Category: Editorial

ESCENARIO ECONÓMICO

• Producción agropecuaria mundial. El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) publicó su informe mensual de Estimaciones de Oferta y Demanda Agrícola Mundial (WASDE). Entre los datos más relevantes se encuentra un ajuste sobre el volumen previsto para la cosecha de soja estadounidense (mayor al previsto por el mercado) que, sin embargo, no evita que los precios operen en baja en Chicago por la desilusión de los operadores ante un nuevo ajuste en la expectativa de exportaciones, incluso con mayores volúmenes proyectados para la demanda china. Estados Unidos le sigue cediendo mercado a Brasil. En cuanto al maíz, el USDA fue a contramano del mercado y elevó su previsión de cosecha estadounidense por el incremento del dato de área que llegará a la cosecha, eso logró más que compensar el ajuste previsto para los rindes. Esto hace que los precios operen en baja. Finalmente, en el mercado de trigo fue donde se dieron la mayor cantidad de cambios que, sin embargo, estaban bastante anticipados por el mercado, ajustando el balance la oferta, por lo cual los precios operaron ayer.

• Salarios empleados estatales. Los estatales cerraron un aumento acumulativo por fuera del bono anunciado de $60.000. La Asociación de Trabajadores del Estado (ATE) y la Unión del Personal Civil de la Nación (UPCN) acordaron un incremento salarial del 23,2% para los empleados estatales, dividido en dos cuotas acumulativas: 11% en septiembre y otro 11% en octubre, con una revisión esperada en noviembre.

• Mercado cambiario. El BCRA terminó la rueda de ayer con compras netas en el MULC por USD 68 M, ubicándose como la serie positiva más extensa del año, con 21 ruedas consecutivas compradoras en el mercado de cambios. De esta manera, en septiembre se acumularon compras por USD 315 M y el promedio del mes trepó a casi USD 40 M diarios.

• Dólares paralelos. En la jornada de ayer, los dólares paralelos mostraron una tendencia al alza: el dólar MEP cerró en $697,8, con una suba de 0,2% d/d. Por otro lado, el CCL operado en bonos soberanos cerró en $712,5 (+1,9% d/d) y el dólar blue con un incremento (+1,8%) por segunda rueda hacia los $730 y una brecha cambiaria que se ubicó en 109%. Finalmente, el dólar SENEBI rebotó +3,8% d/d tras tres ruedas a la baja, situándose en los $744. Así, la brecha promedio con estos cuatro USD se sitúa levemente por encima del 100%.

• Mercado financiero. En la plaza local, el S&P Merval en USD rebotó 4,1% d/d por primera vez luego de nueve ruedas consecutivas de caída (cae 13% en septiembre). En el ámbito internacional, tras el leve repunte del lunes, Wall Street se tiñó de rojo este martes previo al dato de inflación de USA: el S&P 500 cayó un -0,57%; mientras que el Nasdaq perdió un -1,04%. Por su parte, el Dow Jones Industrial terminó la jornada con un -0,05%. Por otro lado, el repunte del crudo hizo subir las acciones del sector de energía y aumentó la preocupación por las presiones inflacionarias.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Importaciones mineras. La Cámara Argentina de Empresarios Mineros (CAEM) comunicó una aprobación de SIRAs para el sector minero (aportante neto de divisas a la economía) por un monto en torno a los USD 12 M (según Ámbito), luego de encuentros que mantuvieron la titular de la Secretaría de Minería de la Nación, Fernanda Ávila, y el Director General de Aduanas (DGA), Guillermo Michel.

TENÉS QUE SABER

Cosecha maíz 2023/24. En el marco del Consejo Internacional de Maíz, el Secretario de Agricultura, Juan José Bahillo, estimó que la producción 2023/24 podría alcanzar 60 M de tn. De esta forma, la producción aumentaría un 50% en relación con las 41 M de tn del ciclo 2022/23 que fue afectada por la sequía, y se ubicaría en torno al récord de 2020/21 (60,5 M de tn). Además del maíz, adelantó que volúmenes de producción esperan en los principales cultivos, tras un ciclo agrícola que sufrió un desplome en los rindes a causa de la seca. En trigo, destacó que el estado actual del cultivo es bueno y la cosecha oscilaría entre las 16 y 17 M de tn, al tiempo que “En soja la expectativa es buena y vamos a una cosecha récord de 49 millones de toneladas, venimos de 24 millones de toneladas”.

ESCENARIO ECONÓMICO

• Canastas CABA. La Dirección General de Estadísticas y Censos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires publicó los valores de la Canasta Básica Total (CBT) y Alimentaria (CBA) e informó que en agosto una familia porteña de cuatro integrantes propietaria de vivienda necesitó $282.453 para no ser pobre y $158.669 para no ser indigente. Los aumentos frente a julio fueron del 13,1% (CBT) y del 14,5% (CBA).

•  Ingresos CABA segundo trimestre. Según la Dirección General de Estadísticas y Censos de CABA, en el segundo trimestre el ingreso total familiar promedio se ubió en $319.504, trepando 94,8% i.a., bien por debajo de la inflación (+114,5% i.a.). En el segundo trimestre, el ingreso total familiar promedio en la Ciudad fue casi 17% superior al valor de la canasta total para un hogar compuesto por una pareja de varón y mujer de 35 años, económicamente activos y propietarios de la vivienda con dos niños varones de 6 y 9 años. En relación con el mismo período de 2022, la capacidad de compra del ingreso total familiar respecto a la canasta disminuyó.

• Demanda china de soja. Un informe del USDA desde Pekín estimó que en el ciclo 2023/24 la importación de poroto de soja por parte de China se desacelerará para alcanzar una cifra de 98,5 M de toneladas versus 101,0 M en 2022/23. “Las perspectivas de crecimiento económico de China se han debilitado en los últimos meses, lo que plantea un desafío para la demanda de productos oleaginosos, particularmente en los sectores porcinos y avícolas”, señalan. El informe sostiene que el hecho de que Brasil –principal vendedor de poroto a China– aún cuente con una oferta exportable considerable de soja 2022/23, puede llegar a moderar los precios de importación en lo que queda del año.

• Comercialización de trigo. La Bolsa de Comercio de Rosario informó que, como consecuencia de la gran caída en la producción producto de la sequía, se observa una drástica disminución en los volúmenes de comercialización de trigo en el mercado local. Teniendo en cuenta la serie inicia en la campaña 2016/17, el volumen de comercialización de trigo se muestra como el más bajo desde entonces. Además, se advierte que la comercialización disminuyó un 50% interanual, con respecto a igual período del año anterior.  Cerca de 97% de la cosecha de esta campaña ya fue comercializada.

