Economía
El mejor entorno externo para Chile, con importante alza en el precio del cobre, un fuerte crecimiento del consumo de los hogares, gracias a los retiros de fondos previsionales y las transferencias del Estado, han llevado a una recuperación más rápida del consumo de los hogares y de la actividad interna en general. A ello se suma una buena capacidad de adaptación de los distintos sectores productivos a las restricciones de movilidad derivadas de la pandemia. Con todo, el mercado ahora estima un crecimiento de 7,0% para el presente año, lo que más que compensa la contracción de 5,8% de 2020. El Banco Central, en su reciente Informe de Política Monetaria, ha estimado el crecimiento de este año en un rango centrado en 9,0%, y advierte de la aparición de presiones inflacionarias, como consecuencia de un pronto cierre en las brechas de capacidad. Consecuente con ello, y con una proyección sobre el techo del rango meta (4,0%) para la inflación a diciembre próximo, iniciaría relativamente pronto un gradual retiro de los estímulos monetarios. A su vez revisó a la baja el crecimiento para el próximo año, lo mismo que para el tendencial de largo plazo, que pasa de 3,5 a sólo 2,9%.
Política
El resultado electoral para la convención constituyente, que tiene el encargo de redactar una nueva carta fundamental, no se ajustó a los pronósticos. Los partidos políticos lograron una baja participación, a costa de sectores independientes de tendencia de izquierda o que busca cambios profundos al sistema político y económico. La convención quedó muy fragmentada en su composición y no se espera que sea fácil lograr acuerdos en torno a un proyecto equilibrado. Ello ha generado mucha incertidumbre en temas regulatorios clave, como Tributación a la Minería, Derechos de Agua, respeto a los acuerdos económicos internacionales, o la mantención de la independencia del Banco Central, por mencionar algunos. Esto afecta en forma relevante las decisiones de inversión y genera una mayor percepción de riesgo para la economía, lo que se refleja en un nivel de tipo de cambio real más alto. Paralelamente el escenario electoral, de cara a las elecciones presidenciales y parlamentarias de fin de año, se encuentra particularmente líquido, siendo muy difícil realizar un pronóstico relativamente certero para sus resultados.
