ESCENARIO ECONÓMICO
La actividad económica creció en mayo. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) mostró una suba mensual del 1,3% en el quinto mes del año, mostrando un incremento por primera vez desde septiembre del 2023 (8 meses consecutivos a la baja). Como resultado, el indicador se acercó a los niveles de diciembre del 2023 (aún un 0,18% por debajo). En paralelo, el EMAE mostró un crecimiento interanual del 2,3%, la primera variación positiva desde noviembre del 2023. No obstante, el incremento interanual se explica principalmente por el desempeño del agro al compararse contra la sequía del 2023: mientras el agro creció un 103,3% i.a., el EMAE excluyendo dicho sector mostró una caída del 5,8% i.a. (-6,6% i.a. en abril).
El BCRA vendió reservas en el MULC. En la jornada de ayer, el BCRA vendió USD 62 M en el MULC. Así, la autoridad monetaria lleva comprados USD 14.531 M en lo que va del año y USD 17.427 M desde el inicio de la gestión. Por su parte, las reservas internacionales se posicionan en USD 27.608 M.
Los dólares paralelos con jornada al alza. En la jornada de ayer, el dólar CCL (operado con CEDEARS) subió 1,8% diario hasta los $1.333, el dólar MEP (AL30) creció 1,4% quedando en $1.316, y el dólar blue cerró sin cambios en $1.455. De este modo, la brecha cambiaria promedio subió a 48%, pero continúa debajo del promedio de las primeras dos semanas de julio (54%).
Mercado financiero con resultados a la baja. En la jornada del jueves, el S&P subió un 0,3% en pesos y cayó 1,5% en dólares, cerrando en USD 1.147. Por su parte, los Globales subieron 0,8% y los Bonares retrocedieron -0,5%. Como resultado, el Riesgo País se ubicó en 1.587 puntos básicos.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
El BCRA logró la reducción de los puts bancarios y redujo la tasa de pases activa. La autoridad monetaria aceptó las ofertas de rescisión de opciones de liquidez de títulos públicos nacionales por un valor total de $13,17 billones (el 83% correspondía a opciones de ejecución inmediata y el resto a opciones de ejecución a 30 días del vencimiento). Como resultado, el monto remanente de puts se redujo a apenas el 22%. A cambio de la operación, el BCRA abonó a las entidades financieras $90.000 millones en concepto de primas actualizadas por la inflación. En paralelo, el BCRA redujo la tasa de Pases Activos (instrumento mediante el cual las entidades le solicitan liquidez al BCRA) desde una 60% TNA hasta un 48% TNA e incorporó la oferta de Pases Activos a 7 días.
TENÉS QUE SABER
Nuevo superávit comercial en junio. El saldo comercial fue de USD 1.911 M en junio, acumulando USD 10.639 M de superávit en el primer semestre del año. Las exportaciones crecieron 21,7% i.a. y fueron de USD 6.590 M en el mes (USD 38.062 M acumulado), con todos los grandes rubros con crecimiento en términos interanuales, destacándose el desempeño de las Manufacturas de Origen Agropecuario (USD. 2544 M, +16,1% i.a.) y los Productos Primarios (USD 1.785 M, +40,1% i.a.). Por otro lado, las importaciones cayeron -35,4% i.a. y fueron de USD 4.679 M (USD 27.423 M). Al interior, todos los grandes rubros exhibieron caídas en el mes, con las contracciones más pronunciadas en Bienes intermedios (USD 1.794 M, -38,3% i.a.) y Piezas y accesorios para bienes de capital (USD 881 M, -37,3% i.a.).
