ESCENARIO ECONÓMICO
Baja en el índice de confianza del consumidor. En septiembre, el Índice de Confianza del Consumidor elaborado por la Universidad Torcuato Di tella mostró una caída mensual del 5,92%, revirtiendo la suba del 6% de agosto. Septiembre es el segundo mes de caída en el año, luego de junio. Este dato es explicado por un deterioro de la percepción de la Situación Macroeconómica (9,36%), seguido por la Situación Personal que cae un 4,82%. Por su parte, Bienes Durables e Inmuebles se mantiene estable (una disminución mensual de 0,17%). Al analizar por plazos, la caída fue mayor en expectativas futuras (-7,76%), que en las presentes (-2,23%). En términos de nivel de ingresos, los hogares de menores ingresos son los que explican la caída de septiembre (-11,68%), mientras que en los hogares de altos ingresos la baja es del -0,13%.
El BCRA sostiene las compras en el MULC. En el día de ayer, el BCRA compró USD 21 M en el MULC -acumulando seis jornadas con compras-, aunque la operación impactará hoy en Reservas dado que se opera en T+1. Pese a las compras recientes, la autoridad monetaria acumula ventas por USD 197 M en lo que va de septiembre. Por su parte, las Reservas Internacionales Brutas cerraron en USD 27.346 M.
Resultado cambiario mixto. En números, el dólar blue se mantuvo en $1.245 este lunes, siendo el único de los dólares alternativos que no estaría siendo intervenido directamente por el Gobierno. Por su parte, el dólar MEP ($1.207) subió 0,4% y el CCL también se redujo -0,2% cerrando en $1.223. Como resultado, la brecha cambiaria promedio se posicionó en 27%.
Mercado financiero local con resultados mixtos. En la plaza doméstica, el S&P Merval en USD (CCL con CEDEAR) cayó -2,4% en la jornada de ayer, cerrando en USD 1.459. Por su parte, los bonos soberanos en USD tuvieron leves variaciones: los Globales avanzaron 0,1% y los Bonares cayeron -0,2%. Consecuentemente, el Riesgo País cerró en 1.308 puntos básicos.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
Fuerte caída en la confianza en el Gobierno. El Índice de Confianza en el Gobierno elaborado por la Universidad Torcuato Di tella mostró una caída mensual del 14,8% en septiembre, cerrando en 2,16 puntos (este índice va de 0 a 5, siendo 5 el nivel máximo de confianza), el nivel más bajo desde el cambio de gestión. A su interior, los cincos componentes mostraron una tendencia negativa: Preocupación por el interés general (-15,7%), Evaluación general del gobierno (1,83 puntos, -16,7%); Eficiencia en la administración del gasto público (2,03 puntos, -18%); Honestidad de los funcionarios (2,40 puntos, -15,7%); y, por último, Capacidad para resolver los problemas del país (2,74 puntos, -9,5%). De esta forma, el nivel actual se ubica un 14,6% por debajo de la medición de septiembre 2016 (Mauricio Macri), y un 4,6% por debajo de la medición de septiembre 2020 (Alberto Fernández).
TENÉS QUE SABER
El Gobierno se prepara para maniobrar frente a los vencimientos en USD. Mediante el DNU 846/2024, el Gobierno flexibilizó las restricciones a los canjes de la deuda pública impuestas por la normativa vigente. En concreto, las autoridades ahora no sólo podrán canjear títulos en monedas diferentes (la ley establecía que los canjes deberían ser en la misma moneda), sino que también se relajaron las condiciones a cumplir en un eventual canje de la deuda en USD, donde ya no será necesario cumplir con dos de las tres restricciones impuestas: quita de capital, baja de cupón y/o extensión del plazo de vencimiento. Frente a esta maniobra, se desprende que probablemente las autoridades estén preparando el terreno para proponer un canje de deuda, aunque no estaría claro si el objetivo sería incluir también a los acreedores privados o sólo a los entes públicos. No obstante, dado que la legislación sobre el crédito público es una potestad del Congreso, puede existir cierta controversia sobre el DNU.
