ESCENARIO ECONÓMICO
Déficit comercial récord. El saldo comercial anotó un nuevo déficit (-USD 615 M) por noveno mes consecutivo y el rojo comercial en el 2023 alcanza los USD 8.000 M, el mayor en términos corrientes desde la década de los 90′. Las exportaciones, afectadas por una abrupta caída en los volúmenes (-22% i.a.), sumaron apenas USD 4.872 M (-32% i.a.). Por su parte, las importaciones fueron de USD 5.487 M (-5% i.a.) y cortaron una racha de un trimestre al alza en términos de volúmenes al caer 3% i.a.
BCRA extiende racha compradora a seis ruedas. Aún con un acceso limitado a los importadores, el BCRA tuvo compras netas en el MULC por USD 171 M, sumando casi USD 1.300 M en las últimas seis jornadas. De esta manera, las reservas brutas se encuentran próximas a los USD 22.757 M.
Brecha cambiaria en caída. La cotización oficial siguió un ritmo de devaluación del 0,1% d/d (2% mensualizado), cerrando en $803,7. Por su parte, los dólares paralelos mostraron mermas: el dólar blue se mantuvo estable ($995); el dólar CCL (con CEDEAR) mostró una caída (-1,3% d/d) para ubicarse en $939; el dólar MEP también se contrajo (-3,7% d/d) llegando a los $937. Así, la brecha promedio con estos tres dólares continuó disminuyendo hasta el 19%.
Pago al FMI con financiamiento de la CAF. A fin de mantener activo el programa, Argentina pagará hoy al FMI unos USD 960 M (correspondientes a vencimientos de capital con el organismo) por medio de un préstamo del Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF).
Producción de acero en caída. En noviembre, la producción de acero cayó un 9,9% en noviembre respecto a octubre, mientras que en la comparación del mismo mes del año anterior mostró una caída del 10%. Según la Cámara Argentina del Acero, la principal causa de la caída es la falta de acceso a divisas para pagar importación de insumos básicos.
Activos locales con resultados dispares y pérdidas en USA. En el plano local, el S&P Merval mostró una mejora del 1,9% d/d en dólares hacia los USD 979. A diferencia, el promedio ponderado de los Bonares retrocedió -0,6% d/d, y los Globales cerraron también en rojo (-0,5% d/d) por cuarta rueda. En el plano internacional, las bolsas de Estados Unidos ajustaron a la baja: el Dow Jones cayó -0,79%; el S&P500 -1,07%; y el Nasdaq -1,09%.
Trabajadores pobres en LATAM. Según la Organización Internacional del Trabajo (OIT), está creciendo el fenómeno de los “trabajadores pobres” en América Latina y el Caribe. Según explican en el último informe publicado por la organización, esto se debe a la pérdida de poder adquisitivo de los ingresos laborales dado que la región vive un contexto de ralentización del crecimiento económico. En este sentido, la creación de empleo está cada vez más sesgada hacia la generación de puestos informales y con menores salarios.
UK: una desaceleración de precios mayor a la esperada. La inflación en Reino Unido sorprendió al mercado al anotar un decrecimiento mensual del 0,2% en noviembre -se estimaba un crecimiento del 0,2%- y al recortar 7 décimas respecto a octubre al crecer 3,9% en términos anuales, el valor más reducido desde octubre del 2021. No obstante, la inflación sigue siendo el doble de la meta del Banco Central (2%) y se ubica por encima de sus pares de la Zona Euro y USA. De todos modos, un PIB estancado (+0,0% t/t) y una inflación cediendo a mayor velocidad entusiasma al mercado de que el BoE apueste por mayores recortes de tasas en 2024.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
Conferencia y DNU con reformas. El presidente Javier Milei dio a conocer en un mensaje por cadena nacional la publicación del Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) de desregulación de la economía (link) y los paquetes de medidas para tratar en sesiones extraordinarias en el Congreso Nacional, destacando 30 reformas. El texto de 83 páginas modifica más de 300 normas y tiene por objetivo “promover y asegurar la vigencia efectiva, en todo el territorio nacional, de un sistema económico basado en decisiones libres, adoptadas en un ámbito de libre concurrencia, con respeto a la propiedad privada y a los principios constitucionales de libre circulación de bienes, servicios y trabajo” (video).
TENÉS QUE SABER
Primera licitación del Tesoro en la era Milei. El Ministerio de Economía dio inicio este miércoles al proceso destinado a migrar deuda del BCRA al Tesoro Nacional. En la primera licitación de deuda en pesos luego del anuncio de la entidad de que dejará de emitir LELIQ y junto con ello una baja fuerte de la tasa de referencia, el Tesoro logró colocar $2,9 billones, habiendo recibido ofertas por $12,8 billones. Por lejos la LEDE (S18E4) -instrumento a tasa fija a 30 días- se llevó la mayor parte de lo capturado (67,5%), licitándose a una tasa efectiva mensual del 8,66%, bien por debajo de la inflación y de la referencia del plazo fijo (TEM 9%). Al mismo tiempo, el Secretario de Finanzas, Pablo Quirno, señaló en X que “Con los pesos resultantes de esta licitación se realizará una oferta de recompra de la deuda del Tesoro Nacional en cartera del BCRA”, específicamente de los títulos DICP ($950.000 M) y TDF24 ($1,9 billones).