• Mercado financiero. En la plaza local, el S&P Merval en USD retrocedió (-2,8% d/d) por novena rueda consecutiva. Por su parte, los bonos soberanos en USD operaron mayormente en baja (GD30D, -0,8%; AL30D -0,7%). En el ámbito internacional, tras una semana de pérdidas los tres principales índices de renta variable cerraron en verde, liderados por el tecnológico Nasdaq (+1,14%), y por detrás el Dow Jones (+0,25%), el S&P 500 (+0,67%). Los inversores estarán atentos al dato de inflación de agosto, que se conocerá el miércoles, clave para determinar el rumbo de la política monetaria de la FED.

• Dólares paralelos. Mientras que el tipo de cambio oficial (mayorista) permanece en los $350, la semana inició con una relativa calma en las cotizaciones paralelas. El dólar MEP cerró la jornada en $696 (-0,5% d/d), mientras que el CCL operado en bonos soberanos cerró en $699 (+0,6% d/d). Por su parte, el que registró la mayor suba fue el dólar informal (+1%), finalizando en $717. De este modo, la brecha promedio se ubicó en 101%.

• Mercado cambiario. El BCRA inició la semana con compras netas en el MULC por unos USD 52 M. De este modo, desde la devaluación post-PASO, el BCRA hilvana 20 rondas positivas y acumula en septiembre compras por USD 250 M. Desde el lanzamiento del programa de fomento exportador, el 24 de julio pasado, lleva adquiridos más de USD 2.400 M.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Suba del piso del Impuesto a las Ganancias. El ministro de Economía, Sergio Massa, anunció ayer que a partir del 1° de octubre el piso del Impuesto a las Ganancias subirá hasta $1.770.000 mensuales (15 salarios mínimo vital y móvil), lo que eximiría del pago a unos 800.000 contribuyentes y dejaría al margen de la carga al 90% de quienes actualmente lo tributan. El piso del gravamen se actualizará de manera semestral. Los cambios operarían vía decreto entre los meses de octubre y diciembre de 2023, y se enviará un proyecto de Ley al Congreso para modificarlo a partir del ejercicio fiscal 2024. El costo fiscal anualizado fue estimado en $1 billón. La propuesta de un régimen simplificado denominado “Mayores Ingresos” desde enero 2024 alcanzaría a 90 mil trabajadores (0,9% del total de empleos registrados).

TENÉS QUE SABER

Ventas minoristas. Según la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME), las ventas minoristas de las pequeñas y medianas empresas registraron una disminución del 4,1% i.a. en agosto. Este descenso se prolonga por ocho meses consecutivos. Además, en el acumulado del año se observó una caída interanual del 2,6%. En términos mensuales, las ventas también se contrajeron un 0,5% con relación a julio.

ESCENARIO ECONÓMICO

• Gobernador de Santa Fe. Maximiliano Pullaro (Unidos para Cambiar Santa Fe) fue electo este domingo como primer gobernador radical de la provincia de Santa Fe en la actual era democrática, al lograr el 58,40% de los votos y asegurarse mayoría en ambas cámaras legislativas. La coalición que agrupa a la UCR, al PRO y a un sector del socialismo ratificó el favoritismo que había mostrado las PASO. El senador nacional peronista Marcelo Lewandowski (Juntos Avancemos) obtuvo el 30,86% de los sufragios.

• Retenciones economías regionales. Con el objetivo de aumentar las exportaciones con valor agregado, el Gobierno oficializó la eliminación de las retenciones para todas las economías regionales cuyas exportaciones sean alcanzadas por procesos de industrialización. Esto abarca a 348 posiciones arancelarias, incluyendo arroz, maní, mosto, vinos y sidras, cáscara deshidratada de cítricos y tabaco, entre otros, que obtendrían un alivio de USD 180 M.

• Juicio por la expropiación de YPF. La jueza del tribunal neoyorkino, Loretta Preska, falló este viernes a favor del fondo Burford Capital en el juicio por la expropiación de YPF por daños económicos que ascienden a USD 16.000 M. El Estado argentino deberá negociar el monto final sobre el esquema de compensación propuesto por la querella, lo cual implica que el pago deberá rondar la cifra antes mencionada. La portavoz del gobierno, Gabriela Cerruti, confirmó en las redes sociales que apelarán el fallo.

• Paritaria docente. Los ministros de Educación y Trabajo, Jaime Perczyk y Raquel Olmos, junto a los cinco gremios docentes con representación federal acordaron en la paritaria nacional un aumento salarial que llevará el mínimo inicial de $165.000 a $200.000 en septiembre y a $250.000 en diciembre. Con esta revisión, el aumento salarial será de casi 177% interanual.

• Mercado financiero. En la plaza local, el S&P Merval en USD (al CCL) retrocedió cerca del 13% la semana pasada, cerrando en torno a los USD 720. Los bonos soberanos en dólares también evidenciaron una tendencia bajista en la semana (GD30D, -6%; AL30D, -6,6%). En el ámbito internacional, Wall Street cerró la semana pasada con pocas variaciones en los principales índices, aunque sobreponiéndose a tres jornadas consecutivas de pérdidas alimentadas por temores a un ciclo de endurecimiento monetario más prolongado y el bloqueo chino al iPhone que hizo temblar a las tecnológicas. S&P 500 y Dow Jones avanzaron 0,14% y 0,22% respectivamente, mientras que el tecnológico Nasdaq tan sólo 0,09% luego de conocerse las noticias sobre Apple en China.

• Dólares paralelos. Mientras que el dólar oficial (mayorista) se mantiene en los $350 desde el 14 de agosto, los dólares paralelos tendieron a desinflarse la semana pasada. En el marco de una constante intervención oficial en el mercado de bonos soberanos en USD, el MEP ($700) terminó la semana en niveles similares a los del vienes de la semana previa, mientras que el dólar SENEBI ($736) cayó 4,1%, al igual que el blue (-2,7%). Por su parte, el CCL ($695) trepó 6,6%, aunque se mantiene en niveles similares a los de dos semanas atrás. Cabe señalar que el USD CCL implícito en la operatoria con títulos como los ADR sigue siendo más elevado. De este modo, frente a un tipo de cambio oficial (mayorista) que permanece en $350, la brecha promedio con los USD financieros se mantiene ligeramente por encima del 100%.

• Mercado cambiario. Con el renovado “dólar soja 4.0” como telón de fondo, el BCRA compró el viernes USD 104 M netos en el MULC, siendo la compra más importante en lo que va de septiembre, e hilvanando 19 ruedas positivas en el mercado de cambios. En lo que va del mes ya compró casi USD 200 M. Desde el lanzamiento del programa de fomento a las exportaciones, el 24 de julio pasado, lleva adquiridos más de USD 2.370 M.

