NOVEDADES DE LOS ÚLTIMOS DÍAS
• Resultado Elecciones PASO. En una elección que configuró un escenario de “tres tercios”, con el 97,4% de las mesas escrutadas Javier Milei (LLA, La Libertad Avanza), se imponía con el 30,04% de los votos, siendo además el candidato individual más votado a nivel nacional y en 16 de los 24 distritos del país. El segundo lugar lo ocupaba Juntos por el Cambio (JxC), con el 28,27% de los sufragios, y en tercer lugar se situaba el partido oficialista Unión por la Patria (UxP), con el 27,27% de los votos. Cabe recordar que LLA había enseñado una magra performance electoral en los comicios provinciales realizados desde el 16 de abril, cuando se abrió el cronograma electoral de este año.
• Agenda de anuncios. El sábado por la noche el Ministerio de Economía difundió un comunicado con diversas medidas a ser implementadas esta semana. Uno de los puntos más importantes es la propuesta de un Presupuesto Nacional con déficit primario cero para 2024 que se presentará antes del 15 de septiembre. En segundo lugar, se anunció la exención del Impuesto PAIS, IVA y del Impuesto a las Ganancias a importaciones que declaren sus tenencias de dólares en el país o en el exterior. También se anunció financiamiento por USD 1.485 M con diversos organismos internacionales y la continuidad del programa Precios Justos a partir del 19 de agosto. Por último, se dejó trascender que el Ministerio sigue de cerca los márgenes empresariales de diversos sectores (alimentos, indumentaria, cuidado personal, automotriz, entre otros) aduciendo que los precios han crecido muy por encima de los costos, sin que se hayan anunciados medidas respecto a este tema.
• Jubilaciones. El aumento por movilidad para septiembre (23,3%) y el bono de $27000 entre septiembre y noviembre ratifica que el haber mínimo le ganará a la inflación este año. Sin embargo, esto se logra gracias a la implementación de bonos de suma fija a lo largo del año, ya que el rezago de la fórmula de movilidad ante la aceleración de la inflación implicaría una pérdida de dos dígitos. Los jubilados que no accedan a los sucesivos verán un sensible deterioro de su poder adquisitivo este año.
• Mercado cambiario. En el último día hábil previo a las PASO, el BCRA vendió el viernes pasado USD 97 M netos en el MULC, hilvanando cuatro ruedas consecutivas en rojo. Desde el lanzamiento del renovado programa exportador, el BCRA acumula compras por USD 1.048 M.
• Tipo de cambio. El tipo de cambio mayorista cerró ayer en $287,3 (+0,4% respecto al jueves). El ritmo del crawling peg trepa al 11,3% para las últimas 10 ruedas y 12,1% para las últimas 5. Por su parte, el dólar CCL de referencia retrocedió a $568,9 (-1,7% d/d), perforando la brecha del 100%, mientras que el MEP de referencia también retrocedió (-1,1% d/d) y cerró en $549,4. Por su parte, el dólar informal cerró a $605 (+0,5% d/d), manteniendo la brecha en un 111%.
• Mercado Financiero. El S&P Merval en USD trepó 1,6% d/d el viernes pasado -rozando los USD 800- mientras que el riesgo país trepó levemente, alcanzando los 1.915 pb (+0,2% d/d). A excepción del GD35 (+1,7% d/d), los bonos en dólares cerraron la jornada del viernes en rojo, con la caída más pronunciada en el AL41 (-5,7% d/d). Pese a esto, salvo el GD46D, todos acumulan subas positivas en el mes. En el ámbito internacional, en Estados Unidos el S&P 500 cerró la semana en mínimos de un mes (-0,11% d/d), en medio de la caída de acciones de empresas tecnológicas y datos económicos mixtos que dejan más dudas sobre el rumbo que seguirá la FED.
RADAR SEMANAL
Datos. Este lunes el Banco Central de Brasil dará a conocer su relevamiento de expectativas de mercado (Focus). El martes INDEC dará a conocer el IPC Nacional de julio y el BCRA publicará las expectativas de mercado de las distintas consultoras y bancos (REM). El jueves se conocerán los valores de las canastas básicas, insumo para entender como evolucionó la pobreza e indigencia en el primer semestre del año. El viernes se publicarán los datos del costo de la construcción.
¿A qué estar atentos? El triunfo de Javier Milei como candidato y fuerza política mas votada altera las reglas del juego. El escenario de “tres tercios” que parecía haber quedado atrás vuelve a imponerse, incrementando la incertidumbre política y económica. Por este motivo, esperamos una semana con tensiones en el mercado financiero y cambiario que seguramente tenga como consecuencia nuevas regulaciones y medidas. Al mismo tiempo, seguiremos la magnitud del “shock” para ver cual es el impacto en las principales variables en el corto plazo.
