Category: Internacionales

Economía

En su último reporte sobre perspectivas en América Latina, el FMI destaca el papel de Venezuela, particularmente por el éxodo masivo de venezolanos dentro de la región (4,5 millones según el Alto Comisionado de las Naciones Unidas para los Refugiados). Al mismo tiempo, el organismo confirmó la cifra de la caída del Producto Interno Bruto del país en 35,0% para 2019, y destacó como causas la situación de la industria petrolera, las condiciones que enfrenta el sector privado y la crisis de los servicios básicos. También confirmó su estimación de la inflación de 2020 en 500.000%. El Banco Central de Venezuela (BCV) emitió recientemente nuevos lineamientos relativos a la regulación de la actividad crediticia local. Estas resoluciones implican una indexación de las nuevas deudas bancarias a las fluctuaciones del tipo de cambio de referencia. La norma sugiere un encarecimiento del financiamiento bancario, a medida que el tipo de cambio se eleve.

Política

Un reportaje publicado por Armando.info denunció que diversos diputados de partidos opositores de la Asamblea Nacional, accedieron a realizar “por encargo” cartas de buena conducta dirigidas a la Fiscalía de Colombia o al Departamento del Tesoro de EE.UU, para individuos sancionados por corrupción en el sistema Clap. Ello con el objetivo de que tales organismos cesen investigaciones o liberen a tales funcionarios de sus respectivas sanciones. A raíz de ello, partidos políticos como Primero Justicia y Voluntad Popular expulsaron a aquellos diputados que, según el reportaje, están involucrados con estos actos de corrupción. Representantes de dieciocho países conformaron la reunión del Tratado Interamericano de Acuerdo de Reciprocidad (Tiar) que se celebró en Bogotá y en la cual se evaluaron medidas judiciales y policiales contra personas vinculadas a Nicolás Maduro. Dieciséis de los asistentes estuvieron a favor de sancionar a veintinueve funcionarios y empresarios vinculados con el régimen.

Economia

Os sinais de melhores atividades de atividade econômica no Brasil confirmaram-se com a divulgação do PIB do terceiro trimestre. O crescimento de 0,6% na margem confirma o reforço da recuperação econômica da economia brasileira, justificando o aumento da projeção de 2019. A expectativa é de que o ano será encerrado com um crescimento de 1,2%. Trata-se de um cenário decepcionante, em comparação as expectativar no início do ano. De todo modo, uma melhoria marginal até o final do ano deixa um resultado positivo para o crescimento em 2020. O equilíbrio macroeconômico segue na direção correta, a despeito das pressões pontuais na inflação. A dinâmica esperada para o indicador não deve alterar o cenário de mais uma queda adicional da Selic, o que deve contribuir para o reforço da atividade em 2020. Nesse sentido, o indicador mais preocupante é a taxa de câmbio. O cenário de incerteza internacional e a continuidade de um quadro de turbulências políticas resultaram na depreciação do câmbio, o que confirma a baixa probabilidade de cortes de juros mais agressivos.

Política

O quadro político atual confirma a materialização do cenário básico marcado pela retomada do crescimento econômico. A divulgação pelo governo de um amplo conjunto de medidas sinaliza que, de fato, o tema econômico será prioridade em termos de agenda legislativa. De todo modo, os riscos continuam elevados em função da agenda negativa em torno do núcleo familiar do presidente. O ambiente político, contudo, ganhou novos focos de incerteza. A soltura do ex-presidente Lula, após revisão da interpretação do Supremo quanto à execução da pena após decisão de instância colegiada, alterou a paisagem política, reforçando os sinais de polarização. Se não bastasse esse choque decorrente da instabilidade jurídica, o governo adicionou outro elemento de incerteza: a criação de um novo partido. A “Aliança pelo Brasil”, legenda para abrigar o bolsonarismo, deve contribuir negativamente para as reformas econômicas. A medida torna explícito o racha na centro-direita e reforça o caráter não econômico do projeto governista.