• Zona Euro. El PIB de la zona euro creció 0,1% en el segundo trimestre. De este modo, la economía evitó caer en una recesión técnica con dos caídas trimestrales consecutivas. El crecimiento es casi nulo, mientras que la inflación sigue en 5,3%, por encima de la meta de 2%. El Banco Central Europeo proyecta para este año un incremento del 0,9% del PIB.  España y Francia mostraron leves subas en la actividad, mientras que Alemania e Italia registraron una contracción el período abril-junio.

• China. Las exportaciones de China cayeron en agosto por cuarto mes consecutivo, y también se contrajeron las importaciones. Los datos de comercio exterior demuestran que a la segunda economía del mundo le cuesta recuperar un alto nivel de crecimiento. La desaceleración del nivel de actividad en algunos socios de China como la Zona Euro afectaron las exportaciones. A su vez, la menor demanda por parte de China puede afectar a los países exportadores de materias primas como Brasil, Australia, Argentina y Canadá.

RADAR SEMANAL

Datos. En el día de hoy se publicará el informe Focus de Brasil, que muestra las expectativas de los analistas sobre la economía del país vecino. El miércoles INDEC dará a conocer el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto, mientras que el BCRA publicará su Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM). Por último, el viernes el INDEC divulgará el valor de la Canasta Básica Alimentaria (CBA) y de la Canasta Básica Total (CBT) de agosto. Finalmente, el viernes publicaremos nuestro Índice de Precios al Consumidor para el Gran Buenos Aires correspondiente a la primera quincena de septiembre.

¿A qué estar atentos? A lo largo de la semana seguiremos monitoreando la dinámica de los dólares paralelos, las compras del BCRA en el MULC y las liquidaciones de divisas del agro en el marco de un nuevo “dólar soja”, frente a la búsqueda del Gobierno por mantener fijo el tipo de cambio oficial ($350). Asimismo, tras conocerse el dato de inflación de agosto prestaremos atención a una posible suba de tasas decidida por el BCRA. Finalmente, estaremos atentos a los resultados que tenga la licitación del Tesoro el próximo jueves (vencen unos $660.000 M), donde no se prevén mayores dificultades para obtener el fondeo necesario. En el ámbito internacional, las miradas apuntarán a la decisión sobre las tasas de interés en Europa y la inflación de EE.UU. en agosto.

ESCENARIO ECONÓMICO

• IPC CABA. El IPC oficial de la Ciudad de Buenos Aires registró un alza mensual del 10,8% en agosto, 79,8% acumulado en el año y 127,3% en la comparación interanual. Las mayores subas se vieron en Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (+13,8%); Alimentos y bebidas no alcohólicas (+12,5%), con fuertes subas en Carnes y derivados (+19,2%); Equipamiento y mantenimiento del hogar (+12,3%); y Salud (+10,8%).

• Lanzamiento de la Campaña Gruesa 2023/24. La Bolsa de Cereales de Buenos Aires lanzó su primera estimación de producción para la próxima campaña, donde estimó un aumento del 138% en la producción de soja, +62% en maíz y una caída del 10% para girasol con relación a este ciclo. Luego de una campaña afectada severamente por la sequía, se espera una importante recuperación (+70,4%) de la producción de los seis principales cultivos. La soja representaría casi 50% del área sembrada en la campaña.

• Industria. El Índice de Producción Industrial Manufacturero (IPI) publicado por INDEC se contrajo 3,9% i.a. en julio y mostró una baja mensual del 1,2% en términos desestacionalizados, encadenando tres meses en rojo. Al interior, Alimentos y bebidas se ubicó como el sector con mayor incidencia negativa en el mes (-6% i.a.). De todas formas, hasta julio la industria acumuló una suba del 0,5% i.a. 

• Construcción.Según el INDEC, la construcción mostró una caída del 5,8% i.a. en julio, acumulando una baja del 2,6% en lo que va del año. Asimismo, el indicador mostró una recuperación mensual parcial del 1,1% en términos desestacionalizados, cortando la racha de dos meses consecutivos de caídas. Las contracciones más marcadas se vieron en Artículos sanitarios de cerámica (-22,9% i.a.), Pisos y revestimientos cerámicos (-18,5% i.a.) y Hierros y acero para la construcción (-17,1% i.a.).

• Mercado cambiario. El BCRA compró ayer USD 58 M netos en el MULC, siendo la compra diaria más importante desde el pasado 29 de agosto. De esta forma, se acumulan 18 ruedas positivas en el mercado de cambios y el promedio del mes subió a casi USD 16 M diarios. Desde el lanzamiento del programa de fomento a las exportaciones, lleva adquiridos casi USD 2.300 M.

• Dólares paralelos. Continúa la escalada del dólar CCL operado con bonos soberanos, que ayer cerró en $733, aumentando un 5,8% en su comparación diaria y 12% en las últimas dos ruedas. Por su parte, el dólar blue se mantiene en $720 y el MEP mostró una suba del 2,4%, posicionándose en $704. Conforme a esto, la brecha promedio roza el 105%, mientras que el dólar oficial (mayorista) sigue estable en los $350 desde el 14 de agosto.

• Devaluación del Yuan. En el último mes, el Yuan perdió casi 2% de su valor frente al dólar norteamericano, cerrando ayer en torno a los 7,33, menor nivel desde finales de 2007. Esta variación generó por sí sola una merma en las Reservas Internacionales Brutas de cerca de USD 340 M.

• Empleo USA. La solicitud de subsidios por desempleo trepó a 216.000 nuevas peticiones durante la semana pasada, por debajo de lo esperado por el mercado -según Investing- e implicando una reducción de 13.000 solicitudes respecto a la semana previa. Por su parte, en el mismo lapso las renovaciones de subsidios se redujeron en 40.000.

• Actividad Zona Euro. El crecimiento del PIB fue revisado a la baja por Eurostat -Oficina de Estadística Europea- ,y durante el segundo trimestre, al igual que en el primero, el crecimiento anotó un magro 0,1% t/t  (vs 0,3% t/t previo). En medio de un escenario de estanflación -estancamiento en el crecimiento e inflación por encima de la meta del 2%-, el próximo 14 de septiembre se reunirá el BCE para definir la política de tasa de interés.  

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Mercado financiero. En la plaza local, el S&P Merval en USD (CCL con bonos) retrocedió por quinta rueda consecutiva (-11,3% d/d), ubicándose por debajo de los USD 750. En lo que va de septiembre acumula un retroceso superior al 25%, compensando la suba del 20% alcanzada post-PASO (entre el 14 y 31 de agosto). Por su parte, los bonos soberanos en dólares finalizaron otra jornada en rojo: AL35D (-3,2%), AE38D (-2,1%), GD35 (-1,8%) y AL30D (-0,5%). En Estados Unidos, los datos de solicitudes de desempleo semanales fueron más bajas de lo estimado, lo que vuelve a despertar los temores sobre cuáles serán las próximas políticas monetarias de la FED. En este contexto, el Dow Jones fue el único índice que logró finalizar la jornada en positivo (+0,17%), mientras que S&P 500 y Nasdaq mostraron una contracción del 0,32% y 0,89%, respectivamente.

