ESCENARIO ECONÓMICO
Reacción positiva del mercado local a los anuncios del ministro Caputo. El S&P Merval mostró una mejora del 1,4% d/d medido en USD, mientras que los bonos soberanos bajo legislación extranjera (Globales) treparon en promedio un 1,4% y los Bonares subieron 2,3%. El Riesgo País cayó de 1.880 a 1815 puntos. Asimismo, los títulos que ajustan por CER (inflación) registraron mejoras promedio del 12,1% para los bonos CER y de casi 4% en el caso de las LECERS. En el plano internacional, la decisión de tasas de la FED inyectó optimismo en el mercado: el Dow Jones subió +1,40%; el S&P500 1,37% y el Nasdaq +1,38%.
Mayores compras del BCRA en 5 meses. En la primera rueda con el nuevo gobierno, el BCRA finalizó la jornada con compras por USD 284 M en el Mercado Único Libre de Cambios (MULC), la mayor compra diaria desde el pasado 28 de julio. De esta manera, las Reservas Internacionales Brutas finalizaron en USD 21.131 M.
Noviembre tuvo la mayor inflación mensual en 30 años. El IPC INDEC Nacional trepó 12,8% mensual en noviembre (+160,9% i.a.). De esta manera, la suba de precios en los primeros once meses de 2023 es del 148,2%. El capítulo con mayor crecimiento fue Salud (+15,9%), producto de las subas en medicamentos y en las cuotas de empresas de medicina prepaga. Le siguieron Alimentos y bebidas no alcohólicas (15,7%) y Comunicación (15,2%), traccionado por los incrementos en servicios de telefonía móvil e Internet.
Se dispara el precio de la nafta por segunda vez en una semana. Tras la fuerte devaluación de ayer, Shell aplicó un aumento superior al 35% en los combustibles, un incremento que replican hoy el resto de las petroleras, como YPF y Axion. De esta manera el precio de referencia de la nafta súper en la Ciudad de Buenos Aires pasó a ser de $615 a partir de hoy, contra $449 del último viernes, con lo que en la última semana acumuló un incremento de alrededor del 57%.
Precio de la carne vacuna al alza. En la última semana los precios de la hacienda en pis en el Mercado Agroganadero de Cañuelas se dispararon, a lo cual hay que sumarle el posible impacto que tendrán las medidas económicas anunciadas hace dos días. Más en detalle, los precios de la carne en hacienda llegaron a un máximo de $1.900 por kilo, con lo que registraron un aumento del 50% en relación hace una semana atrás. De esta manera, resta estimar el impacto que tendrá esta suba en los mercados minoristas.
Mejora en proyección de cosecha de trigo. La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) mejoró su proyección de producción del cereal de 13,5 M/Ton a 14,5 M/ton, debido a rindes mejores a los esperados, sobre todo en el Este de la región pampeana. Pese a la suba, la campaña se ubica entre la segunda peor de los últimos 8 ciclos de Argentina. Pero con un millón de toneladas más, Argentina producirá este año un 26% más de trigo que el año pasado (11,5 Mt).
La CGT y la Bancaria cuestionaron los anuncios oficiales. La Confederación General del Trabajo (CGT) advirtió hoy que “el plan de ajuste fiscal y cambiario” anunciado por el Gobierno “generará una fuerte aceleración del proceso inflacionario, que dinamitará el poder adquisitivo de los salarios”, sosteniendo que la medida “la paga el pueblo y no la casta” y reclamando “una convocatoria al dialogo” por parte del Poder Ejecutivo. A su tiempo, El Sindicato de trabajadoras y trabajadores bancarios de la República Argentina (La Bancaria) calificó las medidas como “salvajes” y consideró que “son una violencia inusitada para la clase trabajadora en general”.
El Fin de una Era: la FED no sube la tasa, ni lo hará. En la jornada de ayer, la FED decidió mantener sin cambios la tasa de interés de referencia, dejándola en la zona de 5,25%-5,50%, tal como anticipaba el mercado. Lo más destacable es que el dot plot -estimaciones realizadas por los diferentes directores- ahora arroja una tasa que tendría recortes más pronunciados en 2024, dado que la mediana se ubica en 4,6% (vs 5,1% en la reunión previa, partiendo de un techo mayor). En lo que sigue, será fundamental que la actividad norteamericana continué relajándose y que las condiciones financieras no se exacerben, en un contexto donde el mercado apostará al inicio de recortes de tasas y los precios fluctuarán en consecuencia -hoy se espera que los recortes inicien en marzo, según la herramienta CME Group-. Con todo, el inicio del sendero de reducción de tasas internacionales son buenas noticias para Argentina, que irremediablemente deberá acceder a los mercados de créditos internacionales para rollear los holgados vencimientos de deuda en USD de 2025.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
Fuerte compresión de la brecha cambiaria. Tras el salto discreto del tipo de cambio oficial, que llevó el dólar mayorista (A3500) a trepar 118,3% para situarse en los $800, los dólares paralelos mostraron en promedio una relativa calma: el dólar CCL (con CEDEAR) cayó -2% para situarse en $1012, mientras que el dólar MEP retrocedió -4,1% ($1008). Por su parte, el dólar blue se mantuvo estable en los $1070. De esta manera, la brecha cambiaria promedio con estos tres dólares bajó considerablemente del 187% al 29%, el menor valor desde marzo 2020.
TENÉS QUE SABER
Flexibilizaciones cambiarias-financieras de CNV. Ayer se publicaron nuevas normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV) que unifican los plazos de permanencia vigentes (parking) para todos los activos a 24 horas; retrotrae la prohibición de vender bonos soberanos con liquidación en dólares por más de 100 mil valores nominales semanales; retrotrae la prohibición de aplicar los dólares obtenidos por la venta de bonos soberanos en otros instrumentos por 30 días; retrotrae la obligación que tenían las ALyCs de presentar una declaración jurada semanal con todas las operaciones concertadas en mercados del exterior.