Economía

Las protestas que se desarrollan en distintos países latinoamericanos hacen que nos preguntemos qué tan probable es que ocurra algo similar en el Perú. Al respecto hay que indicar que la probabilidad es baja por varias razones. Entre ellas tenemos, primero, que el costo de protestar es bastante alto debido a que una gran mayoría financia sus gastos con el trabajo diario. La segunda, es la elevada informalidad (con los problemas que ello implica) que hace que el Estado sea más bien lejano para el ciudadano promedio y no se le vea, necesariamente, como un proveedor de bienestar (o malestar). Tercero, hemos tenido algunas válvulas de escape, entre las cuales destacan la disolución del Congreso y el accionar del grupo de fiscales encargados del caso Lava Jato que, más allá de algunos excesos, ha mostrado genuinos avances en la lucha contra la corrupción.

Política

Faltando algo más de un mes para la elección de los congresistas que completarán el periodo de gobierno (a julio de 2021), las encuestas indican que el nuevo Parlamento contaría con una importante participación de los partidos de oposición, en particular de Fuerza Popular. Esto significaría un importante reto para la gestión del presidente Martín Vizcarra. De momento, el gobierno se encuentra legislando por medio del mecanismo constitucional de los decretos de urgencia (DU). Algunos de los publicados responden a reclamos directos de la población, como el de provisión de medicamentos genéricos, que están en la línea correcta, y otros son bastante más discutibles, como el de hacer crecer la cobertura del seguro público subsidiado. Además, se han incluido varios que buscan dinamizar la economía, en particular, a través de la eliminación de trabas para que se pongan en marcha grandes proyectos de infraestructura.

Economía

El Indicador Mensual de Actividad Económica del Paraguay (IMAEP), por cuarto mes consecutivo, evidenció un incremento en términos interanuales. De hecho, para el mes de octubre de 2019, da cuenta de un aumento interanual de 4,7%. Sin embargo, si se compara el promedio del indicador para el lapso enero – octubre de 2019 con igual período de 2018, la variación continúa negativa (0,7%). Por su parte, el Estimador Cifras de Negocios mostró un crecimiento interanual de 6,5%. La variación del acumulado en los primeros 10 meses del año con respecto a igual lapso de 2018 se situó en 0,5%. Por subramas comerciales, se evidencia que el rubro de hiper, supermercados, distribuidores y otros alcanzó 5 meses en ascenso. Le sigue venta de combustibles y materiales de construcción, con variaciones interanuales de 8,8% y 12,2%, respectivamente. Por su parte, grandes tiendas y equipamiento del hogar si bien han presentado mayor variabilidad, acumulan dos meses consecutivos de incrementos. Contrariamente, la venta de vehículos presenta once meses de caída. En efecto, para el mes de octubre, la variación interanual de este rubro fue de -9,6%. Finalmente, sólo la venta de productos farmacéuticos y los servicios de telefonía móvil han mostrado dinamismo en lo corrido del año.

Política

En respuesta a una severa disminución de la actividad económica durante el primer semestre de 2019, el Ministerio de Hacienda persiguió una agenda expansiva en materia de política fiscal, buscando impulsar el gasto público en infraestructura. Aunque el gobierno fue lento en responder a la crisis, a partir de julio ampliaron el gasto público e introdujeron una moción para aumentar el límite del déficit fiscal al 3% del PIB. Aunque el Senado (la cámara alta) aprobó esta medida, los diputados de la cámara baja rechazaron el límite del 3% del PIB, que redujeron al 2% del PIB. La decisión de aprobar un límite de déficit del 2% del PIB, más bajo de lo sugerido por el Ministerio de Hacienda, surgió de un compromiso alcanzado con una facción más conservadora del Partido Colorado en la Cámara de Diputados. Sin embargo, en este punto, el déficit fiscal ya está en camino de superar el 2% del PIB. Un crecimiento económico más débil de lo esperado ha resultado en menores ingresos fiscales durante el año. Mientras tanto, un paquete de estímulo fiscal introducido en junio ha impulsado el gasto público, haciendo que el déficit fiscal se amplíe al 1,8% del PIB en enero-noviembre (del 0,4% del PIB en 2018).