TENÉS QUE SABER

“Dólar Soja 4”. El miércoles pasado, en el marco del nuevo programa de incentivo, las ventas de los productores de soja pegaron un salto y se comercializaron 252 mil toneladas. Así, ya se totalizan 323 mil toneladas durante los dos primeros días del programa, número próximo a la comercialización total que se registró durante el mes de julio. En este marco, las liquidaciones de divisas del agro repuntaron.

ESCENARIO ECONÓMICO

• Producción de cemento. En agosto, la producción de cemento cayó 1,6% i.a., acumulando una caída del 0,9% i.a. en lo que va del año, según informó la Asociación de Fabricantes de Cemento Portland (AFCP).

• Índice Construya. En agosto, el Índice Construya (IC), que mide la evolución de los volúmenes vendidos al sector privado de los productos para la construcción, registró una caída mensual (sin estacionalidad) del 1,1%, y un descenso del 7,5% i.a.. De esta forma, acumuló una merma del 8,8% i.a. en lo que va del año.

• Producción de petróleo. Los datos publicados por la Secretaría de Energía de la Nación indican que en julio se extrajo en todo el país un promedio de 625.722 barriles de petróleo por día, -0,6% respecto a junio (-4.000 barriles por día). Esta baja en la producción no es aislada, sino que viene ya de una secuencia de cuatro meses, desde marzo pasado, cuando se alcanzó el punto más alto del período con 641.799 barriles diarios.

• Mercado cambiario. En el día de ayer el BCRA compró USD 22 M en el MULC, acumulando compras netas por 17 ruedas consecutivas. En lo que va de septiembre adquirió USD 34 M.

• Mercado financiero. En la plaza local, el S&P Merval en USD retrocedió (-2,6% d/d) por sexta rueda consecutiva, ubicándose en USD 765. Por su parte, los bonos soberanos en dólares también finalizaron el miércoles con caídas: AL35D y GD46D (-1,6% d/d); GD30D (-1,3% d/d); GD35D (-1,2% d/d). En el ámbito internacional, los principales índices en USA cerraron en rojo (S&P 500, -0,7%), en medio de la especulación de que la Reserva Federal sostendrá altas las tasas de interés, después de una lectura mejor de lo estimado sobre la industria de servicios de Estados Unidos.

• Dólares paralelos. En la jornada de ayer, el CCL operado con bonos saltó 5,9% respecto al martes, dejando su cotización en $693, mientras que el MEP se posicionó en torno a los $688 (-2,9%). El dólar blue retrocedió por segunda rueda (-0,7%), cerrando en $720. Así, la brecha promedio se sostiene en torno al 100%.

• Actividad USA. El índice de gestores de compras (PMI) del sector servicios se redujo en agosto, llegando a 50,5 (vs 52,3 en julio), por encima del umbral de 50 que indica crecimiento, aunque por debajo de lo que anticipaba el mercado -según Investing-. El crecimiento marcó el registro más débil de los últimos siete meses, y estuvo caracterizado por una reducción en la demanda interna. En medio, la FED de Atlanta actualizó sus proyecciones y ahora espera un crecimiento del 5,6% anual en el tercer trimestre de 2023.

• Alemania. Tras informar una caída de los pedidos industriales, Alemania comunicó ayer un descenso del -0,8% de la producción industrial en julio. El resultado superó la media prevista por los economistas (-0,4%), situando la producción en su nivel más bajo desde diciembre. Al mismo tiempo, el PIB de la Eurozona creció sólo un +0, 1% en los tres meses hasta junio, frente al +0,3% de la lectura anterior, lo que lleva al mercado a cuestionar el plan de acción del Banco Central Europeo.

• Balanza Comercial de China. La balanza comercial de China volvió a caer en agosto, pero en menor medida que en el mes anterior y menos de lo que preveía el mercado. Con una caída del -8,8% en las exportaciones y del -7,3% en las importaciones, la balanza comercial del país cerró el mes en USD 68.000 M, renovando las esperanzas de que lo peor puede haber quedado atrás para el comercio internacional del país.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Tarifas de electricidad y gas. En septiembre, la Secretaría de Energía había autorizado incrementos de hasta 11% en la boleta de luz de los usuarios que quedaron dentro de las categorías de ingresos altos y medios. Sin embargo, el aumento se pospondrá hasta noviembre, en el marco del paquete de medidas para apaliar los efectos nocivos de la devaluación post PASO.

TENÉS QUE SABER

Yuanes. En la última semana, el uso de yuanes para importar aceleró su marcha y trepó a cerca de USD 25 M de dólares diarios. Como consecuencia, se retornó a los niveles previos a las PASO luego del freno que se venía observando post-devaluación. No obstante, aún se encuentra muy por debajo de la liquidación promedio de USD 60 M diario de los meses de junio y julio.

ESCENARIO ECONÓMICO

• Patentamiento de vehículos. Durante agosto, el patentamiento de vehículos 0Km creció 1,8% interanual, desacelerando su crecimiento, según un informe de la Asociación de Concesionarios de Automotores de la República Argentina (ACARA). En el mes, cerca del 70% de los patentamientos fue de origen Nacional. Además, el acumulado de los primeros ocho meses del corriente año registra un incremento de 11%.

• Producción automotriz. La producción automotriz registró en agosto una suba del 17,4% i.a., acumulando una mejora del 19,5% en el año. Por su parte, las exportaciones cayeron 11,1% i.a. (+7,2% en el año), y las ventas mayoristas a concesionarios aumentaron 3,8% i.a. y 11,8% en lo que va de 2023, según la Asociación de Fábricas de Automotores (ADEFA).

• Maquinaria Agrícola. Según un informe de ACARA, en agosto los patentamientos de cosechadoras, tractores y pulverizadoras retrocedieron 14,4% i.a., acumulando una caída del 30,6% i.a. en el acumulado del año.

• Exportaciones. El INDEC publicó el informe de los principales complejos exportadores durante el 1° semestre de 2023. Se destaca la pronunciada caída del complejo oleaginoso y cerealero, afectado por la sequía, con el sector triguero y la soja retrocediendo 79% y 36% anual, respectivamente. Por otro lado, resalta el desempeño del sector Automotriz (+11% i.a.) y el Litio (65% i.a.). En tanto el complejo Petrolero-Petroquímico, si bien retrocediendo (-9% i.a.) por menores precios, las exportaciones de Gas mostraron un acelerado crecimiento (+37% i.a.).

