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Economía

Nuevamente el registro inflacionario mostró en mayo un descenso y continúa ubicándose (6,6%) dentro del rango meta del Banco Central de entre 3% y 7%. Tras la divulgación el Gobierno decidió ajustar 12% las tarifas de los combustibles lo que tendrá impacto en la proyección de la variación de precios para el resto del año.

Por otra parte, el mercado de trabajo muestra tenues mejoras con descenso del desempleo que se sitúan en abril por debajo del 10% de la Población Económicamente, y alza de la tasa de actividad y empleo. Ello es consecuencia del gradual y progresivo retorno de las actividades plenas, si bien se continua con restricciones en la presencialidad del sector público y actividades recreativas y espectáculos públicos.

Finalmente las Cuentas Públicas exhibieron una mejora puntual en abril, reduciendo el déficit primario a 2,4% del PBI frente al 3,7% del mes anterior, y situando el resultado global en -5,4% del PBI frente al -6,7% del mes previo.

Política

El principal partido de oposición, el izquierdista Frente Amplio (FA), interpelará a los Ministros de Economía y Finanzas, y de Salud Pública ante la negativa del Gobierno de adoptar las medidas de combate a la pandemia de COVID-19 que promueve. Estas se sustentan en recomendaciones de la comunidad médica que solicitan una reducción mayor de la movilidad de la población.

Por el contrario el Gobierno considera que una mayor restricción generaría un perjuicio económico importante en la población más vulnerable y con nula capacidad de generar ingresos de manera no presencial. También se cree que con la efectiva inmunización a través del programa nacional de vacunación, los contagios y muertes por esta enfermedad deben comenzar a reducirse.
La instancia no tendrá consecuencias políticas dado que para la oposición no cuenta con mayorías suficientes para censurar a los Ministros.

Economía

Como resultado de la pandemia y sus secuelas, la pobreza extrema (personas con ingresos diarios por debajo de USD5,6 corregidos por paridad de compra, PPC) subió de 12,9% en 2019 a 13,7%, mientras que la pobreza moderada (USD11,9 PPC) subió de 37,2% a 39%, según la Encuesta de Hogares 2020 (EH2020). De esa forma, 200 mil personas de un total de 11,4 millones entraron nuevamente a la pobreza. Esta baja incidencia es explicada tanto por los programas de ayuda a la población vulnerable como al alto grado de informalidad que hizo que ellos reanuden sus actividades rápidamente. A su vez, los datos del mercado laboral son moderadamente alentadores porque la tasa de desocupación urbana en marzo cayó a 8,1%, desde un máximo de 11,6% en julio del año pasado, aunque permanece 2,4 puntos porcentuales por encima de similar mes. Sin embargo, la EH2020 revela que el empleo en empresas formalmente constituidas cayó de 585 mil a 400 mil unidades, a diferencia del empleo familiar y trabajadores por cuenta propia.

Política

La discusión política se centró incluyó una ampliación del alcance del Impuesto al Valor Agregado (IVA) a los servicios digitales. El gobierno propuso esta modificación en línea con reformas similares y recientes en otros países. El proyecto fue rechazado por la opinión pública; y la oposición planteó la idea de crear tributos a la producción de coca y al sector informal, afines al gobierno. Por otra parte, hubo discusión sobre la reactivación del tramo ferroviario entre Arica y La Paz. Esta vía estuvo deshabilitada por 16 años y se estuvo haciendo una prueba técnica para rehabilitarla. En ese caso, a lo más un 10% de la carga de exportación no tradicional (principalmente agroindustrial) podría haber sido viabilizada por este medio. Pero eso equivaldría a una caída de similar magnitud en el transporte carretero. En tal sentido, los transportistas han bloqueado las vías troncales del país, consiguiendo hasta el momento que no se reactive esta vía de comercio exterior.

Economía

El presidente Nicolás Maduro indicó que, debido a la presente ola de contagios y muertes por COVID-19, comenzará a activarse otro paquete económico para ayudar a los venezolanos a sobrellevar las medidas de confinamiento radical exigidas por las autoridades.

