Quienes regularmente invierten sus pesos en un plazo fijo tradicional se vieron beneficiados por la suba de tasas del BCRA. Por caso, la TNA promedio para plazos fijos minoristas saltó del 38,5% al 41,2% el día posterior a la suba. En el rendimiento mes a mes (sin contemplar que se reinvierten intereses del mes previo), la tasa efectiva mensual mejoró en casi 0,25 p.p. (la cual rondaría 3,4%, aunque en la práctica depende de cada banco en particular).
Le ganó al dólar, pero perdió contra la inflación
Si el inversor se debatía entre apostar al plazo fijo o al dólar, en los últimos 30 días ganó la primera opción: el MEP retrocede casi un 7% desde entonces. Si no renovara el plazo fijo y dolarizara al MEP, se llevarían una ganancia en pesos del orden 11%. Pero, a pesar de la suba de tasas, los plazos fijos tradicionales siguieron perdiendo contra la inflación: versus la evolución de algunos bonos CER líquidos (como el T2X2 o TX24, por ejemplo) en los que podrían haber invertido sus pesos, la inversión en plazo fijo muestra una pérdida real de entre 0,9% y 1%.
¿Renovar el plazo fijo? ¿Qué hacemos con los pesos?
No resulta atractivo renovar el plazo fijo este mes por dos grandes motivos:
• Si el MEP sigue descomprimiendo podría perderse la oportunidad de dolarizar (porque los depositantes tendrían que esperar 30 días como mínimo en el plazo fijo tradicional).
• El plazo fijo con un rendimiento mensual del orden del 3,4% va a seguir estando por debajo de la inflación, que superaría el 4% en marzo.
Un bono CER (o, en su defecto, un FCI con una buena composición de activos indexados a la inflación) lucen más atractivos ya que permiten obtener liquidez inmediata (o a más tardar en 48hs) por si quisiera aprovecharse la baja del MEP y dolarizar; y sirven como cobertura contra la evolución de la inflación, a diferencia del plazo fijo tradicional.
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