• Producción Industrial Minera. Según el INDEC, el Índice de Producción Industrial Minero (IPI Minero) creció 10,3% i.a. en julio y acumuló una suba de 10,9% en los primeros siete meses del año. Al interior, los crecimientos más marcados se vieron en Servicios para la extracción (+33,5% i.a.), Minerales no metalíferos y rocas de aplicación (+18,1% i.a.), beneficiado por el incremento en la producción de litio (+80,6% i.a.) y Petróleo crudo (+6,5% i.a.). A diferencia, se mantuvieron en rojo los Minerales metalíferos (-10,4% i.a.) y Gas natural (-1,5% i.a.).

• Proyecciones CEPAL. En un nuevo informe anual, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) empeoró el pronóstico de crecimiento para la Argentina con una caída del -3% frente al -2% que había pronosticado en abril de este mismo año. Asimismo, para 2024 prevé una baja del 1,6%. Para la región, el organismo espera un crecimiento del 1,7% y 1,5% en 2024.

• Petróleo. Rusia y Arabia Saudita anunciaron que mantendrán recortes voluntarios de producción hasta fines de 2023. Los precios del petróleo subieron este martes por arriba de los USD 90 el barril por primera vez en lo que va de 2023. Los recortes voluntarios no forman parte de la política de producción acordada por la Organización de Países Exportadores de petróleo (OPEP) y sus socios, conocido como la OPEP+.

• Acuerdo firmado entre el Banco Central de Argentina y de Uruguay. Según el nuevo Reglamento Operativo del Sistema de Pagos en Moneda Local (SML), se permitirá hacer pagos de bienes y servicios tanto en pesos uruguayos como en pesos argentinos. La ampliación del SML, firmado entre el presidente del BCRA, Miguel Pesce, y el presidente del Banco Central del Uruguay, Diego Labat, habilita cursar pagos de operaciones de comercio de bienes y servicios (excepto los financieros) en monedas locales y también admite las transferencias por ayuda familiar y las clasificadas como jubilaciones y pensiones, cuando exista acuerdo bilateral suscripto entre los institutos previsionales de ambos países.

• Mercado cambiario. En el día de ayer el BCRA compró USD 3 M en el mercado oficial de cambios, hilvanando dieciséis ruedas consecutivas con resultados positivos desde el salto discreto del tipo de cambio oficial el pasado 14 de agosto, aunque con una clara moderación reciente en sus compras. En las tres jornadas de septiembre compró más de USD12 M.

• Mercado financiero. En la plaza local, el S&P Merval en USD retrocedió (-4,2% d/d), perforando los USD 800 (USD 785). En el ámbito internacional, los índices estadounidenses también finalizaron el primer martes de septiembre en caída, luego del feriado del lunes: El Dow Jones cayó 0,57%, -0,5% el S&P 500 y el Nasdaq se mantuvo sin variaciones.

• Dólares paralelos. Los dólares financieros mostraron ayer evoluciones dispares, con una brecha promedio situándose en torno al 100%: el CCL operado con bonos cayó 1,8% respecto al lunes, dejando su cotización en $654, mientras que el MEP se posicionó en torno a los $708 (+0,6%). El dólar blue retrocedió 0,7% respecto al lunes, cerrando en $725.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

¿Septiembre sin aumentos en electricidad? El Ente Regulador de Energía Eléctrica (ENRE) publicó el Cuadro Tarifario para septiembre 2023 y no incluyó aumentos para ningún segmento de ingresos, a pesar de que se esperaban nuevos ajustes en línea con lo requerido por el FMI.

TENÉS QUE SABER

Campaña gruesa 23/24. La Bolsa de Cereales de Rosario publicó sus primeras proyecciones de producción para la próxima campaña, donde estima que, tras la sequía, la producción de granos sería un 70% mayor que la del presente ciclo. El maíz alcanzaría las 56 Mt (+138,8%); la soja, 47,8 Mt (+64,4%); y el trigo, 15,6 Mt (+35,7%). A los precios vigentes dejaría como saldo un ingreso de divisas de USD 34.300 M, marcando el tercer mejor desempeño histórico, detrás de 2020/21 y 2021/22.

ESCENARIO ECONÓMICO

IPC Córdoba. El Índice de Precios al Consumidor de Córdoba registró un aumento del 12,2% mensual (120% i.a.) en agosto, la más elevada desde inicios de la década de los 90’. Así, en el año acumula una suba de casi 78%. El rubro Alimentos y Bebidas lideró el crecimiento (+16,6% m/m), impulsado por Carnes (+26%). Le siguió Equipamiento y Mantenimiento para el Hogar (+15,5% m/m).

Recaudación. La recaudación tributaria mostró un marcado incremento en términos reales durante agosto. Luego de 7 meses consecutivos mostrando caídas reales en su comparación interanual, la recaudación tributaria creció un 6% i.a. real en el último mes. Si bien buena parte del incremento se explica por la ampliación del Impuesto PAIS (pasó de representar menos del 2% de la recaudación a más del 5%), también jugó a favor la buena performance del IVA, las Contribuciones a la Seguridad Social y el ITF (créditos y débitos bancarios).

Empleo formal. El Ministerio de Trabajo informó que en junio el empleo formal creció 4,3% i.a., destacándose el incremento de casi 8% i.a. de los cuentapropistas. También continúa el avance medido en términos desestacionalizados, con una suba de 1,8% en lo que va del año, reflejando una significativa disonancia con la actividad económica que exhibe un retroceso de 1,8%. Por el lado de los asalariados privados, solo se observó una caída en la comparación interanual en 4 de las 24 sectores informadas.

Precios Justos. AFIP reglamentó los beneficios dirigidos a las más de 340 empresas que se suscribieron a la nueva edición de Precios Justos. Consisten en la suspensión de recargos a las compras de divisas destinadas a la importación y la reducción al 0% de la alícuota del derecho de exportación para las posiciones arancelarias a reglamentar por Economía; la prorroga de vencimientos para el pago del IVA y/o de contribuciones a la Seguridad Social; y un régimen especial para cancelar derechos de exportación para el consumo de mercaderías por sectores a definir por Economía, con una línea de crédito semestral con tasas del 5,91% mensual.

Monotributo. Se prorrogó el pago del impuesto integrado para las categorías A, B, C y D para las obligaciones mensuales hasta febrero 2024 inclusive, por lo que en marzo 2024 se comenzará a abonar septiembre y octubre 2023. De este modo, según la reglamentación de AFIP, los únicos componentes que se abonarán serán los previsionales y el importe fijo correspondiente al Régimen Simplificado sobre los Ingresos Brutos y la contribución municipal.

Mejora Climática. Luego de la extrema sequía, el frente climático comienza a jugar a favor para la campaña 2023/24. La típica tormenta de Santa Rosa permitió acumular cerca de 100 milímetros de agua en la Zona Núcleo, favoreciendo el escenario para los cultivos finos de trigo y cebada, y para la siembra gruesa de maíz. Además, el Sistema Meteorológico Nacional declaró el inicio del fenómeno de “El Niño”, por lo que se esperan fuertes precipitaciones para el trimestre septiembre, octubre y noviembre.