Economía

Enmarcado en una fuerte demanda por acciones que generen crecimiento económico y nuevos empleos, el 26 de noviembre pasado el Gobierno Federal presentó el Acuerdo Nacional de Inversión en Infraestructura del Sector Privado 2020 – 2024, compuesto por 147 proyectos, con un monto de 43 mil millones de dólares. La mayor parte de estas obras serán en mantenimiento y terminación de carreteras (42 proyectos), ferrocarriles (8), puertos (22) y aeropuertos (29). Este Acuerdo con la iniciativa privada fue concebido para ofrecer una buena señal de colaboración conjunta con el empresariado, por supuesto, el impacto que tenga sobre la economía dependerá de la ejecución de cada uno de los proyectos, por lo que habrá que ir monitoreando que dichas inversiones se realicen. En una primera etapa, se espera que la obra sea realizada con capital privado, para la segunda etapa de manera conjunta público y privado, y finalmente, inversiones únicamente públicas. Es importante mencionarlo, este Acuerdo no es un Plan Nacional de Infraestructura, lo que sigue sin disminuir la incertidumbre de mediano y largo plazos.

Política

Después de varios meses de negociación, el pasado 10 de diciembre, los representantes de México, Estados Unidos y Canadá firmaron el acuerdo modificatorio del T-MEC, en el que se plantean varios cambios al documento original, principalmente en temas laborales. Al respecto, el argumento de los opositores en Estados Unidos era que dada una mano de obra más barata en México, se habían perdido una serie de empleos en dicho país, por lo que en este caso, se acordaron normas laborales que equiparan los sueldos en industrias selectas y se aprobó la verificación por terceros parciales. Las negociaciones incluyeron también estrictas normas ambientales y mecanismos de vigilancia, además, se revisó el texto que incluye a medicinas con el objetivo de que se facilitará la comercialización de genéricos. El texto impide acuerdos comerciales con economías que no sean de mercado, tal es el caso de China. Este acuerdo tiene una vigencia de 16 años, con revisiones cada 6.

Economía

El 18 de noviembre, luego de que el Legislativo archivara el proyecto de ley económica presentado por el Ejecutivo (que incluía reformas tributarias y también a la normativa fiscal, monetaria y financiera, todas importantes para mantener el acuerdo con el FMI), el índice de riesgo país del Ecuador trepó casi 300 puntos básicos y se ubicó en 1.128 puntos. En los días siguientes alcanzó un pico de 1.418 puntos y se mantuvo alrededor de 1.100 puntos hasta el lunes 9 de diciembre, cuando el Legislativo aprobó un nuevo proyecto de ley del Ejecutivo, pero que esta vez se centraba exclusivamente en temas tributarios. El miércoles 11, después de que el FMI dejará claro que piensa seguir acompañando al Ecuador, el índice cayó a 959 puntos. Según los cálculos oficiales, el proyecto aprobado generará en 2020 ingresos adicionales por $620 millones, equivalentes al 10% de las necesidades de financiamiento estimadas por el Gobierno para el próximo año (y que nosotros creemos que serán mayores). Por tanto, esta nueva ley no soluciona los problemas fiscales, pero sí da un respiro al Gobierno, que ahora deberá preparar nuevos proyectos para las reformas estructurales que hacen falta en los temas fiscales, monetarios y financieros.

Política

La Asamblea aprobó a inicios de diciembre importantes cambios en la ley electoral (llamada Código de la Democracia) que se aplicarán a partir de las elecciones generales de 2021 (cuando se elegirá al nuevo presidente y se renovará el Legislativo). El principal cambio está en el modo de asignar los escaños en la Asamblea, que ahora será mediante el método Webster, que da una mayor representatividad a las minorías. En las últimas elecciones el partido oficialista Alianza País se había favorecido de la aplicación del método D’Hondt, que le permitió tener un número de escaños mayor al que le habría correspondido con otra fórmula de asignación. Otro cambio tiene que ver con la igualdad de género, que deberá ser progresiva y obligará, a partir de 2025, a tener binomios presidenciales mixtos.

