ESCENARIO ECONÓMICO
Nueva licitación del Tesoro. Con vencimientos que ascienden a $ 3,7 billones (explicados principalmente por el vencimiento del BONCER T2X4 y la LECAP S26L4), la Secretaría de Finanzas anunció para este miércoles 24 la segunda licitación del mes. El abanico disponible es amplio y se compone de once reaperturas. El instrumento más corto es la LECAP S29N4 (sin tasa mínima) que vence en noviembre, mientras que, con vencimiento en marzo de 2025, se reabre la LECAP S31M5 (con una TEM mínima de 4,5%). Con vencimiento en 2025 se colocan tres bonos cupón cero, uno ajustable por CER: TZXD5 (con vto 15/12/2025) y dos ajustables por tipo de cambio: TZV25 (con vto 30/06/2025) y TZVD5 (con vto 15/12/2025). A mediano plazo, se reabren los bonos cupón cero dollar- linked: TZV26 y TZV27, que vencen el 30 de junio de 2026 y 2027. Además, hay tres opciones adicionales de boncer: TZXD6 (con vto 15/12/2026), el TZX27 (con vto 30/06/2027) y el TZXD7 (con vto 15/12/2027). Por último, extendiendo el plazo aparece la opción del TZX28 (con vto 30/06/2028).
La deuda pública creció 4% entre noviembre y junio. Desde el inicio de la gestión, la deuda en situación de pago normal aumentó en USD 17.016 millones, alcanzando en junio un stock de USD 440.062 M con un crecimiento de +4%. Como consecuencia de la devaluación de diciembre de 2023, hubo una reducción de la deuda en títulos públicos no ajustable por CER medida en dólares (-70%) y un aumento de la ajustable por CER de +66% (que además estuvo acompañada de nuevas emisiones primarias). Por otro lado, la deuda en moneda extranjera con organismos internacionales se redujo en -2% y los adelantos transitorios disminuyeron casi -70%, en línea con la estrategia de gobierno de cerrar los distintos canales de emisión. A su vez, se destaca el crecimiento de las letras del Tesoro de corto plazo en moneda nacional debido al surgimiento de las LECAP (+USD 15.000 M).
El BCRA volvió a comprar en el MULC. El BCRA compró USD 55 M en la primera rueda de la semana. De este modo, la autoridad monetaria lleva comprados USD 14.479 M en lo que va del año y más de USD 17.375 M desde el inicio de la gestión. Por su parte, las Reservas Internacionales cerraron en USD 27.422 M.
Jornada mixta para los dólares paralelos. En la jornada de ayer, el dólar CCL (operado con CEDEARS) creció 0,1% diario hasta los $1.332, el dólar MEP (AL30) avanzó 0,4% quedando en $1.329, y el dólar blue cayó 0,3% hasta $1.440, De este modo, la brecha cambiaria promedio se posiciona en 47%.
Mercado financiero local cerró el lunes en verde. En la jornada del lunes, el S&P Merval subió 1,4% en pesos y 1,1% en dólares, cerrando en USD 1.194. Por su parte, los Bonares avanzaron 2,7% en promedio y los Globales 2,0%. En consecuencia, el Riesgo País se ubicó en 1.576 puntos básicos.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
El Índice de Confianza en el Gobierno cayó 3,7% mensual en julio. La Universidad Torcuato di Tella dio a conocer el ICG del mes de julio, que se ubicó en un 2,37 sobre 5. Dicho nivel resulta 12,3% menor al de la medición de julio de 2016 al comienzo del Gobierno de Macri y 6,2% menor al de la medición de julio de 2020, al comienzo de la gestión de Alberto.
TENÉS QUE SABER
La balanza comercial energética tuvo déficit en junio. Las exportaciones fueron de USD 629 M (+24,3% i.a.), mientras que las importaciones fueron de USD 761 M (-31,2% i.a.) en el mes, en línea a las mayores necesidades de abastecimiento por factores estacionales debido al invierno. De esta manera, el déficit fue de USD 132 M, revirtiendo el saldo superavitario por primera vez en once meses. Sin embargo, el saldo comercial acumuló USD 2.712 M en el primer semestre: las exportaciones acumularon USD 4.686 M, mientras que las importaciones fueron de USD 1.974 M en los primeros seis meses del año.