Mercado financiero. En un día de reducido volumen por el feriado en USA, en la plaza local el S&P Merval en USD retrocedió (-0,5% d/d) por cuarta rueda consecutiva, mientras que los bonos soberanos en dólares continuaron levemente a la baja, con el AL29D (-0,8% d/d), el AL41D (-0,7% d/d) y el AL30D (-0,7% d/d) dominando los rojos. En el ámbito internacional las principales bolsas europeas cerraron en rojo, con el Stoxx 600 retrocediendo -0,04% d/d a la espera de la decisión de tasas de interés que tomé el BCE el próximo 14 de septiembre.

Dólares paralelos. Mientras que el tipo de cambio oficial (mayorista) permanece en los $350, la semana inició con una relativa calma en las cotizaciones paralelas. El dólar MEP cerró la jornada en $705 (+0,8% d/d), mientras que el dólar informal finalizó en $730, mismo valor que el viernes previo. Por su parte, el CCL operado en bonos soberanos el que registró la mayor suba, cerrando en $666 (+2,2% d/d). De este modo, la brecha promedio se ubicó en el 100%.

Mercado cambiario. El BCRA inició la semana con compras netas en el MULC por unos USD 8 M. De este modo, desde la devaluación post-PASO, el BCRA hilvana 15 rondas positivas y acumula compras por USD 1.131 M, aunque las compras se han venido desacelerando, en un contexto de escasas liquidaciones del agro.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Crecimiento Brasil. El mercado ha mejorado su perspectiva de crecimiento para 2023 en el país vecino, según el informe Focus que publicó su Banco Central con estimaciones de analistas del mercado (equivalente al REM del BCRA). Se prevé un crecimiento del PIB del 2,56%, un aumento de 0,25 p.p. respecto a la estimación previa, constituyendo uno de los mayores ajustes en las previsiones en lo que va del 2023. En contraste, la inflación ajustó levemente al alza, y ya se acerca al 5%, por encima del objetivo del 4,75% que tiene el Banco Central. Este escenario de crecimiento es favorable para Argentina, siendo Brasil su principal socio comercial.

 

TENÉS QUE SABER

“Dólar Soja 4”. El Gobierno oficializó este martes vía DNU una nueva versión del “dólar soja” para productores de la oleaginosa y sus derivados, que regirá durante septiembre para quienes hayan exportado en los últimos 18 meses. A diferencia de los esquemas anteriores, esta nueva versión no contará con un tipo de cambio fijo: el 75% de la exportación se deberá ingresar en divisas y negociarse a través del MULC (al tipo de cambio oficial), mientras que el 25% restante será de “libre disponibilidad” (podría ser a un tipo de cambio libre, como el MEP). Esto significaría en la práctica un tipo de cambio efectivo más elevado para el sector, cercano a los $450.

ESCENARIO ECONÓMICO

Liquidaciones del agro. La Cámara de Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC), dos entidades que representan el 48% de las exportaciones argentinas, anunciaron el viernes que en agosto las liquidaciones de empresas del sector acumularon una suma de USD 1.746 M, representando una caída de 48% i.a. y 9% menos que el mes de julio.

Permisos de importación. El ministro de economía Sergio Massa anunció que desde el primer día hábil de septiembre se liberaron todos los permisos de importación para PyMEs industriales, gracias a la acumulación de reservas del BCRA durante agosto.

Paritarias bancarios. El sindicato de trabajadores bancarios, en conjunto a las cámaras empresariales del sector, llegó a un acuerdo paritario para el mes agosto ante la escalada inflacionaria. El aumento salarial entre enero y agosto treparía a un 75%. El salario básico de los trabajadores del sector quedaría en $405.222, a lo que corresponde sumarle los $14.642 de participación de ganancias. Asimismo, se firmó una cláusula gatillo retroactiva que establece que, para el supuesto caso que la inflación a agosto supere el 75%, las empresas ajustarán la diferencia, haciendo retroactivo al mes de agosto dicho porcentaje.

Comercio Brasil. En agosto, el saldo comercial bilateral con Brasil marcó un déficit (-USD 300 M) por séptimo mes consecutivo, alcanzando un rojo entre Ene-Ago de USD 4.400 M (+128% i.a.), según resultados preliminares del Ministerio de Fomento e Industria de Brasil. Las importaciones, en medio de las creciente restricciones, retrocedieron anualmente por primera vez en 2023 (-8% i.a.), mientras que las exportaciones tuvieron una marcada caída (-13% i.a.).

Mercado financiero. En la plaza local, el S&P Merval en USD se mostró volátil la semana pasada, cerrando en torno a los USD 827. Los bonos soberanos en dólares continuaron en caída el viernes, con el GD30D (-1,3% d/d), AL30D (-1,5% d/d) y el GD46D (-1,4% d/d) con las contracciones más pronunciadas. En la misma línea, los bonos en dólares también cerraron en rojo, por caso, el GD35 cayó 1,9% d/d, AL30 -1,5% d/d y GD46 un -1,4% d/d.

Dólares paralelos. Mientras que el dólar oficial (mayorista) se mantiene en los $350 desde el 14 de agosto, el dólar blue cerró el viernes en $735 (-0,7% d/d y +0% en la última semana), y el dólar MEP subió a $699 (+0,1% d/d y +0% en la última semana). Por último, el CCL subió a $652 en la jornada del viernes (+0,4% d/d), pero cayó 8,2% en la última semana.

Mercado cambiario. El BCRA inició septiembre con la absorción de apenas 1 M de USD en el mercado de cambios el viernes pasado. Así, terminó la semana pasada con compras por USD 242 M, acumulando en las últimas tres semanas USD 1.125 M.

PIB Brasil. El crecimiento del 3,4% i.a. del PIB de Brasil en el segundo trimestre se debió principalmente al mejor desempeño del sector agrícola, que experimentó un incremento interanual del 17% i.a. Este resultado se explica por el buen comportamiento de algunos productos agrícolas que tienen una cosecha relevante en el segundo trimestre. Por su parte, la industria creció un 1,5% i.a. y el sector servicios vivió una expansión del 2,3% i.a., destacando el impulso del 6,9% i.a. entre las actividades financieras.

Actividad USA. El índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturas se redujo en agosto, llegando a 47,9 (vs 49 en julio), por debajo del umbral de 50 que indica crecimiento, aunque por encima de los 47 que anticipaba el mercado -según Investing-. La nueva caída, al igual que viene ocurriendo desde noviembre de 2022 -con excepción de abril-, estuvo motivada por una contracción en los nuevos pedidos, la producción, las existencias y los plazos de entrega, y con un buen desempeño del empleo.