El nuevo reporte mensual de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) revela que los niveles de producción reportados para Venezuela se elevaron el pasado marzo hasta los 578 miles de barriles diarios (kb/d), según fuentes primarias, y 525 kb/d, según fuentes secundarias.

En el área no petrolera, según la Cámara Venezolano-Americana de Comercio e Industria (VenAmCham), las exportaciones de Venezuela a EE. UU alcanzaron en 2020 los USD 168 MM, lo que representa una disminución de 91,33% en comparación con los USD 1.765 MM exportados en 2019. Por otro lado, las importaciones provenientes de esa nación se ubicaron USD 1.131 MM en el mismo año, lo que representa un recorte de 11,07% respecto a los USD 1.272 MM adquiridos en 2019.

Política

A inicios de abril, el Comité de Postulaciones de la Asamblea Nacional publicó el listado de los 38 candidatos elegidos para optar por el cargo de rector del Consejo Nacional Electoral (CNE), organismos a cargo de regular y aplicar los procesos electorales en el país, luego de haber sido evaluadas sus postulaciones

Por otro lado, Delcy Rodríguez, vicepresidenta de Venezuela, anunció que el Gobierno ya completó el 50% del pago para adquirir vacunas contra el COVID-19 a través del mecanismo COVAX. Según Rodríguez, será adquirida una vacuna aprobada por el comité científico del Poder Ejecutivo. La vicepresidenta afirmó que dicho mecanismo brindará el acceso a 11.374.400 dosis para vacunar a 20% de la población venezolana. La suscripción al mecanismo cuesta USD 120 MM y se han depositado hasta ahora 59,2 millones de francos suizos, equivalentes a USD 64 MM.

Economía

Estimaciones preliminares del Banco Central del Paraguay (BCP) muestran que, al primer trimestre de 2021, el Indicador Mensual de la Actividad Económica del Paraguay (IMAEP) registró una variación acumulada de 0,7%. Si bien el IMAEP no refleja totalmente al Producto Interno Bruto (PIB), permite adelantar su trayectoria. Entre los sectores que lideran la recuperación económica del país se encuentran ganadería; construcción; y algunas ramas de la manufactura. En efecto, hay destacar el desempeño favorable observado en la ejecución de las obras públicas y privadas; y la producción de carne; lácteos; molinería y panadería; productos metálicos y metales comunes; entre otras. Contrariamente, la agricultura y generación de energía eléctrica evidenciaron resultados desfavorables.
Por su parte, en igual período, las ventas comerciales acumularon una variación de 5,3%. En el sector comercial persiste la contracción en las ventas de hiper, supermercados, distribuidoras y otros (1,8%), mientras que se mantiene cierto dinamismo en las ventas de materiales de construcción (14,9%) y servicios de telefonía móvil (5,9%). Finalmente, destaca una recuperación en la venta de equipamiento del hogar (11,4%); vehículos (9,6%) y combustible (4,5%).

Política

Paraguay enfrenta la segunda ola de la pandemia de la COVID-19, con alrededor de 2.500 casos y 100 fallecidos por día, en un contexto de escasez de medicamentos y vacunas; saturación del sistema de salud; y fuerte demanda de cobertura por gastos médicos. Lo anterior llevó al presidente a promulgar una Ley que establece que los recursos de los fondos sociales de las entidades binacionales Itaipú y Yacyretá se destinarán a la compra de insumos; materiales de bioseguridad; mejora de la infraestructura hospitalaria; y protección social.
De igual forma, se anunciaron nuevas medidas de apoyo a los sectores de entretenimiento; gastronómico; eventos; hotelería; y turismo. Entre ellas, un subsidio de 50,0% en el consumo de energía eléctrica y agua potable, para el lapso julio – diciembre de 2021; reducción de 50,0% en el pago del IVA por concepto de alquiler de locales comerciales, entre mayo y octubre de 2021; fortalecimiento del Fondo de Garantía del Paraguay (FOGAPY), para préstamos a pequeñas y medianas empresas; y kits de alimentos para trabajadores informales de dichos sectores.