Economía

En la economía costarricense, el 2019 se caracterizó por la implementación de una reforma fiscal estructural, que ocasionó incertidumbre en los agentes económicos y una desaceleración generalizada de la economía en: el sector agrícola, la construcción, la manufactura y el comercio. Sin embargo, la incertidumbre y las expectativas negativas parecen estar quedando atrás, pues los agentes económicos empiezan a recuperar levemente su confianza y la actividad económica se está acelerando.  En cuanto a las expectativas, según las encuestas realizadas por la UCR, durante el último trimestre de 2019 el Índice de Confianza del Consumidor aumentó de 28,5 a 32,3 de manera trimestral; mientras que el Índice Global de Expectativas Empresariales pasó de 41,6 a 47,4 en el mismo periodo. Por su parte, la actividad económica muestra leves señales de mejora; en su serie de tendencia ciclo, el IMAE alcanzó en octubre el quinto mes consecutivo de aceleración económica, impulsada por la mejora en el sector servicios. El 2019 cierra con una economía que empieza a mejorar con timidez, pero con expectativas de una economía más dinámica y con mayor crecimiento para 2020.

Política

Recientemente, el presidente de la República firmó la Norma Técnica del Aborto Terapéutico; de esta manera ha cumplido con una de sus propuestas de campaña más polémicas, y con uno de los temas que más desgaste político le han causado tanto a nivel popular como en la Asamblea Legislativa. El costo político de esta decisión puede ser elevado, pues podría dificultar las negociaciones en la Asamblea Legislativa, donde algunas fracciones habían condicionado su voto a ciertos proyectos a la no firma de la norma técnica. Esto, aunado a las presiones políticas de cara a las elecciones municipales que se realizarán el próximo 2 de febrero.

Economía

La economía colombiana, aunque sigue mostrando un crecimiento alto con respecto a otras economías de la región, presenta desbalances en el déficit fiscal y de cuenta corriente que hacen poco factible aumentar el gasto público. Por otro lado, en la política monetaria tampoco hay espacio para aplicar políticas expansivas, puesto que la inflación cerraría el año cerca del rango meta (3,9%). En este mes la discusión económica, en los espacios de concertación laboral y en las calles, está centrada en la definición del salario mínimo para 2020, frente a la paradoja actual de crecimiento con altos niveles de desempleo. Puntualmente, se prevén efectos sobre el PIB y el desempleo, por lo cual Econometría Consultores reduce el pronóstico de crecimiento económico de 3,2% a 3,1% en 2019 y aumenta el pronóstico de la tasa de desempleo de 10,6% a 10,8%.

Política

Durante el mes de Noviembre se convocaron varios días de Paro Nacional en Colombia, buscando protestar frente a las políticas del actual Gobierno y las demoras en la implementación del proceso de paz acordado entre las FRAC y el anterior gobierno. Ante esto, el Gobierno decidió afrontar el asunto como un problema de orden público y no de dialogo, lo que generó un costo alto en términos de popularidad y además le ha impedido disipar la protesta. Al día de hoy, varias reformas como la laboral y pensional que planea presentar el gobierno, están en pausa esperando un momento menos complejo para actuar y existe incertidumbre sobre el futuro de la reforma tributaria. Hace unos meses esta fue declarada inconstitucional por la Corte Constitucional por vicios de trámite y la respuesta del gobierno fue tramitarla de nuevo sin mayores modificaciones. No obstante, en el contexto actual es cuestionable si logra ser aprobada por el congreso dado el poco capital político para hacerlo.