Actividad Zona Euro. El sector manufacturero no logra revertir la contracción iniciada en junio 2022. El índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturas se redujo en agosto, llegando a 43,5 (vs 42,7 en julio), levemente por debajo de los 43,7 que anticipaba el mercado -según Investing-. La caída estuvo liderada por una contracción en las principales cuatro economías del continente (Alemania, Francia, Italia y España), y se encontró impulsada por una marcada retracción en los nuevos pedidos.

Mercado de Trabajo USA. La Oficina de Trabajo informó que durante Agosto se crearon 187 mil nuevos puestos de trabajo no agrícolas, por encima de lo que anticipaba el mercado -según Investing-. No obstante, el crecimiento de 736 mil nuevas personas en busca de trabajo arrojó una tasa de desempleo de 3,8%, la más elevada desde inicios de 2022. Por su parte, los ingresos promedio por hora crecieron 4,3% i.a., por encima de la inflación esperada para el mes, lo que redundaría en un crecimiento real del salario por cuarto mes consecutivo.

RADAR SEMANAL

Datos. En el día de hoy se publicará el informe Focus de Brasil, que muestra las expectativas de los analistas sobre la economía del país vecino. Mañana, INDEC dará a conocer el resultado de los complejos exportadores y el Índice de Producción Industrial Minero. Además, el miércoles saldrá el Índice de Producción Pesquera y los datos sobre el origen provincial de las exportaciones. El jueves, el organismo publicará el Índice de Producción Industrial (IPI) y el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) correspondientes a julio, al mismo tiempo que se publicará el IPC correspondiente a la Ciudad de Buenos Aires. Por último, el viernes el BCRA divulgará el Informe Monetario Mensual.

¿A qué estar atentos? A lo largo de la semana seguiremos monitoreando la dinámica de los dólares paralelos, las compras del BCRA en el MULC y las liquidaciones de divisas del agro, a fin de identificar cómo evolucionan las presiones sobre el mercado cambiario en el marco de la búsqueda por mantener fijo el tipo de cambio oficial.

ESCENARIO ECONÓMICO

• Escrutinio definitivo. Se conocieron los resultados oficiales de las PASO y se achicó la diferencia entre las principales fuerzas políticas, consolidando aún más el escenario de tercios. Javier Milei (La Libertad Avanza), obtuvo finalmente el 29,86% (vs 30% previamente), mientras que Juntos por el Cambio sumó 28,0% en el recuento definitivo (vs 28,3%). Finalmente, Unión por la Patria fue la única fuerza que logró mantener lo obtenido en el recuento provisorio, reuniendo el 27,28%. Respecto al resto de los partidos, los únicos que lograron superar el umbral mínimo del 1,5% para presentarse en octubre fueron Juan Schiaretti (Hacemos por Nuestro País),con 3,71%), y Myriam Bregman (Frente de Izquierda), con el 2,61%.

• IPC Ecolatina. En un mes donde impactó el elevado traspaso a precios de la devaluación del tipo de cambio oficial, la escalada en los dólares paralelos y el ajuste en los precios de la carne vacuna tras los marcados aumentos en el precio del ganado, el Nivel General del IPC GBA Ecolatina registró en agosto una suba del 11,2% respecto a julio, marcando el máximo nivel de la serie histórica. Así, acumuló 80,9% en lo que va del año y 128,2% en la comparación interanual.

• Nuevo PreViaje. En la tarde de ayer, el Ministro de Turismo, Matias Lammens, lanzó la quinta edición de Previaje. El programa estará disponible para viajar entre el 29 de septiembre y el 17 de octubre de 2023 contemplando los tickets que se compren entre el 1 y el 7 de septiembre. Los comprobantes se pueden cargar hasta el 8 de septiembre, y se reintegrará el 50% o 70% de lo gastado en turismo interno con un tope de $100.000.

• Índice de Confianza del Consumidor. El ICC que mide la Universidad Torcuato Di Tella (UTDT) subió 1,15% mensual en agosto a nivel nacional, acumulando una racha positiva de cuatro meses. De todas formas, se observa cierta desaceleración en comparación a junio (+9,1% m/m) y a julio (+4,25% m/m). Cabe destacar que el índice de agosto no contempla el impacto de las PASO en las expectativas, ya que los datos fueron recolectados antes de las elecciones.

• Subte. La tarifa de subte sufrirá un aumento del 8,1% y comenzará a costar $80 a partir del domingo. Así, se completará el último tramo de la actualización tarifaria aprobada en febrero de 2023. Continuarán vigentes el descuento de la Red SUBE, el beneficio para los pasajeros frecuentes y los pases para jubilados, pensionados y personas con discapacidad.

• Mercado financiero. En la plaza local, el S&P Merval en USD retrocedió (-1,1% d/d) por segunda rueda consecutiva, luego de la racha positiva registrada en la semana. Los bonos soberanos en dólares continúan en descenso, con el GD46D (-4,2% d/d), el AE38D (-3,2% d/d) y el AL35D (-2,9% d/d) dominando el rojo. En el ámbito internacional, el S&P 500 y el Dow Jones retrocedieron 0,16% y 0,48% respectivamente en el día de ayer, mientras que el Nasdaq aumentó un 0,11%, a la espera de nuevos datos de empleo.

• Dólares paralelos. Mientras que el dólar oficial (mayorista) se mantiene en los $350 desde el 14 de agosto, el dólar blue cerró la jornada de ayer en $735 (-0,7% d/d), marcando una tendencia bajista por segunda rueda consecutiva. Por su parte, el MEP se mantuvo en torno a los $699 (-0,1%), al tiempo que el CCL se posicionó en $679, registrando una suba diaria del 0,4%. Así, la brecha cambiaria se mantiene en torno al 100%.

• Mercado cambiario. El BCRA cerró agosto con compras netas en el MULC por unos USD 1.270 M. A lo largo del mes hubo 17 ruedas positivas, y este jueves compró USD 21 M, hilando USD 241 M en la semana. Las compras netas alcanzan los USD 2.180 M desde el lanzamiento del programa de fomento a las exportaciones el 24 de julio.

• Precios EE.UU. La Oficina de Análisis Económico informó que, durante julio, el Índice Core de Precios de Gastos en Consumo Personal -medición preferida por la FED- marcó un avance del 0,2% m/m (4,2% i.a.), tal como preveía el mercado -según Bloomberg-. Así, la evolución mensual de la inflación se mantuvo en línea con julio y continúa a la baja durante 2023.

• Actividad EE.UU. La semana pasada se registraron 228.000 mil nuevas solicitudes por desempleo, por debajo de lo esperado por el mercado -según Investing- e implicando una reducción de 4.000 solicitudes respecto a la semana previa. En medio de las señales de robustez del mercado laboral, el viernes se conocerán los datos de empleo de agosto.