La pandemia y la economía

Respecto de la pandemia, nos encontramos saliendo de la segunda ola del covid-19. La serie de exceso de fallecidos (medida a través del Sistema Nacional de Registro de Defunciones, que compara los fallecidos desde marzo de 2020 respecto al mismo periodo de 2019) muestra una franca desaceleración de las muertes diarias. Se espera que continúe su descenso y alcance mínimos a mediados de julio. No obstante, no se descarta una eventual tercera ola, con mayor probabilidad de ocurrencia durante el último trimestre del año. Aunque el proceso de vacunación, que se aceleraría durante los próximos meses, mitigaría su impacto.

Finalmente, la economía se viene recuperando a un ritmo por encima de lo esperado. En el primer trimestre de 2021 creció +3.8% interanual. Por el lado de los sectores, el principal eje dinamizador fue la construcción (+40.6% en el mismo periodo). Se espera que dicha recuperación continúe en los próximos meses, llegando a tasas cercanas al 40% en el segundo trimestre de este año, producto del efecto estadístico al compararse contra el periodo de confinamiento de 2020. No obstante, sería atenuada parcialmente por efecto de la incertidumbre política y la prolongada precarización del empleo, sobre todo en Lima Metropolitana. El crecimiento al cierre de este año y el de 2022 va a depender de qué candidato gane la segunda vuelta. Si la opción promercado se impone, se espera un rebote del PBI de 10.1% en 2021 y un crecimiento de 4.7% en 2022.

Política

La incertidumbre política continúa de cara a la segunda vuelta electoral a disputarse el próximo 6 de junio. Si bien el ánimo en los mercados ha mejorado, debido a que Keiko Fujimori, del partido de Fuerza Popular (derecha conservadora), ha acortado la brecha de intención de voto que la distanciaba de Pedro Castillo, del partido de Perú Libre (izquierda radical), el riesgo de que gane la opción antisistema aún es alto.

Por otro lado, el nuevo Congreso tendrá un rol determinante, en cualquier escenario. Las alianzas que puedan generar los candidatos, según su afinidad política, les permitiría evitar algún intento de vacancia (figura constitucional que permite destituir al presidente con dos tercios de los votos). Sin embargo, no serían suficientes para emprender grandes reformas (pensiones, mercado laboral, entre otras). Esto no necesariamente es algo negativo, ya que serviría como barrera frente a medidas nocivas en caso tome el poder la opción antisistema.

Economía

En el primer trimestre de 2021, el PIB registró un ligero crecimiento respecto del periodo anterior del orden de 0.4% y una disminución anual de -2.9%. Con este resultado, las expectativas de Consultores Internacionales, S.C.® al cierre del año se mantienen entre 2.5% y 3.5%.
Destaca que Indicador Mensual de la Actividad Industrial, índice de volumen físico, publicado por INEGI, durante marzo de 2021 registró un repunte de 1.7% a tasa anual, luego de 28 periodos consecutivos de resultados negativos, desde noviembre de 2018. El principal impulso fue la industria manufacturera que en marzo creció 6.2% a tasa anual.
Respecto de las variables de la economía financiera, en abril la inflación interanual cerró en 6.1% su nivel más alto desde 2017. Las expectativas son que hacia el cierre del año converja hacia la meta de 3% en el primer semestre de 2022 por lo que el Banco de México ha decidido mantener la tasa de interés objetivo a un día en 4.0%.

Política

El Poder Judicial ha ordenado la suspensión temporal de las reformas aprobadas por el Congreso a la Ley de Hidrocarburos, que suspendían y cancelaban permisos de importación, comercialización y almacenamiento de petrolíferos, además de permitir al gobierno ocupar instalaciones privadas y entregarlas a empresas estatales para su operación. La suspensión ha sido calificada por el presidente como un apoyo directo al sector privado y ha revelado su intención de hacer cambios constitucionales para garantizar esta política de rectoría sobre el sector energético.
Otro tema de relevancia, ha sido el accidente en la Línea 12 del Sistema de Transporte Colectivo Metro, en la Ciudad de México. El pasado 3 de mayo, colapsó uno de los tramos elevados del tren, lo que dejó 26 personas muertas y más de 70 heridos. Por un lado, la actual jefa de gobierno y el jefe de gobierno en 2012 que ordenó e inauguró la obra, son dos de los principales allegados al presidente y sus posibles sucesores. El trágico evento sucede a unas semanas de la elección federal intermedia, lo que posiblemente afectará al grupo político y su carrera hacia la presidencia.

