ESCENARIO ECONÓMICO
Empleo Formal en desaceleración. El Ministerio de Trabajo informó que en octubre el empleo registrado creció 3,2% i.a., impulsado por una suba superior al 5% i.a. del cuentapropismo. No obstante, esto refleja una significativa desaceleración de la expansión del empleo formal en el segundo semestre del año. En términos desestacionalizados, los puestos de trabajo se mantuvieron estables respecto a septiembre, dando cuenta de que la caída en la actividad ya estaba impactando en el mercado laboral en el cierre del año. De hecho, hasta julio el empleo formal había creció 2,1% en el año y desde entonces lo hizo solo 0,5%. Esperamos que esta desaceleración haya continuado en el último bimestre del año.
Salario real en caída. La Remuneración Imponible Promedio de los Trabajadores Estables (RIPTE) subió apenas 6,3% en noviembre, quedando muy por debajo de la inflación de dicho mes (12,8%). De este modo, se encuentra casi 12% debajo en términos reales del nivel alcanzado en julio. Este deterioro será incluso mayor cuando se conozca el dato de diciembre, con salarios que estimamos mostrarán el mayor deterioro mensual en términos reales en décadas.
BCRA tiende a comprar menos divisas. En una jornada donde persistió un reducido acceso a importadores, el BCRA inició la semana con un saldo neto positivo por USD 128 M en el mercado cambiario, algo mayor a los USD 73 M de la jornada previa, pero por debajo del promedio de la semana pasada (USD 160 M). Con todo, la autoridad monetaria acumula compras netas por más de USD 3.700 M desde la asunción de la nueva administración, y las Reservas Brutas se ubican en los USD 23.285 M.
La brecha sigue trepando. Mientras el dólar oficial se deslizó a la zona de los $814,3 (1,9% mensualizado), los dólares paralelos tuvieron una jornada mixta luego del calentamiento de los últimos días. Puntualmente, el CCL (operado con CEDEAR) mostró una caída del 0,3% (tras siete ruedas al alza), al tiempo que y el MEP subió 0,4% (suma ocho días al alza), ubicándose en $1.196 y $1.145, respectivamente. El blue trepó hasta $1.120 (+6,7%), acumulando 11,4% en las últimas cinco ruedas. De este modo, la brecha promedio con estos tres dólares finalizó en casi 42%, el mayor registro desde el salto cambiario del 13 de diciembre.
Recuperación de la producción Petrolera-Minera. Según INDEC, el índice de producción industrial minero mostró una suba del 7,1% i.a. en noviembre, acumulando un ascenso de 9,6% i.a. en los primeros diez meses del año. Además, tras dos mermas mensuales, en noviembre presentó una mejora del 0,8% respecto a octubre. Al interior, sigue existiendo un desempeño heterogéneo: la producción de Petróleo crudo mostró una suba de 9,5% i.a. (+8,9% i.a. acumulado), mientras que la producción de Gas natural mostró una leve caída (-0,1% i.a.), con una suba de apenas 0,2% i.a. hasta noviembre. Por su parte, los Servicios de apoyo para la extracción de petróleo crudo y gas natural siguen con un marcado dinamismo (+12,3% i.a.), expandiéndose 27,1% i.a. en el año. Finalmente, la producción de Minerales metalíferos mostró una fuerte contracción (-20,9% i.a. y -13,8% i.a. acumulado), al tiempo que los Minerales no metalíferos y rocas de aplicación saltaron +21,9% i.a. (+11,2% i.a. acumulado).
Balance de turistas positivo. Durante noviembre, Argentina recibió casi 625 mil turistas extranjeros (+43% i.a.) por todas las vías de acceso, en tanto se contabilizó la salida de poco más de 462 mil turistas (+2,7% i.a.) argentinos hacia el exterior, evidenciando un saldo positivo en el balance por sexto mes consecutivo. En el acumulado de 2023, el turismo receptivo mostró un gran dinamismo, alcanzando los más de 6,1 M de turistas (+91% i.a.), aunque se encontró por debajo del turismo emisivo, que anotó casi 7,0 M de viajeros (+49% i.a.).
El Gobierno anunció reducción del 43% de la estructura gerencial de Aerolíneas Argentinas. El Ministerio de Infraestructura, a cargo de Guillermo Ferraro, decidió recortar en hasta 43% la cantidad de direcciones de la empresa Aerolíneas Argentinas respecto a las existentes hasta fines de diciembre pasado, en línea con las políticas de reducción del Estado y de ahorro fiscal fijadas por el Gobierno Nacional. Con la implementación de estas medidas, Aerolíneas Argentinas pasará de 14 direcciones a 8 y de 17 reportes directos a 11, como parte de su plan de su programa de racionalización.
LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO
Retrocedieron los bonos y acciones argentinos. En el día de ayer, el índice S&P Merval bajó 3,7% medido en dólares y 4,0% en pesos en una rueda en la que las acciones de las empresas argentinas en Wall Street operaron en general con pérdidas. En el segmento de renta fija, los bonos en dólares anotaron bajas de 3,5% promedio para los Bonares (quinta sesión con pérdidas) y 2,3% promedio para los Globales (tercera rueda a la baja). En este marco, el riesgo país se ubicó en 2.085 puntos básicos, el mayor desde el 28 de noviembre pasado, antes de la asunción de Javier Milei. A nivel internacional, las bolsas de USA tendieron a los rojos: el Dow Jones y el S&P500 cayeron -0,42% y -0,15%, respectivamente; mientras que el Nasdaq permaneció levemente positivo (+0,09%).
TENÉS QUE SABER
Fuerte recuperación de los depósitos en dólares. En diciembre, los depósitos privados en dólares crecieron 11,1% frente a finales de noviembre, pasando de USD 14.100 M a USD 15.700 M, más que recuperando la caída acumulada desde las elecciones primarias hasta el ballotage (-7,2%).
