En la última semana, el dólar de referencia retrocedió casi 2,5%, finalizando en la zona de 27,2 ARS/USD. De este modo, registró su primera baja significativa desde que se inició la corrida cambiaria –fines de abril-, lo que implica un dato saliente y positivo. Por otro lado, el último martes la tasa más corta de las LEBACs escaló a 47%, casi 20 p.p. por encima de la existe al comienzo del año (27,2%). Si bien la misma servirá para disuadir potenciales presiones sobre el dólar, pospondrá cualquier inversión productiva e impactará negativamente sobre la cadena de pagos afectando el nivel de actividad.
La evaluación positiva de Morgan Stanley Capital Investment (MSCI) es un voto de confianza de los fondos de inversión internacionales. Si bien no implicará un cambio significativo en términos de estructura productiva, teniendo en consideración las turbulencias recientes sí repercutirá de manera favorable en las expectativas. Por otro lado, de no haberse conseguido la reclasificación, se habrían desatado nuevas presiones sobre el dólar. Por lo tanto, el upgrade evitó un nuevo evento disruptivo.