Economia

A atividade econômica continua sob efeitos da pandemia, especialmente pelo canal do reforço das medidas de isolamento social. Os resultados mais recentes, contudo, sugerem a possibilidade de um efeito menos negativo do que o período da “primeira onda”, mantendo um viés ligeiro de alta para atividade em 2021. Para o curto prazo, os dados ainda devem mostrar recuperação moderada ainda afetada pelo calendário com atrasos da vacinação. O segundo semestre, especialmente depois da consolidação dos programas de governo, deve trazer números mais relevantes para o ciclo econômico. O balanço de riscos para o câmbio foi alterado de forma significativa entre os componentes domésticos e externos. A paisagem internacional pesa no sentido da desvalorização do dólar em relação às demais moedas, por conta das preocupações inflacionárias crescentes. De todo modo, a questão fiscal é ainda uma restrição para o comportamento da taxa de câmbio, o que deve limitar a trajetória da moeda ao que seria um patamar de equilíbrio em linha com os fundamentos econômicos.

Política

Os vetos presidenciais ao orçamento de 2021 tiraram o quadro político do foco dos agentes econômicos, devido ao efeito benéfico na emenda do teto. Dito de modo mais direto: a recomposição das despesas obrigatórias sugere que o teto constitucional dos gastos fica preservado até o final da atual administração. Tal visão minimiza os riscos prospectivos do quadro fiscal/orçamentário e, especialmente, não capta o viés negativo para o ambiente político no curto prazo. A CPI da pandemia no Senado deve manter o governo sob agenda negativa, gerando tensões político-institucionais por parte do presidente, em uma estratégia de minimizar os danos das investigações. As portas não estão fechadas para as algumas das reformas por conta, especialmente, das mudanças regimentais em tempos de trabalho remoto. Os líderes partidários e os presidentes da casa legislativa têm maior autonomia para levar um projeto ao plenário. A janela de governabilidade é curta por conta da falta de planejamento e de um governo que tensiona com os legisladores.

Economía

Por primera vez desde abril de 2018 el registro inflacionario de marzo se ubico dentro del rango meta del Banco Central de entre 3% y 7%; el dato de 6,8% representa una caída de 1,6 puntos porcentuales (pp.) frente al inmediato mes anterior y de 4,1 pp. frente a marzo de 2020. Los precios en marzo crecieron 0,5% impulsados por el alza de Alimentos y bebidas no alcohólicas (0,7%), Prendas de vestir y calzados (1,9%) y Transporte (1,4%). El descenso inflacionario fue el resultado de varios factores coyunturales en lugar de una política monetaria restrictiva que podría profundizar el escenario recesivo actual; por un lado la fuerte contracción del nivel de actividad generó una menor demanda que se trasladó a precios; por otro, la producción de frutas y verduras no sufrió efectos climáticos adversos que encarecen el precio; y finalmente, el gobierno a decidido posponer el ajuste de tarifas de los combustibles lo que tiene una incidencia importante en la formación de precios de la economía.

Según las proyecciones de Oikos C.E.F. los precios se mantendrían durante lo que resta del año en niveles próximos a los actuales y en 2022 podrían situarse más próximo a 6,5% producto de la implementación de una política monetaria restrictiva anunciada por la autoridad monetaria y dejada en suspenso por la pandemia.

Política

De forma muy gradual y progresiva el gobierno se encuentra diseñando un plan de retomar la actividad de las actividades que actualmente se encuentran restringidas; al retorno de la presencialidad en la enseñanza primaria en el medio rural, en junio se sumaría el resto de primaria y paulatinamente secundaria. De igual manera, se retomaría a partir de junio las actividades deportivas amateurs.

No se ha planteado el retorno de la presencialidad plena en el sector público el cual se mantiene en “teletrabajo” y con dotación mínima para atender los servicios esenciales.

A las medidas existentes desde el año pasado, recientemente se sumó que la Dirección General Impositiva y el Banco de Previsión Social anunciaron la aplicación de facilidades de pago en aportes patronales, personales y monotributistas. La DGI también asignará exoneraciones a las multas, recargos e intereses de las financiaciones. Ello genera un efecto importante para el mantenimiento de la actividad empresarial.