• Estímulos en China. El banco central chino redujo del 6% al 4%, por primera vez este año, el requisito de depósitos en divisas que los bancos deben mantener en reserva. El gobierno también anunció el permiso para bajar el pago inicial para los compradores de viviendas y está animando a los bancos a bajar las tasas de las hipotecas existentes. El indicador Caixin PMI mostró una inesperada expansión de la actividad industrial en el país, que alcanzó un máximo de seis meses en agosto (51).

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Licitación del Tesoro. El Ministerio de Economía anunció ayer el menú de instrumentos para la licitación de deuda del día de hoy, la cual se encuentra por fuera del calendario del segundo semestre y ofrecerá a los inversores títulos con cobertura cambiaria y atados a la inflación. El equipo económico no tiene que afrontar vencimientos de deuda en pesos, por lo que todo lo que se obtenga en la operación será financiamiento neto. El Tesoro licitará Boncer con vencimiento a mayo de 2024 (T6X4) y octubre de 2024 (T4X4); Bono Dual con vencimiento a agosto de 2024 (TDG24) y Bono dollar-linked con vencimiento a septiembre de 2024 (T2V4).

TENÉS QUE SABER

Deuda Comercial. La deuda comercial por importaciones de bienes continúa rompiendo récords. El stock trepó a USD 34.300 M durante el 1° trimestre de 2023 y, según estimamos, entre abril y julio se tomó nueva deuda por unos USD 4.200 M. Así, el crecimiento de la deuda comercial con importadores es en 2023 equivalente a más de un mes de las importaciones realizadas en lo que va del año (USD 7.000 M).

ESCENARIO ECONÓMICO

• Sector Externo. Con los resultados del Balance Cambiario del BCRA en Julio, la brecha entre el saldo comercial acumulado devengado (“facturado”) entre Ene-Jul (-USD 5.100 M) y el resultado en base caja (+USD 3.600 M) tocó un máximo en los primeros siete meses del año. Esta diferencia se explica por el crecimiento en el crédito comercial, que permite que se posterguen pagos de importaciones.

• Combustibles. Las refinerías comenzaron a establecer cupos para la venta de gasoil. Las razones son que, luego del reajuste de precios provocado por la devaluación y el posterior congelamiento, creció la brecha entre el precio minorista y el mayorista, con este último ubicándose hasta un 15% por arriba.

• Bono de $60.000. Este miércoles, el Gobierno oficializó por Decreto el pago del bono de $60.000 para todos los trabajadores (sector público y privado) que perciban salarios menores a los $400.000. El número de provincias que se niegan a abonar la suma fija dispuesta por Economía ya trepa a 14. Hasta ahora sólo confirmaron este pago cuatro provincias: Mendoza, La Rioja, Santiago del Estero y Chubut.

• Exportaciones Gas Bolivia. Bolivia proyecta una caída de 33% de sus exportaciones de gas en 2023 debido al declino de la producción. La petrolera estatal boliviana Yacimientos Petrolíferos Fiscales Bolivianos (YPFB) proyecta exportaciones de gas por casi USD 2.000 M en 2023 frente a cerca de USD 3.000 M el año pasado. YPFB informó a la Argentina que no podría cumplir con los compromisos de gas en firme en 2024.

• Ley de Alquileres. El tratamiento en el Senado se estancó debido a que Juntos por el Cambio -bloque promotor del proyecto- no cuenta hasta el momento con los números suficientes para el tratamiento en la Cámara Alta. Se espera que en la próxima semana se discutan en comisiones de la Cámara las propuestas de reforma y se cite actores de la comunidad civil para la discusión.

• Ley de Blanqueo. El oficialismo consiguió el dictamen para que el proyecto de ley de blanqueo de capitales se discuta próximamente en Diputados. La discusión llega en medio de lo que sería, durante el mes de septiembre, la llegada de información desde Estados Unidos en el marco del acuerdo para evitar la evasión fiscal firmado en 2022.

• Mercado financiero. En la plaza local, el S&P Merval en USD retrocedió (-0,7% d/d) y cortó así con la racha positiva que registró durante la semana. Los bonos soberanos en dólares cerraron con una pizarra dominada por el rojo, con el GD35 (-3,7% d/d), AL29 (-3,4% d/d) y GD46 (-2,7% d/d) y liderando las bajas. En el ámbito internacional, las bolsas de EE.UU. subieron este miércoles por cuarta jornada consecutiva luego de que otra serie de informes económicos indicaran una moderación del crecimiento (el Nasdaq lideró, avanzando +0,54% d/d) y un retroceso en Europa del Stoxx 600 (-0,15% d/d) en medio de los avances en el IPC de agosto de España y Alemania.

• Dólares paralelos. El dólar blue cerró la jornada de ayer en $740 (-1,3% d/d), mientras que el MEP pegó un salto y rozó los $700 (4,5% d/d). Por su parte, el CCL operado con bonos tuvo un marcado retroceso y se posicionó en $676 (-6,4% d/d). Así, la brecha cambiaria se mantiene en torno al 100%, retrocediendo levemente luego de cinco jornadas al alza.

 

• Actividad EE.UU. La Oficina de Análisis Económico presentó los resultados de la revisión del crecimiento del PIB durante el segundo trimestre de 2023. La revisión, a la baja en 0,3 p.p., arrojó una actividad creciendo al 2,1% anualizado, empujado por el consumo privado de servicios, con una contribución rozando 1 p.p.

• Inflación Zona Euro. La inflación en la Zona Euro aumentó un +5,3% en agosto y se desvió de la ralentización observada en los últimos meses. Los economistas habían pronosticado una nueva desaceleración, pero los costos de la energía pesaron en el resultado. Los datos ponen al Banco Central Europeo (BCE) ante el dilema de cuándo pausar el ciclo de subas de las tasas de interés.

• China. La actividad manufacturera de China cayó por quinto mes consecutivo en agosto, situándose en 49,7, pero fue superior a lo esperado. El repunte de los nuevos pedidos y de la producción ha suscitado esperanzas de recuperación. Mientras tanto, Japón vio caer su producción industrial un -2% en julio, más de lo esperado (-1,4%), debido a la debilidad de China y al endurecimiento monetario en Estados Unidos y Europa.

LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO

Mercado cambiario. En el día de ayer el BCRA compró USD 21 M en el mercado de cambios, acumulando doce ruedas consecutivas con saldo positivo desde la devaluación del 22% post-PASO. De esta forma, en la semana acumula compras por USD 220 M y en agosto supera los USD 1.220 M.

TENÉS QUE SABER

Tarifas de Transporte. A través de la resolución 501/2023 publicada hoy en el Boletín Oficial, el Gobierno congeló las tarifas de colectivos y trenes, suspendiendo los aumentos que tendrían lugar este viernes. Asimismo, en la semana distintos medios señalaron que se buscarían congelar asimismo las tarifas energéticas hasta luego de las elecciones de octubre, como lo ocurrido con la pausa en los aumentos en combustibles y medicamentos.