Economía:
Los últimos datos conocidos para la actividad tienden a confirmar el escenario entregado por el Banco Central para el presente año, lo que significa un crecimiento que podría superar el 9 por ciento. Con ello, más que se recupera la fuerte caída de 5,8% registrada el año pasado, dejando a Chile entre las economías de mayor velocidad de recuperación. Sin embargo, el crecimiento está muy asociado al consumo, favoreciendo de paso principalmente al sector comercio y servicios asociados, todo gracias al importante incremento que se observa en el ingreso disponible de los hogares. Esto último, por su parte, responde al efecto transitorio de los retiros de fondos de pensiones y a las importantes transferencias de ingreso desde el Estado. Con todo, ambas fuentes de ingresos son transitorias, lo que permite estimar que el impacto positivo sobre el consumo también lo será. Los ingresos autónomos provenientes del mercado laboral están muy rezagados, de la mano de una lenta recuperación de la inversión y el empleo. La inflación registra un repunte, como consecuencia del mencionado fuerte crecimiento del consumo y de restricciones y encarecimiento de la oferta, principalmente en el caso de los bienes importados. Con todo, podemos esperar un avance más rápido en el camino de normalización de la política monetaria hacia niveles más neutrales para la tasa de interés que maneja el Banco Central.
Política:
El resultado de las primarias presidenciales fue sorpresivo y mostró una suerte de despolarización en el escenario político, En la centro-derecha ganó, por amplio margen, el candidato más de centro, mientras en la izquierda, también por amplio margen, sucedió lo mismo. Falta aún definir el candidato de la centro-izquierda, a partir de las primarias a celebrarse en los próximos días. Con todo, el escenario sigue siendo muy líquido, y no hay claridad sobre su desenlace en la primera vuelta de noviembre. Por su parte la convención constitucional lleva ya más de un mes de funcionamiento, bastante accidentado al comienzo, pero todo indica que podrá comenzar relativamente pronto, una vez acordado su reglamente interno, a debatir sobre el contenido de la eventual futura carta fundamental. El escenario político incierto, asociado a las elecciones presidenciales y parlamentarias próximas y, sobre todo, a la redacción de una nueva constitución, sigue teniendo un impacto negativo sobre la inversión. Lo mismo se refleja en el tipo de cambio, que se mantiene en un alto nivel como consecuencia de mayor percepción de riesgo y salida neta de capitales.
