos optimas de reservas de humedad, la BCR estima que la producción total se ubicaría en 128,8 Mt, -2% por debajo de la campaña anterior.