Economía

El presidente electo, Guillermo Lasso, ha dado a conocer varios nombres para su gabinete. La persona a cargo del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) será Simón Cueva, doctor y magíster en economía por la Universidad de París I (Panteón-Sorbona) y quien, entre otros cargos, fue alto funcionario del Banco Central del Ecuador y representante del FMI en Bolivia. El nombramiento de Cueva ha sido bien recibido porque se lo considera un economista bien formado, que tiene clara la necesidad de avanzar en un proceso de consolidación fiscal y de mantener una buena relación con los multilaterales, pero que a la vez tiene una visión más social que el círculo de economistas cercanos a Lasso. Pese a haber trabajado en el FMI, la renegociación del acuerdo con ese organismo no será fácil, porque Lasso se ha pronunciado en contra de un aumento de impuestos, que es lo que el FMI sugiere que el Ecuador debería hacer –junto con reducir el gasto – para cerrar el déficit. El panorama fiscal se agrava incluso más con la reciente aprobación de una ley que eleva significativamente el salario de los profesores del sector público y que, según estimaciones del MEF, generará un aumento en el gasto anual superior al 2% del PIB.

Política

La composición de la Asamblea, donde el correísmo es la primera fuerza política con 49 de 137 asambleístas y el partido oficial tiene apenas 12 (más 19 del Partido Social Cristiano -PSC-, con el que formó alianza en las elecciones presidenciales), genera serios desafíos para el nuevo gobierno, porque muchas de sus reformas tienen que contar con aprobación del Legislativo. En ese contexto, se están llevando a cabo negociaciones entre los distintos movimientos para ver quién es el nuevo presidente de la Asamblea. Al momento de escribir este reporte (13 de mayo), suena con fuerza la opción de un acuerdo entre CREO (el partido de gobierno), el PSC y el correísmo, para que un diputado socialcristiano sea presidente y un correísta primer vicepresidente. Esa opción, absolutamente impensada hace apenas semanas, ya está generando reacciones en la opinión pública, pues gran parte de los votos con los que ganó Lasso fueron precisamente de personas que querían evitar el retorno del correísmo.

Economía

La economía colombiana enfrenta una situación difícil. Por un lado, el tercer pico de la pandemia de Covid-19 obligó a nuevos confinamientos. Por otro lado, los altos niveles de déficit fiscal y endeudamiento público hacen necesaria una reforma tributaria. Ante esto, el gobierno presentó una propuesta que detonó muy fuertes críticas que terminaron con el retiro del proyecto de Ley. A raíz de esto, aumentó la percepción de riesgo de Colombia en los mercados financieros internacionales y la tasa de interés de los bonos de largo plazo del Gobierno subieron a niveles de un país sin grado de inversión. Lo anterior generó a una pronunciada devaluación en los últimos días. Por otra parte, las protestas y los bloqueos han encarecido los alimentos. Por los anteriores motivos, se ajusta el pronóstico de inflación para 2021 en 3.1%. Se estima que la tasa de cambio se mantendrá cerca de los 3.700 COP/USD, en los próximos 6 meses. La aprobación de una nueva reforma tributaria puede revertir estos efectos lesivos.

Política

La propuesta de reforma tributaria fue el detonante del estallido social que vive Colombia en estos momentos. La propuesta fue objeto de oposición tanto por los partidos políticos como por la población de las principales ciudades del país. Lo anterior ha llevado a manifestaciones que han desencadenado graves eventos de violencia, el saldo ha sido la muerte de más de 10 civiles y un policía, además de saqueos de comercios, y enfrentamientos entre algunas comunidades y los manifestantes en el marco de las protestas. El Ministro de Hacienda y su equipo técnico renunciaron. Si bien el gobierno retiró el proyecto de ley, las protestas continúan y reúnen diversas reclamaciones que incluyen desde protestas contra el excesivo uso de la fuerza por parte de la policía, hasta protesta contra la propuesta de reforma al sistema de salud y muchas más demandas. Aunque ya se han anunciado conversaciones con los líderes de la protesta, el escenario para el gobierno es complejo.