 

Economía

La crisis político social que comienza sorpresivamente el 18 de octubre pasado, ha tenido un importante impacto sobre la economía. Se puede hablar de un efecto de corto, mediano y largo plazo. En el corto plazo la economía dejó de funcionar en un porcentaje relevante, particularmente el sector servicios, donde destaca el impacto del comercio, la segunda quincena de octubre y en menor medida el mes de noviembre. Ello significa una caída del PIB de octubre y noviembre, cuestión que incluso podría pasar a diciembre. En el mediano plazo, preocupa el impacto sobre el empleo, que será significativo, y su negativo efecto sobre el consumo el 2020. A su vez se estima una caída en la inversión, lo que tendrá un impacto negativo adicional sobre el empleo y afectará el crecimiento potencial. En el largo plazo, preocupa que la incertidumbre sobre el futuro régimen tributario, la regulación del mercado laboral y, principalmente, los alcances de una reforma constitucional, terminen impactando seriamente el crecimiento económico, con la posibilidad de que el crecimiento tendencial disminuya en forma relevante, comprometiendo la trayectoria de convergencia del PIB per cápita de Chile al de economías más desarrolladas.

Política

La conducción política ha mejorado, la masividad de las movilizaciones sociales ha disminuido significativamente y poco a poco se logra una mayor normalidad con el restablecimiento del orden público. Se han logrado acuerdos relevantes a nivel político para materializar tanto un fuerte impulso fiscal para el próximo año como una agenda social que incrementa en forma significativa las transferencias de recursos a los sectores de menores ingresos. El acuerdo para un proceso de reforma constitucional, aunque ha mostrado algún entrampamiento en algunos aspectos relevantes, finalmente derivará en un plebiscito para el próximo mes de abril, donde la opción de reforma a la constitución ganará por amplia mayoría. El proceso será largo, y preocupa que genere excesiva incertidumbre, provocando un efecto negativo sobre la inversión y el crecimiento. Falta lograr un acuerdo político amplio, que involucre al grueso del espectro político, al ejecutivo, organizaciones sociales y empresariales, en torno a una agenda social de largo plazo, que cuantifique los recursos necesarios y su forma de financiamiento. Ello permitiría disminuir la incertidumbre y facilitar una más pronta recuperación de la inversión y el crecimiento.

Economía

La producción industrial comenzó a evidenciar una tenue recuperación aunque muy marginal. La mejora se asocia al comienzo de las obras de la nueva planta de celulosa y del ferrocarril central. En esta dirección se estima que a partir del segundo trimestre de 2020 la actividad fabril consolidará su proceso de recuperación impulsado básicamente por las ramas asociadas a la actividad de la construcción y afines. Los datos del mercado de trabajo muestran un deterioro importante en lo que va del año y en términos de tendencias se observa una caída firme del empleo, que se mantuvo en agosto (y llevó a la tasa de empleo a los menores niveles desde inicios de 2007), configurando un aumento sistemático de la desocupación en los últimos meses, que se ha ubicado arriba del 9% de la PEA. En este escenario y con las bajas tasas de crecimiento económico proyectado no se estima una mejora hasta el segundo semestre del año próximo.

Política

El 1° de marzo de 2020 asumirá como Presidente de la República el Dr. Luis Lacalle como resultado de la victoria en la segunda vuelta o ballotage de las elecciones presidenciable del pasado domingo 24 de diciembre. La conformación de una “coalición de gobierno” integrada por 5 partidos con diferencias ideológicas, filosóficas y económicas, es una experiencia inédita en la historia política del país. Uno de los primeros escollos que deberá sortear será la designación del gabinete ministerial y los representantes en el resto de las instituciones estatales. Por otra parte, el nuevo Parlamento que entrará en funciones el 15 de febrero de 2020 también presenta una composición inédita de 7 partidos con una fuerte fragmentación. Nuevamente el Frente Amplio (FA) se sitúa como la principal fuerza política con 13 Senadores aunque pierde la mayoría que detentaba en ambas Cámaras. El vencedor Partido Nacional (PN) deberá realizar acuerdos programáticos con los integrantes de la “coalición de gobierno” o puntuales con otras fuerzas políticas a efectos de obtener el apoyo legislativo mínimo para la aprobación de leyes.